砂糖の価格が最近かなり打撃を受けていることに気づきました。今週、ニューヨークとロンドンの契約がともに下落し、NYは2.5ヶ月ぶりの安値、ロンドンは5年ぶりの安値をつけました。主な原因は？皆が予測しているのは、世界的に大量の砂糖供給が流入してくることです。

数字はかなりすごいです。予測者によって違いますが、余剰は2.7〜8.7百万メートルトンの範囲になると見込まれています。インドは最近(22%の生産増加を大きく進めており)、ブラジルは約45百万トンの過去最高の生産を見込んでいます。さらにタイも作物を増やしています。これだけ大量の追加供給が市場に流れ込むことで、価格はあらゆる場所で基本的に押しつぶされており、パキスタンのような地域での砂糖価格の値動きにも影響しています。

注目すべきは、ただ来年には見通しが変わる可能性があることです。いく人かのアナリストは、低価格が新たな生産を思いとどまらせるため、余剰が2026/27までに140万トンにまで縮小すると考えています。しかし現時点では、世界的な砂糖の豊富さが価格を受け止めるには大きすぎるだけです。かなりシンプルに、需給の話がそのままリアルタイムで展開しているだけです。