終端市場の需要減少 コルン薬業、昨年の純利益が前年同期比で40%以上減少|財務報告解説

翻訳元：財経社（Caixinlian）

財経社4月2日（記者 何凡）終端市場の需要低下などの要因の影響を受け、昨年の科倫薬業（002422.SZ）は、過去5年で初めて売上高と純利益がともに減少した「成績」を提出した。同時に傘下子会社の川寧バイオ（301301.SZ）と科倫ボ泰バイオ-B（06990.HK）も、複数の理由により売上高が前年同期比で減少した。

本日夜、科倫薬業は公告を発表し、昨年同社は営業収入185.13億元を実現し、前年同期比で15.13%下落した。上場会社の株主に帰属する純利益は17.02億元で、前年同期比で42.03%下落した。

業績低下の原因について、同社は、輸液および非輸液製剤製品は終端市場の需要低下により製品の販売数量が減少し、さらに集団購入（集采）の影響もあって、純利益が前年同期比で減少したと説明している。加えて、2社の子会社はいずれも利益が前年同期比で減少しており、そのうち川寧バイオはペニシリン製品の価格が下落し、一部製品の販売量が減少したこと、ならびに新製品の研究開発および試験生産によって費用が増加したことが要因である。科倫ボ泰バイオは革新薬製品の販売収益が大幅に増加したものの、許認可およびマイルストーン収益の減少、研究開発費の増加により、利益が前年同期比で減少した。次に、持分法適用企業の利益が減少し、投資収益も前年同期比で減少した。

事業別にみると、インフルエンザなど感染症の発症率が低下し、医療保険によるコスト管理の影響を受け、同社の主力事業である輸液製品の販売数量は39.86億本/袋で、前年同期比で8.31%減少した。販売収益は74.84億元で、前年同期比で16.02%減少した。 一方で、同社の非輸液医薬品の販売収益は40.36億元で、前年同期比で3.20%減少した。さらに、ペニシリン市場の需要の変動により、抗生物質の中間体および原薬の営業収入は44.97億元で、前年同期比で23.20%減少した。

海外事業については、報告期間中、科倫薬業は海外収入24.88億元を実現し、前年同期比で13.14%下落した。主な理由は、科倫ボ泰バイオの海外の許認可収益が減少したことによる。

市場で広く注目されている大健康のヘルスケア事業について、科倫薬業は、昨年同事業は「当年立ち上げ、当年で売上を創出、当年で利益を実現」という戦略目標を達成したと述べている。販売チームは、生産地のオフライン実店舗チャネルおよび中国国内の主要なオンライン・プラットフォームを通じた販売によって、製品の浸透率を段階的に引き上げている。

費用面では、昨年同社の研究開発投資は22億元で、2024年と基本的に同水準だった。研究開発費は売上収益に占める比率が11.91%である。現在、同社は革新的研究開発パイプライン（臨床および前臨床）を合計30件超で構築しており、主に腫瘍治療を対象としている。子会社の科倫ボ泰バイオは、10件超のADCおよび新型コンジュゲート薬パイプラインを保有している。報告期間中、同社の研究開発は一定の進展を得ており、ボドゥ・キュツォツマブ抗体は2025年10月に承認され、中国で初めて、2L+HER2+BCに対して使用する国産HER2 ADCとなった。さらに昨年1月には、PD-L1抗体——タゴリズマブ抗体が、シスプラチンおよびゲムシタビンと併用されることで、再発または転移性NPC患者の一次治療に使用される件について、国家薬品監督管理局の承認を得て中国で上市された。

また同社は、参股企業の辰欣薬業（603367.SH）も2025年報を開示しており、昨年辰欣薬業は営業収入34.45億元を実現し、前年同期比で13.48%下落した。親会社帰属の純利益は4.21億元で、前年同期比で17.22%下落し、そのうち大容量注射剤セグメントは売上高14.31億元を実現し、17.67%減少した。

（財経社記者 何凡）

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