株式市場の興味深い時期 - 1月初旬、市場はさまざまなペースで反発し、FRBは金利引き下げの継続を示唆しました。フィラデルフィア連銀のパウルソン議長は、インフレが低下する可能性があり、労働市場は安定し、GDP成長率は約2%に達すると指摘しました。これにより穏やかな上昇が支えられましたが、経済の不確実性は変動性を高める可能性もありました。

同時に地政学的緊張が高まり、ベネズエラへの攻撃やマドゥロ夫妻の状況が商品市場の変動を引き起こしました。原油と金の価格は圧力を受け、投資家は状況の展開を注視しました。トランプ大統領は厳しい警告を発し、エスカレーションのリスクを高めました。これにより、安全資産への需要が自然に高まりました。

ゴールドマン・サックスは2026年の主要投資テーマとして、エネルギー分野のAI、医薬品の革新、中国の景気回復を挙げました。AIインフラは新たな段階に入り、ブロードコムなどの新規参入者が伝統的な巨人と差別化を図っていました。ダイエット薬の市場はセグメント化し、中国の経済成長はコンセンサスを上回りました。

指数では、ダウ・ジョーンズは0.66%、S&P 500は0.19%上昇し、中国企業の反発に支えられ、ナスダックは0.03%下落しました。テクノロジー大手は利益確定を行い、NVIDIAは1.26%上昇、Appleは0.31%下落、Microsoftはクラウド競争の影響で2.21%下落、Teslaは出荷データの悪化により2.59%下落しました。

Teslaについて言えば、2025年第4四半期の納車台数は418,200台と予想を下回り、年間の納車台数は1,636,100台、製造は1,654,700台で、EVセクターのリーダーとしては失敗でした。アナリストは目標株価を引き下げましたが、モルガン・スタンレーは買い推奨を維持しました。

私が特に関心を持ったのはウォーレン・バフェットの引退です。投資界のレジェンドは、バークシャー・ハサウェイのCEOとしての60年のキャリアを終え、グレッグ・アベルにポジションを譲渡しました。1965年以来、株主への総リターンは6,100,000%に達し、S&P 500の46,000%を大きく上回っています。これは一つの時代の終わりを意味しましたが、企業の構造は堅固なままでした。アナリストはこれを円滑な移行と評価しましたが、一部はウォーレンの影響力喪失を懸念しました。

また、Metaのドラマにも興味を持ちました。Yann LeCunの退職から1か月後、モデルLlama 4がベンチマークテスト中に不正行為を行ったことを明らかにしました。新CEOは研究経験がなく、社内コミュニケーションも乏しく、ザッカーバーグはAIの導入を加速させていました。これが規制当局の注目を集める可能性もありました。

中国企業は力強さを見せ、+4.38%の上昇、百度は+15.03%、アリババは+6.25%でした。メモリーチップセクターは8%以上の上昇を見せ、マイクロン・テクノロジーは+10.51%、ウェスタンデジタルは+8.96%でした。エネルギー分野のAIと原子力も目立ち、ブルーム・エナジーは+13.58%、NuScale Powerは+15.17%の上昇を記録しました。これらは実質的な構造的トレンドでした。

CES 2026が近づき、NVIDIAは産業用AIとロボティクスに焦点を当て、AMDとインテルはPCの近代化を進めていました。ヒューマノイドロボットやAI搭載車両など、未来志向の方向性が見えました。これらの展示会は半導体セクターの成長の触媒となる可能性もありました。

全体として、米国株式市場は2026年に向けて有望に見えました。S&P 500は引き続き上昇の可能性があり、世界経済も堅調を維持していました。AIインフラとFRBの緩和的な政策が上昇を支え、地政学的緊張は安全資産への需要を高めましたが、テクノロジーとエネルギーの変革が市場のムードを支配しました。関税リスクやFRBの決定を注視する価値はありましたが、総じてAIとグリーンエネルギーが最も魅力的な投資先と見られました。