毎日新聞記者｜趙 景致 毎日新聞編集｜黄 勝 3月31日現在、A株の上場銀行42行のうち22行が2025年の「成績表」を提出しており、そのうち国有の6大銀行はすでにすべて登場しています。年報を見ると、上場銀行の資産の質は「安定しつつ改善」する傾向が見られます。大多数の銀行では不良債権比率が昨年比でほぼ横ばい、または改善しており、4行でわずかな上昇がみられますが、全体としては良い方向に向かっている状況です。しかし、構造の変化という点では、記者は一部の上場銀行が企業向け貸出（法人向け融資）のうち不動産業における不良率を引き上げていることに注目しました。加えて、銀行全体のリテール貸出の不良率は引き続き上昇しており、多くの銀行で個人向け住宅ローンの不良率も上がっています。上場銀行の資産の質は総じて改善------------資産の質は商業銀行の「生命線」です。質の高い資産の質は、銀行の資産が元本と利息を期限どおり回収でき、強いリスク耐性を備えていることを意味し、その結果として、銀行の健全な運営と持続可能な発展を確保します。公表済みの年報によると、22行の上場銀行の資産の質は全体として改善傾向が示されており、国家金融監督管理総局が公表した全体データとも呼応しています――2025年には各種銀行の不良率が改善しており、とりわけ農商行の改善が最も顕著で、第4四半期の不良率は第1四半期から0.14ポイント低下して2.72%となりました。業界の重しとして、国有の6大銀行の健闘はとりわけ目立ちます。郵銀（郵储銀行）を除き、工行、農行、中行、建行、交行の5行では、いずれも全体の不良債権率が前年同期比で低下しており、下げ幅は0.02ポイントから0.03ポイントに集中しています。具体的には、工行と建行の不良率はいずれも1.31%、交行は1.28%、農行は1.27%、中行は1.23%で、いずれも低い水準を維持しています。株式系銀行で現時点までに年報を開示しているのは、招商銀行、平安銀行、興業銀行、中信銀行、浦発銀行、光大銀行、浙商銀行、民生銀行、華夏銀行の9行で、うち民生銀行、興業銀行、光大銀行の不良貸出率はいずれもそれぞれ0.02ポイント、0.01ポイント、0.02ポイントと微増して1.49%、1.08%、1.27%となっている一方、その他6行はいずれも前年末に比べて不良率が低下しています。地域銀行のうち、現時点で不良率を開示しているのは7行で、鄭州銀行、重慶銀行、渝農商行、瑞豊銀行、青島銀行、張家港行、無錫銀行です。このうち瑞豊銀行の不良率は0.02ポイントだけ微増して0.99%となり、その他各行の不良率はいずれも前年と同水準、または低下しています。企業向け不良率は低下、不動産ローンの不良率は依然高め--------------------広発証券のアナリスト、倪軍氏の分析によると、現在年報を公表している22行の企業向け不良率は、昨年末比で0.14ポイント低下して1.07%となりました。そのうち、広義のインフラ（基建）、卸売・小売業、製造業などの業種では不良率の改善幅が大きいです。業種別に見ると、2025年の商業銀行の企業向け不動産融資の不良率は依然として高く、次いで卸売・小売業、建設業、製造業となっています。さらに、債務処理（化債）の背景のもとでは、インフラ分野の貸出の質は総じて良好であり、不良率も引き続き低下しています。企業向け不動産融資の分野では、銀行によって不動産向け融資の実績に大きな差があり、「両極分化」の状況が見られます。たとえば鄭州銀行では、同行の2024年の不動産業の不良貸出率は9.55%、2025年は5.11%で、不良率の低下幅は4.44ポイントに達します。さらに同行の不動産業の不良債権額も、2024年の21.23億元から2025年の9.41億元へと減少し、低下幅は50%超です。民生銀行の不動産業の不良貸出の総額も166.9億元から117.4億元へ大幅に減少し、不動産業の不良貸出率は5.01%から3.61%へ低下する要因となりました。ただし、不動産業の不良率の上昇圧力に直面する銀行もあります。たとえば重慶銀行や工商銀行は、2024年には不動産業の不良率をそれぞれ低下させ、5.63%と4.99%まで下げたものの、2025年にはそれぞれ2.12ポイント、0.4ポイント上昇し、7.75%と5.39%まで上がりました。個人向け住宅ローンについては、Windデータによると、関連情報を開示済みの複数銀行で不良率が上昇しており、民生銀行の不良率のみが低下しています。興業銀行は前年と同水準です。具体的には、鄭州銀行は1.04%から1.28%へ、工商銀行は0.73%から1.06%へ、交通銀行は0.58%から1.01%へ、農業銀行は0.73%から0.92%へ、建設銀行は0.63%から0.89%へ、郵政貯蓄銀行は0.64%から0.69%へ、招商銀行は0.48%から0.51%へ上昇しています。記者は、工商銀行の副行長である王景武が、今年の業績説明会で「同行の個人向け貸出の資産の質は長期にわたり良好に保たれている。ここ2年は、経済の構造転換、不動産市場の調整、段階的な需給の不均衡などの要因で、不良率が短期的に上向きになっているが、これは業界全体のトレンドと一致している」と述べたことに注目しています。 個人向け住宅ローンの不良率は概ね上昇-----------企業向け融資と比べると、リテール貸出の領域の圧力のほうがより広く見られます――多くの銀行でリテール貸出の不良率が継続的に上昇しており、個人向け住宅ローンが主要な負担点の1つとなっています。Windデータによると、関連情報を開示済みの銀行のうち、民生銀行のみが個人向け住宅ローンの不良率を下げており、興業銀行は前年と同水準で、その他はすべて多かれ少なかれ上昇しています。具体的には、鄭州銀行の個人向け住宅ローン不良率は1.04%から1.28%へ、工商銀行は0.73%から1.06%へ、交通銀行は0.58%から1.01%へ、農行、建行、郵政貯蓄銀行、招商銀行もいずれも小幅に上昇しています。さらに、同行の副行長である王景武氏は業績説明会で、同行の個人向け貸出の資産の質は長期にわたり優れているが、近2年は経済の転換や不動産市場の調整などの要因で不良率が短期的に上がっており、業界全体のトレンドと一致していると説明しています。個人向け住宅ローンに加え、リテール貸出全体のリスクも上昇しています。倪軍氏は、2025年のリテール不良率は年初から0.24ポイント上昇して1.71%となり、そのうちクレジットカード、消費者向けローン、モーゲージローンの不良率はそれぞれ0.12ポイント、0.10ポイント、0.07ポイント上昇したと指摘し、さまざまな業務ラインで一定のリスク負担に直面していると述べました。リテール銀行の代表として、招商銀行の実績は非常に象徴的です。同行のスモールビジネス・個人向け（ミクロ・スモール）融資の不良率は0.79%から大きく1.22%へ上昇し、個人向け住宅ローンの不良率は0.48%からわずかに0.51%へ上がっています。消費者向けローンの不良率のみがわずかに低下しています。同社のチーフリスクオフィサーである徐明杰氏は、「今年のリテール信用市場全体のリスクは、依然として上昇局面にある。クレジットカードの資産の質にも一定の圧力があり、招行（招商銀行）もリテール信用のリスクを抑えるために積極的な措置を講じ、リテール信用の質が基本的にコントロール可能であることを保証する」と率直に認めています。 表紙画像の出所：AIGC
22社のA株上場銀行の資産品質の展望：法人向け融資は全体的に良好、多くの銀行で個人住宅ローンの不良率が上昇
毎日新聞記者｜趙 景致 毎日新聞編集｜黄 勝
3月31日現在、A株の上場銀行42行のうち22行が2025年の「成績表」を提出しており、そのうち国有の6大銀行はすでにすべて登場しています。
年報を見ると、上場銀行の資産の質は「安定しつつ改善」する傾向が見られます。大多数の銀行では不良債権比率が昨年比でほぼ横ばい、または改善しており、4行でわずかな上昇がみられますが、全体としては良い方向に向かっている状況です。
しかし、構造の変化という点では、記者は一部の上場銀行が企業向け貸出（法人向け融資）のうち不動産業における不良率を引き上げていることに注目しました。加えて、銀行全体のリテール貸出の不良率は引き続き上昇しており、多くの銀行で個人向け住宅ローンの不良率も上がっています。
上場銀行の資産の質は総じて改善
資産の質は商業銀行の「生命線」です。質の高い資産の質は、銀行の資産が元本と利息を期限どおり回収でき、強いリスク耐性を備えていることを意味し、その結果として、銀行の健全な運営と持続可能な発展を確保します。
公表済みの年報によると、22行の上場銀行の資産の質は全体として改善傾向が示されており、国家金融監督管理総局が公表した全体データとも呼応しています――2025年には各種銀行の不良率が改善しており、とりわけ農商行の改善が最も顕著で、第4四半期の不良率は第1四半期から0.14ポイント低下して2.72%となりました。
業界の重しとして、国有の6大銀行の健闘はとりわけ目立ちます。郵銀（郵储銀行）を除き、工行、農行、中行、建行、交行の5行では、いずれも全体の不良債権率が前年同期比で低下しており、下げ幅は0.02ポイントから0.03ポイントに集中しています。具体的には、工行と建行の不良率はいずれも1.31%、交行は1.28%、農行は1.27%、中行は1.23%で、いずれも低い水準を維持しています。
株式系銀行で現時点までに年報を開示しているのは、招商銀行、平安銀行、興業銀行、中信銀行、浦発銀行、光大銀行、浙商銀行、民生銀行、華夏銀行の9行で、うち民生銀行、興業銀行、光大銀行の不良貸出率はいずれもそれぞれ0.02ポイント、0.01ポイント、0.02ポイントと微増して1.49%、1.08%、1.27%となっている一方、その他6行はいずれも前年末に比べて不良率が低下しています。
地域銀行のうち、現時点で不良率を開示しているのは7行で、鄭州銀行、重慶銀行、渝農商行、瑞豊銀行、青島銀行、張家港行、無錫銀行です。このうち瑞豊銀行の不良率は0.02ポイントだけ微増して0.99%となり、その他各行の不良率はいずれも前年と同水準、または低下しています。
企業向け不良率は低下、不動産ローンの不良率は依然高め
広発証券のアナリスト、倪軍氏の分析によると、現在年報を公表している22行の企業向け不良率は、昨年末比で0.14ポイント低下して1.07%となりました。そのうち、広義のインフラ（基建）、卸売・小売業、製造業などの業種では不良率の改善幅が大きいです。業種別に見ると、2025年の商業銀行の企業向け不動産融資の不良率は依然として高く、次いで卸売・小売業、建設業、製造業となっています。さらに、債務処理（化債）の背景のもとでは、インフラ分野の貸出の質は総じて良好であり、不良率も引き続き低下しています。
企業向け不動産融資の分野では、銀行によって不動産向け融資の実績に大きな差があり、「両極分化」の状況が見られます。
たとえば鄭州銀行では、同行の2024年の不動産業の不良貸出率は9.55%、2025年は5.11%で、不良率の低下幅は4.44ポイントに達します。さらに同行の不動産業の不良債権額も、2024年の21.23億元から2025年の9.41億元へと減少し、低下幅は50%超です。民生銀行の不動産業の不良貸出の総額も166.9億元から117.4億元へ大幅に減少し、不動産業の不良貸出率は5.01%から3.61%へ低下する要因となりました。
ただし、不動産業の不良率の上昇圧力に直面する銀行もあります。たとえば重慶銀行や工商銀行は、2024年には不動産業の不良率をそれぞれ低下させ、5.63%と4.99%まで下げたものの、2025年にはそれぞれ2.12ポイント、0.4ポイント上昇し、7.75%と5.39%まで上がりました。
個人向け住宅ローンについては、Windデータによると、関連情報を開示済みの複数銀行で不良率が上昇しており、民生銀行の不良率のみが低下しています。興業銀行は前年と同水準です。
具体的には、鄭州銀行は1.04%から1.28%へ、工商銀行は0.73%から1.06%へ、交通銀行は0.58%から1.01%へ、農業銀行は0.73%から0.92%へ、建設銀行は0.63%から0.89%へ、郵政貯蓄銀行は0.64%から0.69%へ、招商銀行は0.48%から0.51%へ上昇しています。
記者は、工商銀行の副行長である王景武が、今年の業績説明会で「同行の個人向け貸出の資産の質は長期にわたり良好に保たれている。ここ2年は、経済の構造転換、不動産市場の調整、段階的な需給の不均衡などの要因で、不良率が短期的に上向きになっているが、これは業界全体のトレンドと一致している」と述べたことに注目しています。
個人向け住宅ローンの不良率は概ね上昇
企業向け融資と比べると、リテール貸出の領域の圧力のほうがより広く見られます――多くの銀行でリテール貸出の不良率が継続的に上昇しており、個人向け住宅ローンが主要な負担点の1つとなっています。
Windデータによると、関連情報を開示済みの銀行のうち、民生銀行のみが個人向け住宅ローンの不良率を下げており、興業銀行は前年と同水準で、その他はすべて多かれ少なかれ上昇しています。
具体的には、鄭州銀行の個人向け住宅ローン不良率は1.04%から1.28%へ、工商銀行は0.73%から1.06%へ、交通銀行は0.58%から1.01%へ、農行、建行、郵政貯蓄銀行、招商銀行もいずれも小幅に上昇しています。さらに、同行の副行長である王景武氏は業績説明会で、同行の個人向け貸出の資産の質は長期にわたり優れているが、近2年は経済の転換や不動産市場の調整などの要因で不良率が短期的に上がっており、業界全体のトレンドと一致していると説明しています。
個人向け住宅ローンに加え、リテール貸出全体のリスクも上昇しています。倪軍氏は、2025年のリテール不良率は年初から0.24ポイント上昇して1.71%となり、そのうちクレジットカード、消費者向けローン、モーゲージローンの不良率はそれぞれ0.12ポイント、0.10ポイント、0.07ポイント上昇したと指摘し、さまざまな業務ラインで一定のリスク負担に直面していると述べました。
リテール銀行の代表として、招商銀行の実績は非常に象徴的です。同行のスモールビジネス・個人向け（ミクロ・スモール）融資の不良率は0.79%から大きく1.22%へ上昇し、個人向け住宅ローンの不良率は0.48%からわずかに0.51%へ上がっています。消費者向けローンの不良率のみがわずかに低下しています。同社のチーフリスクオフィサーである徐明杰氏は、「今年のリテール信用市場全体のリスクは、依然として上昇局面にある。クレジットカードの資産の質にも一定の圧力があり、招行（招商銀行）もリテール信用のリスクを抑えるために積極的な措置を講じ、リテール信用の質が基本的にコントロール可能であることを保証する」と率直に認めています。
表紙画像の出所：AIGC