月曜日に暗号資産の“血のバット”をまさに目撃した――ビットコインは$97k 近辺から92,000ドルまで急落し、イーサリアムは3.2kドルを下回り、ソラナも大きく打撃を受けた。わずか4時間で、ネットワーク全体で$593 百万ドル超の清算が発生し、その大半はロングが締め上げられたことによるものだった。市場は、いくつかの要因が同時にぶつかって起きた結果、明らかに警戒ムードになっている。新しいFRB議長は、予想よりも一段と強硬（タカ派）な姿勢を取るかもしれないという噂が広がってきており、正直なところそれがリスク資産にかなり重くのしかかっている。そこにトランプ氏の不確実性、米国と欧州の間の関税をめぐる緊張、そして上院で暗号通貨に前向きな法案が行き詰まっていることが加われば、リスクオフ局面のための“完璧な嵐”が完成だ。アナリストはこれを、トレンドが本当に反転したというよりは、ピークの価格帯での利益確定による感情的な押し目だと見ているが、タカ派的なFRBのシグナルが出回り始めると、強い確信を持つトレーダーでさえ防御的になりがちだ。こういう時こそ、異なる資産間でポジションを柔軟に保つのが理にかなっている――マクロのショックがいつ襲ってくるかは誰にもわからないからだ。