あなたはおそらく、世界有数の株式ピッカーの一人としてウォーレン・バフェットをご存じでしょう。**バークシャー・ハサウェイ**（BRKA +0.01%）（BRKB 0.24%）の長期にわたる市場平均超えの実績が、それを裏づけています。彼はしばしば株選びの助言をあれこれ授けますが、しかし実際には、バフェットは大半の一般的な投資家にとってそのやり方のファンではありません。むしろ、ほとんどの人は個別株を選ぶよりも、最終的に（少なくとも）より高い生産性をもたらす可能性が高い、はるかにシンプルな保有に投資したほうが、はるかに良い結果になると考えています。実際、彼の唯一の提案に毎月$300を拠出するだけで、生涯で億万長者になれるかもしれないと、歴史が示しています。その投資先は？米国の株式市場そのものの大部分です。つまり**S&P 500**（^GSPC +0.11%）であり、**SPDR S&P 500 ETF Trust**（SPY +0.09%）のような商品、または **バンガード S&P 500 ETF**（VOO +0.11%）です。画像出典：The Motley Fool。話の結論としては、数学はそういうものです------------------------------------本当です！計算が成り立ちます。下の図が示すように、毎月の初めにS&P 500のインデックスファンドへ$300だけ投資し、長期の平均年間成長率10%を維持するとともに、その間に配られたあらゆる利益と配当を再投資すれば、35年後には$1.1 millionを少し超えるところまで増えていきます。（この後半の伸びが、この検討対象期間の最後の3分の1で大部分が形になることに注目してください。ただし、最終的にその後半の大きさは、それまでの時点でどれだけ積み立ててきたかに左右されます。）データ出典：Calculator.net。図は著者によるものです。この仮定の計算には、重要な注記を追加しておく必要があります。つまり、インデックスの平均年間成長率が10%であるとしても、それは幅広くばらついた多数の投入要素から成る平均にすぎない、ということです。うまくいく年もあります。逆に不調な年もあります。数年に一度は、地盤を失うことさえあります！上の図にプロットされていない、そうした低迷期や厳しい局面を乗り切る準備が必要です。ウォーレン・バフェットのように我慢強いなら、十分な時間をかけることで、この単一のシンプルなインデックスファンドでうまくいくだけでなく、平均的な投資家よりも良い結果になる可能性が高いでしょう。はい、彼の言うとおりにして、彼のやるとおりにはしない-------------------------------------とはいえ、バークシャーは確かに、手作業で選んだ個別株をたくさん保有しています。ではなぜ投資家は、本人が自分でさえ従っていない助言に耳を傾けるべきなのでしょうか？素晴らしい（複数パートから成る）答えがあります。なかでも大きいのは、バークシャー・ハサウェイが、デュラセル、ダリークイーン、パイロット・トラベル・センターズ、ジコ保険などのような、非上場の“現金を生む”企業を数多く所有しており、それらが現在、バークシャーの総価値の約3分の1を占めているという事実です。これらの保有が生み出すキャッシュフローによって、バフェット（そしていまは新しいCEOのグレッグ・エイベルも）が、コングロマリットが保有する株式に対して非常に忍耐強くいられています。展開NYSEMKT: SPY------------SPDR S&P 500 ETF Trust本日の変化(0.09%) $0.59現在値$655.83### 主要データポイント取引日レンジ$645.11 - $658.2052週レンジ$481.80 - $697.84出来高68M平均出来高90M配当利回り1.13%そして、もうひとつ別の点があります。何十年にもわたるビジネスの知恵と、人々の行動の観察に基づいて、ウォーレン・バフェットは、多くの投資家が最終的には高リスクで高い可能性のある投資へと引き寄せられがちで、その多くがやがて結局、ポートフォリオの長期的なパフォーマンスを損なう結果になってしまうことを認識しています。実際のところ、こうした理由が大きく、ほとんどのヘッジファンドや、ほとんどの投資信託は総じて市場全体を下回るのです。皮肉な話でしょう？常にモニタリングする必要のない、単一の“あらゆる面で長期向け”なポジションにただ座っているだけで、投資家は、より緊急であるとか重要であるといった別の事柄に、より多くの時間とエネルギーを振り向けられます。
ウォーレン・バフェットはこの1つの投資を買うべきだと言う：$300 を月にして$1 百万に増やそう
あなたはおそらく、世界有数の株式ピッカーの一人としてウォーレン・バフェットをご存じでしょう。バークシャー・ハサウェイ（BRKA +0.01%）（BRKB 0.24%）の長期にわたる市場平均超えの実績が、それを裏づけています。
彼はしばしば株選びの助言をあれこれ授けますが、しかし実際には、バフェットは大半の一般的な投資家にとってそのやり方のファンではありません。むしろ、ほとんどの人は個別株を選ぶよりも、最終的に（少なくとも）より高い生産性をもたらす可能性が高い、はるかにシンプルな保有に投資したほうが、はるかに良い結果になると考えています。実際、彼の唯一の提案に毎月$300を拠出するだけで、生涯で億万長者になれるかもしれないと、歴史が示しています。
その投資先は？米国の株式市場そのものの大部分です。つまりS&P 500（^GSPC +0.11%）であり、SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY +0.09%）のような商品、または バンガード S&P 500 ETF（VOO +0.11%）です。
画像出典：The Motley Fool。
話の結論としては、数学はそういうものです
本当です！計算が成り立ちます。下の図が示すように、毎月の初めにS&P 500のインデックスファンドへ$300だけ投資し、長期の平均年間成長率10%を維持するとともに、その間に配られたあらゆる利益と配当を再投資すれば、35年後には$1.1 millionを少し超えるところまで増えていきます。（この後半の伸びが、この検討対象期間の最後の3分の1で大部分が形になることに注目してください。ただし、最終的にその後半の大きさは、それまでの時点でどれだけ積み立ててきたかに左右されます。）
データ出典：Calculator.net。図は著者によるものです。
この仮定の計算には、重要な注記を追加しておく必要があります。つまり、インデックスの平均年間成長率が10%であるとしても、それは幅広くばらついた多数の投入要素から成る平均にすぎない、ということです。うまくいく年もあります。逆に不調な年もあります。数年に一度は、地盤を失うことさえあります！上の図にプロットされていない、そうした低迷期や厳しい局面を乗り切る準備が必要です。
ウォーレン・バフェットのように我慢強いなら、十分な時間をかけることで、この単一のシンプルなインデックスファンドでうまくいくだけでなく、平均的な投資家よりも良い結果になる可能性が高いでしょう。
はい、彼の言うとおりにして、彼のやるとおりにはしない
とはいえ、バークシャーは確かに、手作業で選んだ個別株をたくさん保有しています。ではなぜ投資家は、本人が自分でさえ従っていない助言に耳を傾けるべきなのでしょうか？
素晴らしい（複数パートから成る）答えがあります。なかでも大きいのは、バークシャー・ハサウェイが、デュラセル、ダリークイーン、パイロット・トラベル・センターズ、ジコ保険などのような、非上場の“現金を生む”企業を数多く所有しており、それらが現在、バークシャーの総価値の約3分の1を占めているという事実です。これらの保有が生み出すキャッシュフローによって、バフェット（そしていまは新しいCEOのグレッグ・エイベルも）が、コングロマリットが保有する株式に対して非常に忍耐強くいられています。
展開
NYSEMKT: SPY
SPDR S&P 500 ETF Trust
本日の変化
(0.09%) $0.59
現在値
$655.83
主要データポイント
取引日レンジ
$645.11 - $658.20
52週レンジ
$481.80 - $697.84
出来高
68M
平均出来高
90M
配当利回り
1.13%
そして、もうひとつ別の点があります。何十年にもわたるビジネスの知恵と、人々の行動の観察に基づいて、ウォーレン・バフェットは、多くの投資家が最終的には高リスクで高い可能性のある投資へと引き寄せられがちで、その多くがやがて結局、ポートフォリオの長期的なパフォーマンスを損なう結果になってしまうことを認識しています。実際のところ、こうした理由が大きく、ほとんどのヘッジファンドや、ほとんどの投資信託は総じて市場全体を下回るのです。
皮肉な話でしょう？常にモニタリングする必要のない、単一の“あらゆる面で長期向け”なポジションにただ座っているだけで、投資家は、より緊急であるとか重要であるといった別の事柄に、より多くの時間とエネルギーを振り向けられます。