最近、市場の収益面を見てきましたが、正直なところ、S&P 500の配当利回り1.2％は、ポートフォリオから生活しようと考えている場合、かなり厳しいです。でも、私の注意を引いたのは、配当利回り6％超のREITセグメントがまったく別次元で好調で、中には10％近くに達しているものもあります。収入重視の投資を本気で考えているなら、調査する価値があります。

まずはヘルスピーク・プロパティーズから。こちらはヘルスケアREITで、外来医療センター、ラボ、高齢者向け住宅などを静かに堅実に展開しています。キャッシュフローは安定しており、配当の信頼性にとって理想的です。現在の配当利回りは約7.3％で、すでにかなり魅力的です。興味深いのは、最近高齢者住宅資産を「Janus Living」という新会社にスピンアウトし、そこから$878 百万ドルを調達したことです。その資金は新しい医療プロジェクトやラボの拡大に使われており、Gateway Crossingという1.4百万平方フィートの巨大ラボキャンパスにも$600 百万ドルを投資しています。これらの新資産が成熟すれば、配当利回りはさらに伸びる余地があると考えられています。

次にアナリー・キャピタル・マネジメント。こちらは異なる運営をしており、モーゲージREITで、住宅ローン担保証券に大きく投資しています。レバレッジ戦略が興味深く、約$105 十億ドルの資産に対して$16 十億ドルの自己資本を運用しています。これによりリターンが増幅され、配当利回りは13.2％に達しています。ただし、レバレッジは両刃の剣であることも忘れてはいけません。最近の収益は改善しており、配当は1株あたり0.65ドルから0.70ドルに引き上げられ、前四半期には0.74ドルに達しました。この利回りは確かに目を引きますが、その背後にあるレバレッジリスクを理解しておく必要があります。

最後にVici Properties。こちらは全く異なるアプローチで、カジノ、ホテル、エンターテインメント施設などの体験型不動産に焦点を当てています。長期のトリプルネットリースとインフレエスカレーターを基盤とし、比較的安定したキャッシュフローを生み出しています。最近ではカナダのホテルやカジノを$144 百万ドルで取得し、One Beverly Hillsへの融資も15億ドルに増やしています。現在の配当利回りは6.6％で、2018年末以降、年率6.6％の複利で配当を増やし続けており、他のトリプルネットリースREITと比べても堅実な成長を見せています。

もし、S&Pの平均を超える本格的な配当利回りを求めているなら、これら3つのREITはぜひ注目すべきです。それぞれリスクプロフィールや戦略は異なりますが、市場の大半が提供していない何かを提供しています。重要なのは、それぞれの特徴を理解し、自分のリスク許容度に合った利回りかどうかを見極めることです。