中国银行国际：郵政儲蓄銀行の目標株価を0.662港元に引き下げ、「買い」評価を維持

中銀国際はリサーチレポートを発表し、郵銀銀行（01658）の株式評価は現在割安であると述べています。現値は2026年予想PBR（株価純資産倍率）0.48倍に相当し、また資産の質が卓越しており、配当性向も安定していることから、より高いPBR評価が得られるべきだとしています。約0.65倍の2026年予想PBRに基づき、目標株価は6.84香港ドルからわずかに6.62香港ドルへ引き下げ、投資判断「買い」を維持します。

郵銀銀行の2025年Q4（第4四半期）の親会社帰属純利益は前年同期比で1.7%増となり、Q3（第3四半期）の増速1.2%をわずかに上回りました。同行は、主に業務収益の増加、純金利マージンの下げ幅の縮小、運営経費の減少によってもたらされたと考えています。そのため通期では、親会社帰属純利益が前年同期比で1.1%増、業務収益も前年同期比で1.9%増となっています。第4四半期は不良債権比率が上昇したものの、依然として業界内で最も低い水準であり、引当金カバー率は高水準にあります。

（編集者：賀翀）

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