**Nvidia**（NVDA +0.93%）は、しばらくの間、投資家にとって確実に利益をもたらすチケットになってきました。人工知能（AI）チップの大手は、過去3年間で500%超の上昇を遂げており、これは将来の収益への期待だけが理由ではありません。NvidiaはAIブームの中でAI主導の成長を着実に提供しており、売上高と純利益は二桁および三桁の伸びで増加しています。しかし、今年の第1四半期にはNvidia株が失速し、約6%下落しました。これは深刻な下落というほどではありませんが、勢いがはっきりと変わったことを示しています。この動きの背景にはさまざまな要因があり、Nvidiaに直接関係するものもあれば、一般的な投資環境により密接に関係するものもあります。たとえば、投資家はAIへの支出のペースが現行水準で続くのかどうかを疑問視してきました――この支出はNvidiaの重要な収益ドライバーです。また投資家は、地政学的不安とイランでの戦争といった、全体の経済に重しとなる要素についても懸念していました。そして今、今年の第2四半期が始まるにあたり、かつて熱かったこの株をもう一度見直し、これから何が起きるのかを考えるには絶好のタイミングです。ここでは、第2四半期に関する私のNvidiaに対する上位3つの予測を紹介します。画像出典：Getty Images。1. Nvidiaは中国の売上を報告し始める------------------------------------------2022年以来、Nvidiaは中国という特に有望な市場に関する米国の輸出規制に苦戦してきました。同社は、昨年の早い時期までは、その市場向けに特別に設計したチップを販売することができました。しかし米国は輸出を完全に停止し、Nvidiaの同地域の売上はゼロになりました。（前会計年度では、中国はNvidiaの総売上の13%を占めていました。）ところが最近の数カ月で良い知らせが届きました。米国が、NvidiaのH200チップを中国に輸出することを容認したのです。輸出開始がいつになるかは当初明確ではありませんでしたが、先月、Nvidiaの最高経営責任者であるジェンセン・フアンは、同社が中国から注文を受けており、その注文に対応するために製造を立ち上げると述べました。私の予測では、Nvidiaは第2四半期に向けて中国へチップを出荷し、売上を計上し始めるため、この重要市場がNvidiaの成長に大きく寄与し始める可能性があります。展開NASDAQ: NVDA------------Nvidia今日の変化（0.93%）$1.64現在価格$177.39### 重要データポイント時価総額$4.3T本日のレンジ$171.37 - $177.4952週レンジ$86.62 - $212.19出来高143M平均出来高181M売上総利益率71.07%配当利回り0.02%2. 同社はより多くのAI案件を手掛ける--------------------------------------Nvidiaは過去数四半期にわたって、AIパートナーシップを次々と結んできました。たとえば、この秋に同社は**Nokia**と協業する契約を締結し、さらに通信大手に投資も行ったことで、Nvidiaが明日の通信分野で中心的な役割を担う機会が開けています。この取引の一環として、業界が5Gから6Gへ移行する中で、Nvidiaは通信向けのAIを開発しています。そしてごく最近、Nvidiaは半導体企業**Marvell Technology**とも手を組みました――この提携により、Marvellの技術がNvidiaのエコシステムに持ち込まれ、顧客は自社のプラットフォームを構築していく際により大きな柔軟性を得られるようになります。これらの動きが重要なのは、Nvidiaが将来のAIの勝ち組になる立場を確保するからです。これらの案件は、会社のAIにおける役割を段階的に拡大し、AIストーリーのあらゆる側面に関わらせることで、したがって収益機会も拡大させます。私はNvidiaがこうしたAI案件をさらに増やし、そしてその他の案件も第2四半期には早くも出てくるかもしれないと予測しています。3. Nvidia株は急騰する-------------------------現在、Nvidiaの株価はフォワード（将来）予想利益の21倍で取引されているだけなので、バリュー株のように見えます――しかし同時に、この企業は大きく成長しています。アナリストは、当四半期の売上高が約77%急増すると見込んでいます。この状況は、成長投資家がNvidia株に殺到するきっかけになるはずです。さらに、一部のバリュー投資家も、現在の水準では数株を拾うことになるかもしれません。つまり、投資家は今日の魅力的な価格でNvidiaに飛びつこうとする可能性がありますが、その一方で、成長ドライバー――たとえば今年後半に予定されている同社のVera Rubinプラットフォームのローンチ、エージェント型AIの広範な普及、そしてロボティクスの開発――を見据えているかもしれません。これらが、私が「投資家は第2四半期にNvidiaに再び注目し、株価はさらに高く跳ねるだろう」と予測する理由です。
Nvidiaは第1四半期でつまずいた：第2四半期の私のトップ3 Nvidia予測はこちら
Nvidia（NVDA +0.93%）は、しばらくの間、投資家にとって確実に利益をもたらすチケットになってきました。人工知能（AI）チップの大手は、過去3年間で500%超の上昇を遂げており、これは将来の収益への期待だけが理由ではありません。NvidiaはAIブームの中でAI主導の成長を着実に提供しており、売上高と純利益は二桁および三桁の伸びで増加しています。
しかし、今年の第1四半期にはNvidia株が失速し、約6%下落しました。これは深刻な下落というほどではありませんが、勢いがはっきりと変わったことを示しています。この動きの背景にはさまざまな要因があり、Nvidiaに直接関係するものもあれば、一般的な投資環境により密接に関係するものもあります。たとえば、投資家はAIへの支出のペースが現行水準で続くのかどうかを疑問視してきました――この支出はNvidiaの重要な収益ドライバーです。また投資家は、地政学的不安とイランでの戦争といった、全体の経済に重しとなる要素についても懸念していました。
そして今、今年の第2四半期が始まるにあたり、かつて熱かったこの株をもう一度見直し、これから何が起きるのかを考えるには絶好のタイミングです。ここでは、第2四半期に関する私のNvidiaに対する上位3つの予測を紹介します。
画像出典：Getty Images。
2022年以来、Nvidiaは中国という特に有望な市場に関する米国の輸出規制に苦戦してきました。同社は、昨年の早い時期までは、その市場向けに特別に設計したチップを販売することができました。しかし米国は輸出を完全に停止し、Nvidiaの同地域の売上はゼロになりました。（前会計年度では、中国はNvidiaの総売上の13%を占めていました。）
ところが最近の数カ月で良い知らせが届きました。米国が、NvidiaのH200チップを中国に輸出することを容認したのです。輸出開始がいつになるかは当初明確ではありませんでしたが、先月、Nvidiaの最高経営責任者であるジェンセン・フアンは、同社が中国から注文を受けており、その注文に対応するために製造を立ち上げると述べました。
私の予測では、Nvidiaは第2四半期に向けて中国へチップを出荷し、売上を計上し始めるため、この重要市場がNvidiaの成長に大きく寄与し始める可能性があります。
展開
NASDAQ: NVDA
Nvidia
今日の変化
（0.93%）$1.64
現在価格
$177.39
重要データポイント
時価総額
$4.3T
本日のレンジ
$171.37 - $177.49
52週レンジ
$86.62 - $212.19
出来高
143M
平均出来高
181M
売上総利益率
71.07%
配当利回り
0.02%
Nvidiaは過去数四半期にわたって、AIパートナーシップを次々と結んできました。たとえば、この秋に同社はNokiaと協業する契約を締結し、さらに通信大手に投資も行ったことで、Nvidiaが明日の通信分野で中心的な役割を担う機会が開けています。この取引の一環として、業界が5Gから6Gへ移行する中で、Nvidiaは通信向けのAIを開発しています。
そしてごく最近、Nvidiaは半導体企業Marvell Technologyとも手を組みました――この提携により、Marvellの技術がNvidiaのエコシステムに持ち込まれ、顧客は自社のプラットフォームを構築していく際により大きな柔軟性を得られるようになります。
これらの動きが重要なのは、Nvidiaが将来のAIの勝ち組になる立場を確保するからです。これらの案件は、会社のAIにおける役割を段階的に拡大し、AIストーリーのあらゆる側面に関わらせることで、したがって収益機会も拡大させます。
私はNvidiaがこうしたAI案件をさらに増やし、そしてその他の案件も第2四半期には早くも出てくるかもしれないと予測しています。
現在、Nvidiaの株価はフォワード（将来）予想利益の21倍で取引されているだけなので、バリュー株のように見えます――しかし同時に、この企業は大きく成長しています。アナリストは、当四半期の売上高が約77%急増すると見込んでいます。
この状況は、成長投資家がNvidia株に殺到するきっかけになるはずです。さらに、一部のバリュー投資家も、現在の水準では数株を拾うことになるかもしれません。
つまり、投資家は今日の魅力的な価格でNvidiaに飛びつこうとする可能性がありますが、その一方で、成長ドライバー――たとえば今年後半に予定されている同社のVera Rubinプラットフォームのローンチ、エージェント型AIの広範な普及、そしてロボティクスの開発――を見据えているかもしれません。これらが、私が「投資家は第2四半期にNvidiaに再び注目し、株価はさらに高く跳ねるだろう」と予測する理由です。