収入はわずかに増加し、支出は先行して拡大。最初の2ヶ月間、財政運営は安定したスタートを切った

証券時報記者 賀覚淵

3月19日、財務省が公表した2026年1〜2月の財政収支の運営状況によると、今年前半2か月の全国の一般公共予算収入は4.42兆元で前年同期比0.7%増となった。全国の一般公共予算支出は4.67兆元で前年同期比3.6%増となった。全体としては、年初以降の財政収入はわずかに増加し、支出は先行して力を入れ進捗も速く、財政運営は安定した立ち上がりを実現した。

今年1〜2月において全国の一般公共予算収入は前年同期比0.7%増で、そのうち税収は前年同期比0.1%増、非税収は前年同期比3.4%増だった。年初以降、主要な税目の収入は分化している。今年前半2か月では、国内の付加価値税が前年同期比4.7%増となった一方、国内の消費税、企業所得税、個人所得税はいずれも前年同期比でそれぞれ6.2%減、3.9%減、6.9%減となった。

現行の付加価値税や企業所得税などの主要な税目はいずれも現行価格で徴収されており、企業の製品価格や利益と高度に連動している。財務省の関係者は、国内の付加価値税の伸びは主に工業サービス業の成長や、工業生産者の出荷価格の下落幅が縮小したことなどに後押しされたと指摘した。企業所得税の減少については、主に昨年同期の一部の確定申告・清算による所得税が早期に前倒しで納付（入庫）され、ベースを押し上げたことが要因だ。

個人所得税も同様に春節（旧正月）の休日要因とベース効果の影響を受けている。記者によると、今年前半2か月の個人所得税は減少しており、その主因は昨年の春節が早く、期末賞与や配当の集中支払いに伴う個人所得税の納付（入庫）がより早まり、ベースを押し上げたことだ。一方今年の春節は2月の中旬から下旬にあたるため、関連する税収の入庫は遅れ、それに応じて3月の個人所得税の伸び幅が明確に回復するとみられる。

経済運営が税収を決める。今年前半2か月、我が国の対外貿易の輸出入データは予想を上回る伸びを示し、関連する税収収入にもそれが表れた。すなわち、輸入貨物の付加価値税・消費税はいずれも前年同期比12.9%増。輸出貨物の還付（退）付加価値税・消費税は前年同期比それぞれ9.7%増。証券取引印紙税は499億元で前年同期比1.1倍となっており、年初以降わが国の株式市場の取引が活発で、取引額が継続的に増加していることを反映している。

業種別に税収収入を見ると、設備製造業や現代サービス業などの業界は引き続き良好な業績を示している。具体的には、コンピュータ通信設備製造業の税収収入は前年同期比9%増、電気機械器材製造業の税収収入は前年同期比9.5%増、科学研究技術サービス業の税収収入は前年同期比15.8%増、文化体育娯楽業の税収収入は前年同期比9.8%増となった。

年初以降、全国の一般公共予算支出は先行して力を入れ、前年同期比3.6%増となった。各級の財政部門はあらゆる資金を統括して有効に活用し、支出の進捗を合理的に前倒しで加速させている。基層の「三保（雇用・生活・機運維持）」などの重点支出は、比較的良好に保障されている。主要な支出科目を見ると、今年前半2か月の社会保障・雇用支出、衛生・健康支出、住宅保障支出、都市・農村コミュニティ支出、省エネ・環境保護支出はそれぞれ前年同期比8.6%増、17.3%増、9%増、7.7%増、5.4%増となった。

近年、全国の一般公共予算において、医療、教育、社会保障・雇用、住宅保障支出などの構成比は引き続き上昇している。粤開証券のチーフエコノミストで研究院院長の羅志恒氏は、今後財政支出構造を最適化する大方針は、投資を重視することから投資と消費を並行して重視することへ、供給を重視することから供給と需要を並行して重視することへ、企業を重視することから企業と家庭を並行して重視することへと、さらに住民サイドおよび民生保障へ一段と傾けることだと指摘した。

重点分野の支出保障が力強い一方で、各種の政府債券の発行ペースもさらに前倒しされている。今年1〜2月、政府系基金予算支出は前年同期比16%増となっており、各級財政が年初から債券資金の使用を加速させていることを示している。今年前半2か月、国債と地方政府債の発行規模はいずれも前年同期比でそれぞれ12.2%増、8.5%増となり、社会の資金調達規模を力強く下支えした。

上海財経大学中国公共財政研究院の副教授である汪峰氏は、証券記者の取材に対して、2026年は昨年の「先に債務の化解（返済負担の整理・軽減）、その後に投資」という総体的な方針が引き続き継続する可能性があると述べていた。2兆元の振替債（置換債）は、1〜2四半期に集中して発行されることが引き続き見込まれる。また、追加される特別債のうち債務の化解・未払いの清算に用いられる部分は、前倒しで先行発行される見通しであり、プロジェクト建設に用いられる部分は2四半期に入って明らかに発行が加速する。さらに、2026年の超長期特別国債は、特別債と並行して、2四半期に入ってから発行が開始される可能性がある。

（編集者：王治強 HF013）

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