疑わしい基礎指標を持つ銀行株3選

疑わしい基礎指標を持つ銀行株3選

カヨデ・オモトショ

2026年2月26日（木）午後9時28分（GMT+9） 4分で読めます

この記事について:

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銀行は金融システムにおいて重要な役割を担い、商業ローンからウェルスマネジメント、決済処理サービスまで、あらゆるものを提供しています。とはいえ、景気の減速や信用の悪化の可能性への懸念が心理を抑え込んでおり、過去6か月の銀行業界のリターン4.2%は、S&P 500に対して2.4パーセントポイント下回っています。

投資家は注意深く歩むべきです。これらの銀行の多くは景気循環の影響を受けやすく、ちょっとした失敗が“転げ落ちるナイフ”を掴むことにつながりかねません。とはいえ、ここでは見て見ぬふりをするのが最善といえる3つの銀行株を挙げます。

M&T Bank（MTB）

時価総額: $33.16 billion

M&T Bank（NYSE:MTB）は、ニューヨーク州バッファローで、1856年にManufacturers and Traders Bankとして設立されたことにルーツを持ちます。消費者と企業に対して、リテールおよび商業銀行業務、信託、ウェルスマネジメント、投資サービスを提供する地域銀行持株会社です。

なぜMTBは私たちを不安にさせるのか？

過去2年間の年平均売上成長率がわずか1.4%にとどまっており、需要が銀行の同業他社に遅れを取っていることを示しています

過去2年間の利益成長は、EPSが年率4.2%しか伸びていないため、同業他社グループの平均に届きませんでした

今後12か月の1株当たり有形純資産（タンジブルBPS）の成長率が4.1%と見積もられていることは、収益性が2年間のトレンドから減速することを示唆しています

M&T Bankの株価$222.58は、先行P/B倍率1.2倍を示唆しています。なぜMTBに注意すべきなのかを十分に理解するには、当社の完全な調査レポートをご覧ください（無料です）。

City Holding（CHCO）

時価総額: $1.76 billion

1957年にまで遡るルーツがあり、I-64およびI-81回廊に戦略的に存在しているCity Holding（NASDAQGS:CHCO）は、傘下のCity National Bankを通じて、西バージニア州、ケンタッキー州、バージニア州、オハイオ州で、銀行、信託、投資サービスを提供する金融持株会社として運営されています。

CHCOについて、なぜ私たちは慎重なのか？

過去5年間の年平均の純利息収入（ネット・インタレスト・インカム）成長率8.9%は、銀行の同業他社よりも遅いものでした

今後12か月の純利息収入成長率が3.5%と見積もられていることは、需要が今後5年のトレンドから減速することを示唆します

過去2年間の利益成長は、EPSが年率5.6%しか伸びていなかったため、セクター平均を下回りました

1株当たり$122.69で、City Holdingは先行P/B 2倍で取引されています。CHCOが私たちの基準を満たさない理由を、ぜひ当社の無料の詳細調査レポートで確認してください。

U.S. Bancorp（USB）

時価総額: $87.08 billion

ルーツは1863年にまで遡り、主にミッドウェストと西部にまたがって26州に存在するU.S. Bancorp（NYSE:USB）は、米国最大級の銀行の1つで、個人と企業に対して、融資、預金サービス、ウェルスマネジメント、決済処理、ならびにマーチャントサービスを提供しています。

ストーリーは続く  

なぜUSBには私たちが足を止めるのか？

同社は成長面での課題に直面してきました。過去5年間の年平均の純利息収入の増加率が5.4%にとどまり、他の銀行会社に比べて劣っていたためです

薄い（弱い）ユニット・エコノミクスは、銀行会社の中でも最悪クラスの1つである純利息マージン2.7%に反映されています

規模は両刃の剣です。つまり、より小規模な競合他社と比べて、同社の資本成長の可能性が制限されます。これは、過去5年間の年平均の1株当たり有形純資産の増加率が平均未満で3.1%であったことにも表れています

U.S. Bancorpは1株当たり$55.86で取引されており、先行P/Bは1.4倍です。USBよりも良い機会がある理由を知るために、無料の調査レポートを掘り下げてください。

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