モーニング・リンク・ファイナンス・アプリによると、JPモルガンは木曜日のレポートで、短期的には原油価格が1バレル当たり120〜130ドルまで急騰する可能性があると述べた。ホルムズ海峡を通る供給の流れが5月中旬まで中断され続ける場合、原油価格が150ドルを超えるリスクもあるという。JPモルガンのベースシナリオでは、一定期間の供給逼迫と在庫の減少を経たのち、ホルムズ海峡の中断は最終的に交渉によって解決されると想定している。このシナリオでは、原油価格は第2四半期に1バレル当たり100ドル超の高水準を維持すると見込まれる。レポートはさらに、海峡の一部が再開され、石油在庫がある程度通常に戻るにつれて、原油価格は2026年下半期に下落すると予想されるとも付け加えた。JPモルガンは、価格の急騰の幅と継続期間が、より広範なマクロ経済へのショックの深刻度を決める重要な要因になると警告している。高い原油価格が続けば、需要の抑制や潜在的な景気後退のリスクが高まるだろう。今週早くも、エネルギー市場コンサルティング会社のFGE NexantECAも同様に、中東の戦争が原因でホルムズ海峡がほぼ閉鎖された状態が6〜8週間続けば、原油価格は1バレル当たり150ドルまたは200ドルまで急騰する可能性があると述べた。同社の名誉会長Fereidun Fesharakiは火曜日のインタビューで「毎週1億バレルの石油が流通できず、毎月4億バレルの石油が流通できない。したがって、一定期間にわたり、これらの損失は市場に天文学的な影響をもたらすことになる」と語った。ゴールドマン・サックスは、短期的には、ホルムズ海峡の石油輸送がなお制限されたままであれば、原油価格は引き続き上昇する可能性があると指摘している。ゴールドマンはさらに、中断リスクが継続する場合、ブレント原油価格は2008年のピークを上回る可能性があるとも付け加えた。ブレント原油は2008年に1バレル当たり147.5ドルまで達し、史上最高値を更新していた。米国銀行はより悲観的な見方を示している。同行のアナリストは、中東の戦争の影響により、たとえ紛争が数週間内に終結しても、年間を通じて経済成長の減速、インフレの上昇、そして1バレル当たり100ドルの原油価格に直面することになると見込んでいる。同行のエコノミストは、2026年の米国経済成長が50ベーシスポイントのショックを受け、2.3%まで低下すると予測している。現在の予測では、2026年のヘッドライン・インフレ率(Headline inflation)は3.6%に達し、従来予測の2.8%を上回る。世界全体でも、エコノミストはGDP予測を3.1%に引き下げ、インフレ予想を3.3%に引き上げるとしている。米銀のエコノミストは「これはスタグフレーション・ショックの特徴に一致している。新しいベースシナリオとして、原油価格が2026年の残りの期間を通じて1バレル当たり100ドル前後にとどまると仮定すると、このショックがインフレに与える影響はGDP成長への影響よりも早く、かつより顕著になる」と書いている。トランプ氏は最近、今後2〜3週間以内にイランへ「非常に猛烈な攻撃」を行うという発言で、市場の中東の戦況が速やかに収束するとの期待を打ち砕き、木曜日に原油価格を急騰させた。一方で、トランプ氏は演説の中で「戦争が終わればホルムズ海峡は自然に開く」と述べたものの、具体的にどのように実現するのかについての詳細は示していない。海峡が再び開く時期の見通しこそが、まさに現在投資家が注目している焦点だ。しかし、ホルムズ海峡が部分的に航行可能になる可能性があるという朗報も伝わっている。報道によれば、イランとオマーンは、ホルムズ海峡を通航する船舶の運航に対して「通航監督」を行うことを目的とする協定を起草中だが、一方で船舶の通航を制限しないとも強調している。市場では、オマーン側の関連進展が新たな希望をもたらしており、軍事手段に依存せずにホルムズ海峡が部分的に通航を回復できる可能性があるとみている。
小摩拉响警报：油价Q2或站稳100ドル上方 若供应中断持续至5月中旬将冲破150ドル
モーニング・リンク・ファイナンス・アプリによると、JPモルガンは木曜日のレポートで、短期的には原油価格が1バレル当たり120〜130ドルまで急騰する可能性があると述べた。ホルムズ海峡を通る供給の流れが5月中旬まで中断され続ける場合、原油価格が150ドルを超えるリスクもあるという。
JPモルガンのベースシナリオでは、一定期間の供給逼迫と在庫の減少を経たのち、ホルムズ海峡の中断は最終的に交渉によって解決されると想定している。このシナリオでは、原油価格は第2四半期に1バレル当たり100ドル超の高水準を維持すると見込まれる。レポートはさらに、海峡の一部が再開され、石油在庫がある程度通常に戻るにつれて、原油価格は2026年下半期に下落すると予想されるとも付け加えた。
JPモルガンは、価格の急騰の幅と継続期間が、より広範なマクロ経済へのショックの深刻度を決める重要な要因になると警告している。高い原油価格が続けば、需要の抑制や潜在的な景気後退のリスクが高まるだろう。
今週早くも、エネルギー市場コンサルティング会社のFGE NexantECAも同様に、中東の戦争が原因でホルムズ海峡がほぼ閉鎖された状態が6〜8週間続けば、原油価格は1バレル当たり150ドルまたは200ドルまで急騰する可能性があると述べた。同社の名誉会長Fereidun Fesharakiは火曜日のインタビューで「毎週1億バレルの石油が流通できず、毎月4億バレルの石油が流通できない。したがって、一定期間にわたり、これらの損失は市場に天文学的な影響をもたらすことになる」と語った。
ゴールドマン・サックスは、短期的には、ホルムズ海峡の石油輸送がなお制限されたままであれば、原油価格は引き続き上昇する可能性があると指摘している。ゴールドマンはさらに、中断リスクが継続する場合、ブレント原油価格は2008年のピークを上回る可能性があるとも付け加えた。ブレント原油は2008年に1バレル当たり147.5ドルまで達し、史上最高値を更新していた。
米国銀行はより悲観的な見方を示している。同行のアナリストは、中東の戦争の影響により、たとえ紛争が数週間内に終結しても、年間を通じて経済成長の減速、インフレの上昇、そして1バレル当たり100ドルの原油価格に直面することになると見込んでいる。同行のエコノミストは、2026年の米国経済成長が50ベーシスポイントのショックを受け、2.3%まで低下すると予測している。現在の予測では、2026年のヘッドライン・インフレ率(Headline inflation)は3.6%に達し、従来予測の2.8%を上回る。世界全体でも、エコノミストはGDP予測を3.1%に引き下げ、インフレ予想を3.3%に引き上げるとしている。
米銀のエコノミストは「これはスタグフレーション・ショックの特徴に一致している。新しいベースシナリオとして、原油価格が2026年の残りの期間を通じて1バレル当たり100ドル前後にとどまると仮定すると、このショックがインフレに与える影響はGDP成長への影響よりも早く、かつより顕著になる」と書いている。
トランプ氏は最近、今後2〜3週間以内にイランへ「非常に猛烈な攻撃」を行うという発言で、市場の中東の戦況が速やかに収束するとの期待を打ち砕き、木曜日に原油価格を急騰させた。一方で、トランプ氏は演説の中で「戦争が終わればホルムズ海峡は自然に開く」と述べたものの、具体的にどのように実現するのかについての詳細は示していない。海峡が再び開く時期の見通しこそが、まさに現在投資家が注目している焦点だ。
しかし、ホルムズ海峡が部分的に航行可能になる可能性があるという朗報も伝わっている。報道によれば、イランとオマーンは、ホルムズ海峡を通航する船舶の運航に対して「通航監督」を行うことを目的とする協定を起草中だが、一方で船舶の通航を制限しないとも強調している。市場では、オマーン側の関連進展が新たな希望をもたらしており、軍事手段に依存せずにホルムズ海峡が部分的に通航を回復できる可能性があるとみている。