今週の大豆市場で面白い動きがありました。火曜日に大豆先物は4セントから5.5セント上昇し、全国の現金価格は$10.00と半分に上昇、約4 3/4セントの上昇となりました。しかし、実際に市場を動かしているのは大豆油の動きです。大豆油先物は102から129ポイント急騰しており、これは今朝財務省が新たに発表した45Z税額控除に関するガイダンスの後の動きです。その発表は、市場に漂っていた不確実性の一部を解消したようです。一方、豆粕は逆方向に動き、$1.40から$2.60下落しました。

供給面を見ると、USDAの最新の脂肪油レポートによると、12月の大豆搾油量は2億2984万ブッシェルでした。これは予想を下回る数字ですが、前年比の数字は異なるストーリーを示しています。11月からの増加率は4.24％で、昨年より5.59％高いです。9月にマーケティング年度が始まって以来、累計の搾油量は8億9158万ブッシェルとなり、前年同期比で7.43％増加しています。

需要側を見ると、EUの7月から2月初旬までの大豆輸入量は729万トンでした。ただし、これは前年同期と比べて約133万トン少なく、かなり減少しています。つまり、国内の搾油活動は堅調ですが、世界的な輸入需要はやや軟化しています。大豆油の強さは、その税額控除の勢いと国内の搾油支援に支えられているようです。

先週末の終値を見ると、全体的に上昇傾向が続いています。3月契約は$10.65 3/4で決済し、5月は$10.77 1/4、7月は$10.90 1/2で終了し、いずれも約4セントから5 1/2セントの上昇を記録しました。このパターンは、春に向けて大豆と大豆油の両方の強さが継続することを示唆しています。