-67.86億元！太陽光発電大手、12年ぶりの赤字

2012年、晶科エネルギーの純損失はかつて9.71億元だった。その後はずっと黒字の状態を維持し、2023年には純利益が74.4億元という高水準を記録した。2024年の純利益は9892.76万元まで下落し、前年同期比で98.67%減少した。

2月27日夜、晶科エネルギーは公告を出し、2025年度の営業総収入は654.92億元で、前年同期比で29.18%減少したとした。親会社の所有者に帰属する純利益は-67.86億元で、前年は黒字から赤字に転じた。

2025年末時点で、同社の総資産は1191.59億元で、期首から1.61%減少した。親会社に帰属する所有者持分は254.62億元で、期首から21.19%減少した。

晶科エネルギーは、報告期間中に、世界の太陽光発電（フォトボルタイク）産業チェーンの価格変動が一段と激しくなり、加えて海外市場の貿易保護政策による攪乱が重なったことで、太陽光発電モジュールの一体化の各段階における収益水準が全体として大きな圧力を受けたと述べた。業界の変動に直面し、同社は健全な経営と技術主導を堅持し、業界をリードする新世代「飛虎3」高効率モジュール製品を発表した。また、生産能力の技術アップグレード改造を継続的に推進しつつ、蓄電池（エネルギー貯蔵）事業が急速な発展を遂げ、蓄電・発電の協調による優位性の効果が顕著になっている。

しかし、報告期間中は太陽光発電モジュールの価格が全体として低水準にとどまり、同社の高出力製品の出荷比率も依然として低かった。さらに、保守性の原則に基づき、減損の兆候が見られる長期資産について減損テストを実施し、慎重に評価した結果、企業会計基準に従って資産減損引当金を計上することになる。これにより業績には一定の影響があり、総合的に年間の事業業績が損失となった。

2月27日の最新の投資家関係（IR）活動において、晶科エネルギーは、高出力モジュールは業界の今後の発展トレンドであり、発電所の発電能力を大幅に高め、度電（1kWh）あたりのコストを引き下げ、発電所プロジェクトの収益率を向上させ、さらに業界の遅れた生産能力の需給調整（淘汰）を加速させることで、業界の質の高い発展へと導くことができると説明した。同社の最新「飛虎3」製品は最大出力670Wを実現でき、モジュールの変換効率は24.8%であり、さらに優れた弱光応答能力も備えている。2026年通年における640W以上の高出力製品の出荷比率は、6割に達する見込みだ。

晶科エネルギーのこれまでの各年の財務報告をさかのぼってみると、読創財経は、これが晶科エネルギーにとって2013年以来初めての赤字であることを見いだした。

業界の見地から見ると、近年は、生産能力の過剰や価格競争が続いている等の要因により、太陽光発電（フォトボルタイク）業界は「冬の時代」に入っており、多くの企業で損失が発生している、または損失が継続して拡大している。

資料によると、晶科エネルギー股份有限公司（JinkoSolar Holding Co., Ltd.）は革新力に富む太陽光テクノロジー企業であり、同社は太陽光発電産業チェーンの中核的な領域を戦略的に配置し、太陽光発電製品の一体化における研究開発・製造と、クリーンエネルギーの総合ソリューションに焦点を当てている。同社は2022年に上交所に上場した。

27日の取引終了時点で、晶科エネルギーの株価は7.54元/株。同社の時価総額は754.4億元。