インド・ルピーは、1月のその週の初めにドルに対して良好に回復し、3日連続の下落を止めました。USD/INRは90.35付近に下落し、ドル指数は3週間ぶりの最低値の98.86付近を記録しました。要するに、INRの価値は、世界市場でのリスク回避の低下の恩恵を受けました。

特に注目されたのは、米国の製造業データが実際に大きな影響を与えたことです。12月のPMIは、11月の48.2から47.9に急落し、予想を下回りました。これにより、安全資産としてのドルの魅力がさらに低下しました。一方、ワシントンとデリー間の貿易緊張は引き続き圧力を生み出しています。トランプ大統領はロシア産原油に関してインドに追加関税を課すと脅し、外国人投資家はインド株式のポジションを縮小し続けていましたが、月曜日の資本流出はより抑えられていました。

テクニカル的には、ドル/INRは20日移動平均線の90.2305を上回っており、これが動的なサポートとなっていました。14日RSIは55.20で、中立的な勢いを示し、買い過ぎではありませんでした。INRの価値は、サポートを維持すれば91.55付近まで回復する可能性がありましたが、もし平均線を割り込めば89.50まで下落するリスクもありました。

FRBは2025年に既に3回の利下げを行い、金利は3.50-3.75%に引き下げられ、UBSは7月と10月にさらなる利下げを予測していました。金曜日の非農業雇用者数の発表はドルにとって重要な指標となるでしょう。総じて、INRの価値は、米国の経済指標の弱さと二国間の貿易不確実性の間で揺れ動いています。