4月2日、計算能力レンタルのコンセプト銘柄が一斉に調整し、**広網ネットワーク（600996.SH）**、**利通エレクトロニクス（603629.SH）**がストップ安水準に迫り、**群興玩具（002575.SZ）**、ユークレード、**首都オンライン（300846.SZ）**、**順網科技（300113.SZ）**、**網宿科技（300017.SZ）**、**大位科技（600589.SH）**、青雲科技は5%超下落し、**メリリュン（000815.SZ）**、**城地香江（603887.SH）**、**宏景科技（301396.SZ）**も下げに追随した。ニュース面では、智譜の2025年業績説明会で、智譜のCEO張鵬が記者に対し、2026年1四半期の智譜のAPI呼び出し料金が83%引き上げられると説明した。たとえそれでも、市場には依然として品薄の状況が見られ、呼び出し量は400%増加している。現在、智譜は国内の有料Token消費量が最も多いメーカーの1つとなっている。国金証券のリサーチによると、国内のToken量は140万億を突破し、国内の計算能力（算力）メーカーは業績の転換点に入っている。CPUの値上げラッシュもまた始まった。1）2026年3月、国内の平均的な日次token呼び出し量が140万億を突破し、2年で1000倍超に成長。国産AIが世界の舞台に上がり、3月23日〜27日の世界のAI大規模モデルの総呼び出し量上位10陣営のうち、中国のAI大規模モデルが6席を占めた。国内の算力需要は引き続き拡大しており、この背景のもとで、国産算力および算力レンタルの各社はすでに業績の転換点に入っている。国産算力の全チェーンの景況感が加速しており、量と価格がともに上昇することが期待される。供給・需要の両面で強い論理が市場を圧迫する中で、当社は、2026年に計算能力産業チェーンが「全チェーン・インフレ（全体的な物価上昇）」の局面に入ると見込む。業界の景況感は、コアとなるチップからAIDC、クラウドおよび算力サービス、付帯する電力設備やサーバーなどの各段階へと全面的に波及する。投資戦略としては、ByteDance、Alibaba、Tencentなどの主要企業が資本支出のトレンドを比較的明確にしていることから、そのサプライチェーンには業績面での確度が高い。トップのインターネット企業（CSP）のサプライチェーンに深く結びつく企業は、顕著な超過収益を得る可能性がある。
国内の計算能力の一部が業績の臨界点に近づく 贵广ネットワーク、利通電子がストップ安に迫る
4月2日、計算能力レンタルのコンセプト銘柄が一斉に調整し、広網ネットワーク（600996.SH）、**利通エレクトロニクス（603629.SH）**がストップ安水準に迫り、群興玩具（002575.SZ）、ユークレード、首都オンライン（300846.SZ）、順網科技（300113.SZ）、網宿科技（300017.SZ）、大位科技（600589.SH）、青雲科技は5%超下落し、メリリュン（000815.SZ）、城地香江（603887.SH）、**宏景科技（301396.SZ）**も下げに追随した。
ニュース面では、智譜の2025年業績説明会で、智譜のCEO張鵬が記者に対し、2026年1四半期の智譜のAPI呼び出し料金が83%引き上げられると説明した。たとえそれでも、市場には依然として品薄の状況が見られ、呼び出し量は400%増加している。現在、智譜は国内の有料Token消費量が最も多いメーカーの1つとなっている。
国金証券のリサーチによると、国内のToken量は140万億を突破し、国内の計算能力（算力）メーカーは業績の転換点に入っている。CPUの値上げラッシュもまた始まった。1）2026年3月、国内の平均的な日次token呼び出し量が140万億を突破し、2年で1000倍超に成長。国産AIが世界の舞台に上がり、3月23日〜27日の世界のAI大規模モデルの総呼び出し量上位10陣営のうち、中国のAI大規模モデルが6席を占めた。国内の算力需要は引き続き拡大しており、この背景のもとで、国産算力および算力レンタルの各社はすでに業績の転換点に入っている。
国産算力の全チェーンの景況感が加速しており、量と価格がともに上昇することが期待される。供給・需要の両面で強い論理が市場を圧迫する中で、当社は、2026年に計算能力産業チェーンが「全チェーン・インフレ（全体的な物価上昇）」の局面に入ると見込む。業界の景況感は、コアとなるチップからAIDC、クラウドおよび算力サービス、付帯する電力設備やサーバーなどの各段階へと全面的に波及する。投資戦略としては、ByteDance、Alibaba、Tencentなどの主要企業が資本支出のトレンドを比較的明確にしていることから、そのサプライチェーンには業績面での確度が高い。トップのインターネット企業（CSP）のサプライチェーンに深く結びつく企業は、顕著な超過収益を得る可能性がある。