* 法的および経済的な圧力によりBalancer Labsが閉鎖される。* BALトークンモデルがゼロエミッションと買い戻し（バイバック）へと移行する。* BALの価格見通しは、オーバーホールの実行次第で決まる。創業者フェルナンド・マルティネッリが抜本的なオーバーホールを提案し、過去の出来事に結び付いた法人を維持することが負債になっていたと述べたことで、Balancer Labsは大きく進路を変えることになりそうだ。Balancer Labsを閉鎖する決定は、2025年11月の大規模エクスプロイトの後に続いた数カ月にわたる圧力に続いている。このエクスプロイトはプロトコルから1億ドル超（$100 million超）を流出させ、技術面と構造面の両方の弱点を露呈させた。プロトコル自体は引き続き稼働する一方で、今回の変更は過去からの明確な決別を示している。この転換の中心にあるのはBALトークンであり、その見通しは、かつて主要だったDeFiプラットフォームへの信頼を、提案されているオーバーホールが回復できるかどうかに依存する。Balancerの経済モデルを全面リセット-----------------------------------------提案された変更により、旧システムの多くはほとんど残らない。なぜなら、すべてのBALのエミッションは完全に停止されるからだ。veBALのガバナンス・システムも廃止される。かつて流動性を押し上げていたインセンティブ・プログラムは、パートナーの手数料分配やボート市場メカニズムを含め、全面的に停止される。これらは成長の中核的な柱だと考えられていたが、現在では非効率性と価値の漏出の原因と見なされている。提案の下では、すべてのプロトコル手数料はDAOトレジャリーに振り替えられ、以前の構造から大きく転換する。以前はごく一部しか回収されていなかった。流動性提供者（リクイディティ・プロバイダー）も、より別の形で優先される。V3におけるスワップ手数料は引き下げられ、トークン報酬に頼るのではなく、オーガニックな流動性を惹き付けることで、プラットフォームの競争力を高める。同時に、大規模な買い戻し（バイバック）とバーンの計画が導入される。BALトークンの供給の最大35%が、時間をかけて削減される可能性がある。これに、過去のveBAL参加者への補償が組み合わされる。目標は、供給ダイナミクスとユーザーの信頼の両方をリセットすることだ。なぜBalancerが今この動きをするのか------------------------------------このオーバーホールのタイミングは偶然ではない。プロトコルの数字は、明確な物語を語っている。年間100万ドル超の手数料を生み出していたにもかかわらず、保持される価値はほとんどなかった。同時に、エミッションが継続的な売り圧力を生み出していた。この不均衡により、長期的な成長はほぼ不可能だった。別の問題はガバナンスの集中だ。Aura Financeを含む大口プレイヤーは意思決定に大きな影響を持っていた。これはエコシステム内でインセンティブの整合性を欠かせた。2025年11月のエクスプロイトは、法人の存在に結び付いた継続的な法的リスクをもたらしたため、状況をさらに悪化させただけだ。フェルナンド・マルティネッリによれば、これにより構造は持続不可能になり、Balancer Labsを閉鎖することでその負債が取り除かれ、プロトコルは完全な分散型モデルにより近づくことになる。一方で、開発と保守の停止が起きないように、新しい構造の下で運用は継続される見込みだ。Balancer（BAL）価格予測-----------------------------報道時点で、BALトークンは現在$0.15近辺で取引されており、直近の安値をわずかに上回る水準にある。これは、センチメントが素早く変わり得る重要なゾーンに位置している。最初に注目すべき重要な水準は、$0.126近辺の直近のサポートだ。この水準を下抜けると、さらなる下落と信頼の喪失を示唆する可能性がある。上方向では、抵抗線が$0.1785近辺にあり、ここ数週間の価格の動きを抑えてきた。この水準を上回る状態が継続すれば、マーケットがオーバーホールに反応するにつれてセンチメントが改善していることを示すだろう。その先では、$0.20の水準が重要な心理的バリアになる。トレーダーは、価格が提案されている買い戻しゾーンに対してどのように振る舞うかを注視すべきだ。買い戻しが効果的に実行されれば、価格行動に対する強い下支え（フロア）になり得る。とはいえ、最大の要因は依然として実行力だ。オーバーホールが成功するかどうかで、Balancer（BAL）の価格が安定するのか、それとも苦戦を続けるのかが決まる。 * * *###### この記事をシェア * * *###### カテゴリー 分析 市場 * * *###### タグ DeFi News
BALの価格見通し：Balancer Labsが根本的なトークノミクスの刷新を提案する中で - CoinJournal
創業者フェルナンド・マルティネッリが抜本的なオーバーホールを提案し、過去の出来事に結び付いた法人を維持することが負債になっていたと述べたことで、Balancer Labsは大きく進路を変えることになりそうだ。
Balancer Labsを閉鎖する決定は、2025年11月の大規模エクスプロイトの後に続いた数カ月にわたる圧力に続いている。このエクスプロイトはプロトコルから1億ドル超（$100 million超）を流出させ、技術面と構造面の両方の弱点を露呈させた。
プロトコル自体は引き続き稼働する一方で、今回の変更は過去からの明確な決別を示している。
この転換の中心にあるのはBALトークンであり、その見通しは、かつて主要だったDeFiプラットフォームへの信頼を、提案されているオーバーホールが回復できるかどうかに依存する。
Balancerの経済モデルを全面リセット
提案された変更により、旧システムの多くはほとんど残らない。なぜなら、すべてのBALのエミッションは完全に停止されるからだ。
veBALのガバナンス・システムも廃止される。
かつて流動性を押し上げていたインセンティブ・プログラムは、パートナーの手数料分配やボート市場メカニズムを含め、全面的に停止される。これらは成長の中核的な柱だと考えられていたが、現在では非効率性と価値の漏出の原因と見なされている。
提案の下では、すべてのプロトコル手数料はDAOトレジャリーに振り替えられ、以前の構造から大きく転換する。以前はごく一部しか回収されていなかった。
流動性提供者（リクイディティ・プロバイダー）も、より別の形で優先される。
V3におけるスワップ手数料は引き下げられ、トークン報酬に頼るのではなく、オーガニックな流動性を惹き付けることで、プラットフォームの競争力を高める。
同時に、大規模な買い戻し（バイバック）とバーンの計画が導入される。
BALトークンの供給の最大35%が、時間をかけて削減される可能性がある。これに、過去のveBAL参加者への補償が組み合わされる。
目標は、供給ダイナミクスとユーザーの信頼の両方をリセットすることだ。
なぜBalancerが今この動きをするのか
このオーバーホールのタイミングは偶然ではない。
プロトコルの数字は、明確な物語を語っている。年間100万ドル超の手数料を生み出していたにもかかわらず、保持される価値はほとんどなかった。
同時に、エミッションが継続的な売り圧力を生み出していた。この不均衡により、長期的な成長はほぼ不可能だった。
別の問題はガバナンスの集中だ。
Aura Financeを含む大口プレイヤーは意思決定に大きな影響を持っていた。これはエコシステム内でインセンティブの整合性を欠かせた。
2025年11月のエクスプロイトは、法人の存在に結び付いた継続的な法的リスクをもたらしたため、状況をさらに悪化させただけだ。
フェルナンド・マルティネッリによれば、これにより構造は持続不可能になり、Balancer Labsを閉鎖することでその負債が取り除かれ、プロトコルは完全な分散型モデルにより近づくことになる。
一方で、開発と保守の停止が起きないように、新しい構造の下で運用は継続される見込みだ。
Balancer（BAL）価格予測
報道時点で、BALトークンは現在$0.15近辺で取引されており、直近の安値をわずかに上回る水準にある。
これは、センチメントが素早く変わり得る重要なゾーンに位置している。最初に注目すべき重要な水準は、$0.126近辺の直近のサポートだ。
この水準を下抜けると、さらなる下落と信頼の喪失を示唆する可能性がある。
上方向では、抵抗線が$0.1785近辺にあり、ここ数週間の価格の動きを抑えてきた。
この水準を上回る状態が継続すれば、マーケットがオーバーホールに反応するにつれてセンチメントが改善していることを示すだろう。その先では、$0.20の水準が重要な心理的バリアになる。
トレーダーは、価格が提案されている買い戻しゾーンに対してどのように振る舞うかを注視すべきだ。買い戻しが効果的に実行されれば、価格行動に対する強い下支え（フロア）になり得る。
とはいえ、最大の要因は依然として実行力だ。
オーバーホールが成功するかどうかで、Balancer（BAL）の価格が安定するのか、それとも苦戦を続けるのかが決まる。
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