第2四半期の開始とともに、多くの銀行が相次いで発表し、4月1日より一部の期間の定期預金の店頭表示金利を引き下げるとしました。今回の調整は、ほぼすべての長・中・短期の商品を対象としており、一部の銀行では一部の商品の金利が1週間のうちにさらに2回引き下げられたところもあります。分析によれば、銀行が預金金利を頻繁に引き下げる主な要因は、銀行のネット金利スプレッドが継続して低水準で推移していることの影響だとされています。直近で公表された銀行の年次報告書を見ると、大手6行のネット金利スプレッドは昨年も下落傾向が続いていました。画像出所：本紙記者 梁遠浩 撮影多くの銀行が預金金利を引き下げ厦門銀行は3月31日付の公告で、4月1日より、同行の個人の1日物および7日物の通知預金の店頭表示金利をそれぞれ5bp引き下げ、年率0.6%および0.9%にするとしました。同時に、公的の通知預金の1日物および7日物については、引き下げ幅をさらに大きくし、それぞれ30bpおよび35bp引き下げて、年率0.35%および0.6%としました。実はそれ以前に、同行はすでに1回、預金金利を引き下げています。3月27日、厦門銀行は個人の1年物、3年物、5年物および1日物の通知預金の店頭表示金利を、それぞれ10bp、20bp、20bpおよび5bp引き下げました。今回の調整を合算すると、同行の預金商品金利はほぼ全面的な引き下げに近い水準に達しています。そのうち、個人の1日物の通知預金の店頭表示金利は1週間未満のうちに2回引き下げられており、累計で10bp引き下げられました。福建海峡銀行も最近公告を出し、3月27日より協定預金および1日物の通知預金の店頭表示金利を調整し、4月1日より7日物の通知預金の店頭表示金利を調整、その他の期間の金利は据え置きとしています。調整後、協定預金、1日物および7日物の通知預金の店頭表示金利は、今年1月上旬と比べてそれぞれ5bp、10bp、20bp引き下げられました。吉林銀行は一方で、4月1日当日に公告し、人民元預金の店頭表示金利を調整しました。対象は3年物の定期預金商品に限られ、年率1.75%から1.70%へ、5bp引き下げます。調整後、同行の3年物および5年物の定期預金の店頭表示金利の逆転幅は、15bpから10bpへ縮小しました。さらに、錫商銀行は4月1日より、同行のモバイルバンキングでの一部の預金金利を調整するとしています。3年物および5年物の定期預金金利はいずれも1.8%に調整され、現行金利に比べてそれぞれ20bp引き下げです。江蘇南京浦口靖発村鎮銀行の動きは、さらに早く、3月以降すでに2回連続で預金金利を引き下げています。3月9日、同行は1年物預金金利を1.85%から1.65%へ、2年物預金金利を1.8%から1.65%へ調整しました。3月20日には再度引き下げが行われ、1年物預金金利は1.5%に、2年物預金金利は1.47%に引き下げられました。また、山東茌平滬農商村鎮銀行、雲南元江北銀村鎮銀行、新疆銀行、上海松江富明村鎮銀行、黒竜江友誼農村商業銀行なども、いずれも3月下旬に預金の店頭表示金利を引き下げており、調整対象はいずれも長期の定期預金を中心とし、引き下げ幅は5bpから30bpの範囲です。調整範囲を見ると、今回の調整は基本的にすべての期間を網羅していますが、長期金利の引き下げ幅のほうがより大きく、多くの銀行で3年物・5年物預金金利の引き下げ幅が比較的大きいものの、一部の銀行では異なる期間の預金金利がすでにほぼ並び、さらには逆転（長期預金金利が短期預金金利を下回る状態）が発生しています。短期の預金商品金利が集中して引き下げられていることについて、業界関係者は一般に、「開門紅」キャンペーンの追い込みの後、銀行が再び負債コストの管理に焦点を当て直していることの表れだと見ています。博通コンサルティングのチーフアナリストである王蓬博氏は、「開門紅」が終わると、業界は改めて負債コストの管理に再度焦点を合わせる必要がある。したがって、預金コストを自発的に圧縮し、期間構成を最適化することを選ぶ。今後、より多くの銀行が追随し、預金金利の再調整が行われる可能性がある」と述べています。大手6行のネット金利スプレッドは依然として下向き預金金利を引き下げる背景には、実は銀行のネット金利スプレッドが継続して低水準で推移していることによる圧力があります。最近、国家金融監督管理総局が公表した「2025年 商業銀行の主要な監督指標の状況」によれば、2025年の第4四半期末に、商業銀行のネット金利スプレッドは1.42%を維持し、前四半期末と同水準で、すでに3四半期連続でこの水準に安定し、これまでの長年にわたる片方向の下落局面は終わりを迎えました。銀行のタイプ別に見ると、業界のスプレッドには分化の特徴が見られ、中小銀行のスプレッドは相対的に堅調です。2025年末の大手商業銀行、株式制銀行、都市商業銀行、農村商業銀行のネット金利スプレッドはそれぞれ1.30%、1.56%、1.37%、1.60%で、そのうち農村商業銀行は前四半期末から2bp回復しました。株式制銀行および都市商業銀行は前四半期末と同水準で、大手商業銀行はわずかに1bp下落しました。外資銀行は前四半期末から0.03ポイント低下しました。中国郵政貯蓄銀行の研究員である娄飛鹏氏は、ネット金利スプレッドの縮小圧力と、貸出サイドの金利の継続的な下落が、銀行に対して必ず精緻な負債管理を行うことを迫っている、つまり金利の逆転（利率の逆転）を通じて資金を中短期へと誘導する必要があると指摘しています。これは、預金金利の市場化プロセスが加速していることも意味しており、中小銀行は粗放的な集め（資金獲得）から差異化された競争へと移行しています。現時点では、一定の効果が得られていると見られます。一方で、直近に開示された財報を見ると、2025年の六大行は営業収入、純利益ともに「プラス成長」の「二重のプラス成長」を達成していますが、貸出市場の報告金利（LPR）の引き下げ、既存貸出の再評価（重定価）および預金競争の激化などの要因の影響下でも、六大行のネット金利スプレッドはなお下向きのトレンドを示しています。具体的に見ると、郵政貯蓄銀行は依然として相対的な優位性を保っており、スプレッドは1.66%で六大行のトップです。建設銀行のネット金利スプレッドは1.34%です。その他の銀行はいずれも概ね1.3%を下回り、具体的には農業銀行1.28%、工商銀行1.28%、中国銀行1.26%、交通銀行1.20%です。引き下げ幅の観点では、6行はいずれも2024年からネット金利スプレッドが低下しており、交通銀行のスプレッド縮小は7bpで、縮小幅が最小でした。注目すべきは、なお縮小しているものの、2024年との比較での前年差（前年同月比）における縮小幅を見ると、2025年の六大行のネット金利スプレッド縮小幅全体はすでに収れんしつつあることです。具体的には、中国銀行、工商銀行のネット金利スプレッドの縮小幅はいずれも2024年からの縮小幅がそれぞれ5bp少なく、農業銀行、建設銀行はそれぞれ2024年からの縮小幅が4bp、2bp少ないです。実際には、2025年の下半期以降、市場では六大行のネット金利スプレッドが下げ止まり、安定することに対する一定の見通しがありました。年末のデータを総合すると、工商銀行と交通銀行のネット金利スプレッドはいずれも2025年の第3四半期末と同水準で、建設銀行および郵政貯蓄銀行の2025年末のネット金利スプレッドの縮小幅も、2025年の第3四半期末からの下げ幅が0.01〜0.02ポイントの範囲に収まっており、四半期ベースでの下げ止まり（安定）シグナルはより明確です。しかし、ネット金利スプレッド問題については、多くの分析では「すでに底打ちしており、今後は改善する可能性が高い」と見ています。開源証券のアナリスト、劉呈祥氏の試算によると、もし中国人民銀行が今年第1四半期に預金準備率を50BP引き下げれば、上場銀行の2026年のネット金利スプレッドは0.46BP押し上げられ、国有行/株式行/都市商業銀行/農村商業銀行ではそれぞれ0.42BP/0.54BP/0.54BP/0.60BPとなります。さらに、2026年の商業銀行の満期を迎える個人の定期預金の規模は約47万億元〜54万億元で、そのうち2年超の満期を迎える高利の定期預金の規模は約25万億元〜29万億元です。第1四半期の満期分で再評価（重定価）が行われる定期預金について、国有行の1年、2年、3年、5年の引き下げ幅はそれぞれ15BP、60BP、135BP、145BPであり、これによって2026年の上場銀行のネット金利スプレッドを10BP改善できる可能性もあります。
預金金利率が再び下落、「開門紅」後、銀行は負債コスト管理に集中
第2四半期の開始とともに、多くの銀行が相次いで発表し、4月1日より一部の期間の定期預金の店頭表示金利を引き下げるとしました。今回の調整は、ほぼすべての長・中・短期の商品を対象としており、一部の銀行では一部の商品の金利が1週間のうちにさらに2回引き下げられたところもあります。
分析によれば、銀行が預金金利を頻繁に引き下げる主な要因は、銀行のネット金利スプレッドが継続して低水準で推移していることの影響だとされています。直近で公表された銀行の年次報告書を見ると、大手6行のネット金利スプレッドは昨年も下落傾向が続いていました。
画像出所：本紙記者 梁遠浩 撮影
多くの銀行が預金金利を引き下げ
厦門銀行は3月31日付の公告で、4月1日より、同行の個人の1日物および7日物の通知預金の店頭表示金利をそれぞれ5bp引き下げ、年率0.6%および0.9%にするとしました。同時に、公的の通知預金の1日物および7日物については、引き下げ幅をさらに大きくし、それぞれ30bpおよび35bp引き下げて、年率0.35%および0.6%としました。
実はそれ以前に、同行はすでに1回、預金金利を引き下げています。3月27日、厦門銀行は個人の1年物、3年物、5年物および1日物の通知預金の店頭表示金利を、それぞれ10bp、20bp、20bpおよび5bp引き下げました。今回の調整を合算すると、同行の預金商品金利はほぼ全面的な引き下げに近い水準に達しています。そのうち、個人の1日物の通知預金の店頭表示金利は1週間未満のうちに2回引き下げられており、累計で10bp引き下げられました。
福建海峡銀行も最近公告を出し、3月27日より協定預金および1日物の通知預金の店頭表示金利を調整し、4月1日より7日物の通知預金の店頭表示金利を調整、その他の期間の金利は据え置きとしています。調整後、協定預金、1日物および7日物の通知預金の店頭表示金利は、今年1月上旬と比べてそれぞれ5bp、10bp、20bp引き下げられました。
吉林銀行は一方で、4月1日当日に公告し、人民元預金の店頭表示金利を調整しました。対象は3年物の定期預金商品に限られ、年率1.75%から1.70%へ、5bp引き下げます。調整後、同行の3年物および5年物の定期預金の店頭表示金利の逆転幅は、15bpから10bpへ縮小しました。
さらに、錫商銀行は4月1日より、同行のモバイルバンキングでの一部の預金金利を調整するとしています。3年物および5年物の定期預金金利はいずれも1.8%に調整され、現行金利に比べてそれぞれ20bp引き下げです。
江蘇南京浦口靖発村鎮銀行の動きは、さらに早く、3月以降すでに2回連続で預金金利を引き下げています。3月9日、同行は1年物預金金利を1.85%から1.65%へ、2年物預金金利を1.8%から1.65%へ調整しました。3月20日には再度引き下げが行われ、1年物預金金利は1.5%に、2年物預金金利は1.47%に引き下げられました。
また、山東茌平滬農商村鎮銀行、雲南元江北銀村鎮銀行、新疆銀行、上海松江富明村鎮銀行、黒竜江友誼農村商業銀行なども、いずれも3月下旬に預金の店頭表示金利を引き下げており、調整対象はいずれも長期の定期預金を中心とし、引き下げ幅は5bpから30bpの範囲です。
調整範囲を見ると、今回の調整は基本的にすべての期間を網羅していますが、長期金利の引き下げ幅のほうがより大きく、多くの銀行で3年物・5年物預金金利の引き下げ幅が比較的大きいものの、一部の銀行では異なる期間の預金金利がすでにほぼ並び、さらには逆転（長期預金金利が短期預金金利を下回る状態）が発生しています。
短期の預金商品金利が集中して引き下げられていることについて、業界関係者は一般に、「開門紅」キャンペーンの追い込みの後、銀行が再び負債コストの管理に焦点を当て直していることの表れだと見ています。
博通コンサルティングのチーフアナリストである王蓬博氏は、「開門紅」が終わると、業界は改めて負債コストの管理に再度焦点を合わせる必要がある。したがって、預金コストを自発的に圧縮し、期間構成を最適化することを選ぶ。今後、より多くの銀行が追随し、預金金利の再調整が行われる可能性がある」と述べています。
大手6行のネット金利スプレッドは依然として下向き
預金金利を引き下げる背景には、実は銀行のネット金利スプレッドが継続して低水準で推移していることによる圧力があります。
最近、国家金融監督管理総局が公表した「2025年 商業銀行の主要な監督指標の状況」によれば、2025年の第4四半期末に、商業銀行のネット金利スプレッドは1.42%を維持し、前四半期末と同水準で、すでに3四半期連続でこの水準に安定し、これまでの長年にわたる片方向の下落局面は終わりを迎えました。
銀行のタイプ別に見ると、業界のスプレッドには分化の特徴が見られ、中小銀行のスプレッドは相対的に堅調です。2025年末の大手商業銀行、株式制銀行、都市商業銀行、農村商業銀行のネット金利スプレッドはそれぞれ1.30%、1.56%、1.37%、1.60%で、そのうち農村商業銀行は前四半期末から2bp回復しました。株式制銀行および都市商業銀行は前四半期末と同水準で、大手商業銀行はわずかに1bp下落しました。外資銀行は前四半期末から0.03ポイント低下しました。
中国郵政貯蓄銀行の研究員である娄飛鹏氏は、ネット金利スプレッドの縮小圧力と、貸出サイドの金利の継続的な下落が、銀行に対して必ず精緻な負債管理を行うことを迫っている、つまり金利の逆転（利率の逆転）を通じて資金を中短期へと誘導する必要があると指摘しています。これは、預金金利の市場化プロセスが加速していることも意味しており、中小銀行は粗放的な集め（資金獲得）から差異化された競争へと移行しています。現時点では、一定の効果が得られていると見られます。
一方で、直近に開示された財報を見ると、2025年の六大行は営業収入、純利益ともに「プラス成長」の「二重のプラス成長」を達成していますが、貸出市場の報告金利（LPR）の引き下げ、既存貸出の再評価（重定価）および預金競争の激化などの要因の影響下でも、六大行のネット金利スプレッドはなお下向きのトレンドを示しています。
具体的に見ると、郵政貯蓄銀行は依然として相対的な優位性を保っており、スプレッドは1.66%で六大行のトップです。建設銀行のネット金利スプレッドは1.34%です。その他の銀行はいずれも概ね1.3%を下回り、具体的には農業銀行1.28%、工商銀行1.28%、中国銀行1.26%、交通銀行1.20%です。
引き下げ幅の観点では、6行はいずれも2024年からネット金利スプレッドが低下しており、交通銀行のスプレッド縮小は7bpで、縮小幅が最小でした。注目すべきは、なお縮小しているものの、2024年との比較での前年差（前年同月比）における縮小幅を見ると、2025年の六大行のネット金利スプレッド縮小幅全体はすでに収れんしつつあることです。具体的には、中国銀行、工商銀行のネット金利スプレッドの縮小幅はいずれも2024年からの縮小幅がそれぞれ5bp少なく、農業銀行、建設銀行はそれぞれ2024年からの縮小幅が4bp、2bp少ないです。
実際には、2025年の下半期以降、市場では六大行のネット金利スプレッドが下げ止まり、安定することに対する一定の見通しがありました。年末のデータを総合すると、工商銀行と交通銀行のネット金利スプレッドはいずれも2025年の第3四半期末と同水準で、建設銀行および郵政貯蓄銀行の2025年末のネット金利スプレッドの縮小幅も、2025年の第3四半期末からの下げ幅が0.01〜0.02ポイントの範囲に収まっており、四半期ベースでの下げ止まり（安定）シグナルはより明確です。
しかし、ネット金利スプレッド問題については、多くの分析では「すでに底打ちしており、今後は改善する可能性が高い」と見ています。開源証券のアナリスト、劉呈祥氏の試算によると、もし中国人民銀行が今年第1四半期に預金準備率を50BP引き下げれば、上場銀行の2026年のネット金利スプレッドは0.46BP押し上げられ、国有行/株式行/都市商業銀行/農村商業銀行ではそれぞれ0.42BP/0.54BP/0.54BP/0.60BPとなります。
さらに、2026年の商業銀行の満期を迎える個人の定期預金の規模は約47万億元〜54万億元で、そのうち2年超の満期を迎える高利の定期預金の規模は約25万億元〜29万億元です。第1四半期の満期分で再評価（重定価）が行われる定期預金について、国有行の1年、2年、3年、5年の引き下げ幅はそれぞれ15BP、60BP、135BP、145BPであり、これによって2026年の上場銀行のネット金利スプレッドを10BP改善できる可能性もあります。