“降息夢”碎了一地！美聯儲“三把手”周內兩連擊：傾向於按兵不動

FISCO 4月3日（編集：黄君芝） 現地時間の木曜（2日）、ニューヨーク連銀総裁のウィリアムズ（John Williams）氏は、エネルギー価格の上昇がインフレと雇用にもたらすリスクについて「均衡した状態」にあると述べ、依然として金利を据え置く考えを示した。

同氏は最新のインタビューで、**「昨年私たちが取った措置と、現在の状況を踏まえると、金融政策は実際にこれらのリスクをうまくバランスさせることができ、まさに私たちがやるべきことです。」**と語った。

ニューヨーク連銀総裁として、ウィリアムズ氏は連邦公開市場委員会（FOMC）で金利政策を担う副議長を兼任しており、FRB理事と同様に恒久的な投票権を持つ。連銀の「3番目の人物」と見なされている。

米連邦準備制度（FRB）は先月の金融政策決定会合で「現状維持」を決めており、現在はエネルギー価格の急騰がインフレと経済成長に与える影響を評価しようとしている。今週月曜、FRB議長のジェローム・パウエル氏も、金融政策は現在、経済への影響を評価できる「好ましい位置」にあるとして、イラン戦争が経済に与える影響を見極められると述べた。

**そしてそれは、ウィリアムズ氏が今週2回目に「現状維持」を支持したことを意味する。**今週月曜、同氏は公開演説で「現状はまことにまれな状況だ。しかし、いまの金融政策のスタンスは、完全雇用と物価安定という目標が直面するリスクをうまくバランスするのに十分だ」と述べた。

インフレ見通しには「非常に」不確実性があるものの、ウィリアムズ氏の見解では「中東情勢の展開によりエネルギー価格が大幅に上昇し、今後数か月の間に全体のインフレを押し上げる可能性がある。ただし、紛争が終結して原油価格が下落すれば、影響の一部は今年後半にかけて反転するかもしれない」。

木曜の早い時間に、ダラス連銀総裁のロリー・ローガン（Lorie Logan）氏は、米・伊戦争がインフレが再び勢いを増すことと、労働市場の弱さがもたらすリスクを強めていると述べた。

「この紛争は、経済と先行きに対する不確実性を一段と高めました。双方向の使命（のリスク）が増えることで、私たちの仕事はより複雑になります。」同氏は続けてそう語った。

プライベート・クレジットはシステミック・リスクを引き起こさない

上記の最新インタビューで、ウィリアムズ氏はさらに、**「非銀行の融資分野（すなわちプライベート・クレジット）の損失は、システミック・リスクにつながらない」**と考えていると述べた。投資家の一部は、早期の償還（解約）を求めているが、ウィリアムズ氏によれば、それは主に、基礎となるローンの再評価（リプライシング）によるものだという。

「私は、現時点でそれが私たちのシステムにシステミック・リスクをもたらすとは考えていません」と同氏は述べ、政策立案者が各行のリスクエクスポージャーを「綿密に注視している」ことも指摘した。

一部のプライベート・クレジット・ファンドが「大きすぎて倒せない（too big to fail）」とみなせるのかと問われると、同氏は「絶対に違います」と答えた。