Broadcom (AVGO) または Marvell (MRVL)？ トップアナリストが選ぶより良いチップ株

Top Erste Groupのアナリスト、Hans Engelは、チップ株の見通しを更新しました。Broadcom AVGO +0.34% ▲ と Marvell MRVL +0.37% ▲ を対象に、BroadcomをHold（保有）に格下げし、MarvellはBuy（買い）で新規評価しています。彼は、強い成長トレンドによってMarvellのほうが上値余地が大きいと見ています。一方でBroadcomは、ソフトウェアの成長鈍化と業績面での逆風による圧力に直面しています。

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Broadcomは成長を提供しているが、逆風は続く

Engelは、Broadcomの勢いが短期的には継続すると見ています。同社は第2四半期の売上高として約$22 billionを見込んでおり、これは前年比で強い47%の増加となります。AI半導体の売上も$10.7 billionに到達すると予想され、この重要なセグメントでの強さが引き続き示される見通しです。

ただし、アナリストは重要な懸念点を挙げました。彼は、Broadcomのソフトウェア事業が今後、より緩やかなペースで成長するはずだと見ており、これが全体の業績にのしかかる可能性があると考えています。加えて、のれんの償却は、利益成長の足かせとして働く見込みです。

Marvellはより良い上値余地を提供しているとの見方

対照的に、EngelはMarvellにより前向きで、強い成長トレンドと収益性の改善を指摘しています。同社は過去5四半期で純利益を倍増させており、自己資本利益率（ROE）は約19%まで上昇しています。アナリストは、今後の四半期でも売上と利益の成長が引き続き強い水準を維持すると予想しています。

また、Marvellが高性能アナログおよび光学技術の領域で持つ立ち位置、ならびにNvidia NVDA +0.93% ▲ とのパートナーシップも強調しました。Nvidiaも同社に$2 billionの持分投資を行っており、Engelはこれを強い信頼の表れだと捉えています。

総合的に、Engelは現在の水準ではMarvellのほうがより良い上値余地の可能性があると考えており、Broadcomよりもこちらを優先的な選好銘柄としています。

アナリストによると、どちらがより良い半導体株？

TipRanksのStock Comparison Toolによると、アナリストはAVGOとMRVL株の両方に「Strong Buy」のコンセンサス評価を付けています。一方で、Broadcom株は今後12か月においてより高い上値余地の可能性を提供します。また、AVGO株はMRVLと比べて高い配当利回りも備えています。

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