ちょうどUberのQ4決算を見たところなんですが、ここには解きほぐすべきポイントがかなり多いです。数字は強かった――売上高は14.37Bドルで、予想を50Mドル上回りました。ただし私が注目したのは、配送ビジネスが今や事実上、会社を前に進めているという点です。

配車（ライドハイリング）は8.2Bドルを売り上げ、前年比19%増で堅調です。しかし配送は？こちらは30%増の4.9Bドルに跳ね上がっています。食料品の小売、OpenTableとのレストラン提携、Shopifyの連携――単なるフードの注文以上のものを作り込んでいます。EMEA地域が先四半期の本当の成長エンジンだったようです。

面白いのは、Uberドライバーの収入に関する会話で重要になってくるところです。会社は自動運転車にかなり力を入れていますが、Khosrowshahiはある点についてかなり率直でした。手動のドライバーは、当面なくなることはありません。実際、アトランタとオースティンで自動運転サービスを立ち上げたときも、通常のドライバー全体の乗車ボリュームはむしろ加速していました。既存の需要を奪うのではなく、市場が拡大したのです。

同社は、自動運転による配車（ライドハイリング）を2026年末までに最大15都市で展開する計画で、たとえばヒューストン、LA、サンフランシスコ、ロンドン、ミュンヘン、香港を含みます。大胆なスケジュールです。とはいえKhosrowshahiも現実は認めています――規制上のハードル、技術的な制約、導入（採用）に関する課題です。ライドハイリングにおけるAV（自動運転車）のシェアは、今後数年は最小限のままかもしれません。

興味深いのは、配車だけにとどまらない形で収益源を多角化していることです。Uber Oneの会員制度がリピート予約を後押ししており、広告ビジネスも、ChatGPTとのAI連携によるディスカバリー（探しやすさ）の改善で成長しています。総予約額（Gross bookings）は54.1Bドルで、53.1Bドルという見込みを上回りました。

2026年の第1四半期（Q1）では、総予約額について少なくとも17%の成長を見込み、52〜53.5Bドルのレンジを想定しています。配達の勢いは止められないようで、自動運転は長期の物語（ナラティブ）ではある一方、足元の資金はやはり従来の配車（ライドハイリング）と配送オペレーションから出てきています。もしプラットフォーム業界を見ているなら、これは確実に移行期にある企業です――コアサービスでまだ現金を生み出し続けながら、自動運転とAI対応サービスに大きく賭けているわけです。