この記事では* 981-HK* 1347-HKお気に入りの株をフォローしてくださいCREATE FREE ACCOUNT中国は人工知能分野で大型言語モデルに注目している。Blackdovfx | Istock | Getty Images中国の半導体企業は、AI需要の高まり、メモリーチップの不足、米国の輸出規制によって北京が自国の技術産業を後押しする動きを強めたことを背景に、昨年の売上高が過去最高を記録したと報告した。アナリストと企業自身も今年のさらなる売上急増を見込んでおり、中国の半導体プレーヤーが、AIインフラ構築を目指す国内のテック大手からの強い需要を活用している様子がうかがえる。米国の輸出規制が過去数年にわたり中国のテック部門に対して課されたことで、チップ需要に「ロケット燃料」が追加され、電気自動車やAIデータセンターなど他の分野からの成長を一段と押し上げた、とAlbright Stonebridge GroupのパートナーであるPaul Trioloは述べた。 中国最大の半導体メーカー、半導体製造国際（SMIC）は、2025年の売上高が前年比16%増の過去最高の93億ドルに達したと発表した。LSEGのアナリスト推計によれば、2026年は110億ドルを超える可能性があるという。別の中国の半導体メーカーである華虹は、第4四半期の売上高が過去最高の6億5990万ドルとなり、売上見通しは6億5000万ドルから6億6000万ドルの間になると予測した。 Nvidiaに対抗することを目指すMoore Threadsは、2025年の売上高が14.5億元（2億9980万ドル）から15.2億元の間になるとガイダンスし、前年比で231%から247%の増加になる見通しを示した。 売上記録を押し上げているのは何か？------------------------------さまざまな要因がある。電気自動車と関連インフラの成長が、先端度の低い、または「成熟ノード」向けの半導体を下支えしている一方で、より先端のチップへの需要は「AIのせいで天井知らずだ」とTrioloはCNBCに語った。過去数年にわたる米国の規制は、中国を重要技術から遮断し、自立（自給自足）に向けた北京の取り組みを加速させ、米国のテックからの脱却を促した。 今すぐ見るVIDEO5:2205:22中国の「アメリカ削除」プログラムはNvidiaのCUDAシステムにも拡大する：アナリストSquawk Box Asiaより最近では、中国向けにNvidiaのチップに対する米国の輸出規制が課されたことで、北京は地元企業に対し、性能が米国の半導体に劣っていても国内の代替品を購入するよう促している。Huaweiのような企業が、その空白を埋める形で乗り出している。「中国はまだピークGPU性能でリードしていないものの、これらの自社開発ソリューションが国内の『計算（compute）ギャップ』を埋め、過去最高の売上を押し上げている。Counterpoint Researchのシニアアナリスト、Parv SharmaはCNBCに語った。中国のメモリーチップ企業にも追い風がある。AIデータセンターや消費者向けエレクトロニクスの重要な構成要素であるメモリーは、世界的に供給が不足している一方で需要は高止まりしている。これにより、メモリーチップの価格は前例のない急騰を引き起こしている。中国の主要なメモリー企業の一つであるChangXin Memory Technologies（CXMT）は、事情を知る関係者の話としてBloombergが先週伝えたところによれば、売上高が前年比130%増の550億元超（80億ドル超）に達したという。 高帯域幅メモリ（HBM）はAIに必要な高性能メモリの一種だ。この分野で世界の3大プレーヤーがこのタイプのメモリを製造しており、そのメーカーはSamsung、SK Hynix、Micronだ。HBMの中国向け輸出規制がCXMTに機会をもたらしている一方で、技術面では依然として主要プレーヤーに対して一定の差がある、とMorningstarのシニア株式アナリストであるPhelix LeeはCNBCに語った。「HBMが中国に制限されると、CXMTは唯一の自国開発代替として台頭してくる。そのため、技術的に劣るHBM2やHBM2eでさえも歓迎されるのです」とLeeは述べた。今すぐ見るVIDEO5:0305:03AIのCAPEXが続けばメモリーストックの基礎は強いままだ、とMorgan StanleyのJoe MooreThe ExchangeHBM2およびHBM2eは、SamsungとSK Hynixが2016年ごろから生産を始めた技術だ。CXMTは今年HBM3を生産する見込みだ。メモリーチップの製造で得られたノウハウは、GPUのような他のチップの進歩につながる可能性がある、とAlbright Stonebridge GroupのTrioloは述べた。「中国のすべてのメモリーファブは、2022年10月の米国の輸出規制以前には考えられなかった形で、先端プロセス技術のインキュベーターになっています」とTrioloはCNBCに語った。中国の継続する課題----------------------------中国の半導体プレーヤーが過去最高の売上高を記録した一方で、技術力という点では米国、韓国、欧州、台湾の企業に遅れをとり続けていた。 SMICと華虹はいまだ、市場リーダーである台湾積体電路製造（TSMC）のように、世界で最も先端的なチップを大規模に製造できない。理由は、輸出規制により、オランダのASMLが製造する最先端の装置にアクセスできないためだ。国内の代替を生み出す取り組みは進められているものの、技術の複雑さゆえに大きな作業になる。「需要が高止まりしている限り、中国の半導体企業は米国の輸出規制から大きな圧力を受け続けており、国内の代替は多くのサブセクターでますます利用可能になっていますが、すべてにわたって一様ではありません」とTrioloは述べた。「中国は、半導体のサプライチェーン全体の大規模な領域を実質的に作り直そうとしており、これは当然ながら非常に難しく、重要分野で米国の規制を乗り越えるにはさらに時間が必要になるでしょう。」そして、現在の成長が「輸入依存の置き換え（import dependence replacement）」によってもたらされているとしても、先端度の低いチップに対して過剰供給となるリスクがある、とCounterpointのSharmaは言う。「この成長を維持できるかどうかは、中国が高度なHBMや次世代のロジックノードへ、バリューチェーンをうまく上へ移行できるかにかかっています」とSharmaは付け加えた。Googleでお好みのCNBCを選択し、ビジネスニュースで最も信頼される名前からの最新情報を見逃さないでください。
中国の半導体企業、AIブームと米国の規制により過去最高の収益を記録
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中国は人工知能分野で大型言語モデルに注目している。
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中国の半導体企業は、AI需要の高まり、メモリーチップの不足、米国の輸出規制によって北京が自国の技術産業を後押しする動きを強めたことを背景に、昨年の売上高が過去最高を記録したと報告した。
アナリストと企業自身も今年のさらなる売上急増を見込んでおり、中国の半導体プレーヤーが、AIインフラ構築を目指す国内のテック大手からの強い需要を活用している様子がうかがえる。
米国の輸出規制が過去数年にわたり中国のテック部門に対して課されたことで、チップ需要に「ロケット燃料」が追加され、電気自動車やAIデータセンターなど他の分野からの成長を一段と押し上げた、とAlbright Stonebridge GroupのパートナーであるPaul Trioloは述べた。
中国最大の半導体メーカー、半導体製造国際（SMIC）は、2025年の売上高が前年比16%増の過去最高の93億ドルに達したと発表した。LSEGのアナリスト推計によれば、2026年は110億ドルを超える可能性があるという。
別の中国の半導体メーカーである華虹は、第4四半期の売上高が過去最高の6億5990万ドルとなり、売上見通しは6億5000万ドルから6億6000万ドルの間になると予測した。
Nvidiaに対抗することを目指すMoore Threadsは、2025年の売上高が14.5億元（2億9980万ドル）から15.2億元の間になるとガイダンスし、前年比で231%から247%の増加になる見通しを示した。
売上記録を押し上げているのは何か？
さまざまな要因がある。電気自動車と関連インフラの成長が、先端度の低い、または「成熟ノード」向けの半導体を下支えしている一方で、より先端のチップへの需要は「AIのせいで天井知らずだ」とTrioloはCNBCに語った。
過去数年にわたる米国の規制は、中国を重要技術から遮断し、自立（自給自足）に向けた北京の取り組みを加速させ、米国のテックからの脱却を促した。
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中国の「アメリカ削除」プログラムはNvidiaのCUDAシステムにも拡大する：アナリスト
Squawk Box Asia
より最近では、中国向けにNvidiaのチップに対する米国の輸出規制が課されたことで、北京は地元企業に対し、性能が米国の半導体に劣っていても国内の代替品を購入するよう促している。Huaweiのような企業が、その空白を埋める形で乗り出している。
「中国はまだピークGPU性能でリードしていないものの、これらの自社開発ソリューションが国内の『計算（compute）ギャップ』を埋め、過去最高の売上を押し上げている。Counterpoint Researchのシニアアナリスト、Parv SharmaはCNBCに語った。
中国のメモリーチップ企業にも追い風がある。AIデータセンターや消費者向けエレクトロニクスの重要な構成要素であるメモリーは、世界的に供給が不足している一方で需要は高止まりしている。これにより、メモリーチップの価格は前例のない急騰を引き起こしている。
中国の主要なメモリー企業の一つであるChangXin Memory Technologies（CXMT）は、事情を知る関係者の話としてBloombergが先週伝えたところによれば、売上高が前年比130%増の550億元超（80億ドル超）に達したという。
高帯域幅メモリ（HBM）はAIに必要な高性能メモリの一種だ。この分野で世界の3大プレーヤーがこのタイプのメモリを製造しており、そのメーカーはSamsung、SK Hynix、Micronだ。HBMの中国向け輸出規制がCXMTに機会をもたらしている一方で、技術面では依然として主要プレーヤーに対して一定の差がある、とMorningstarのシニア株式アナリストであるPhelix LeeはCNBCに語った。
「HBMが中国に制限されると、CXMTは唯一の自国開発代替として台頭してくる。そのため、技術的に劣るHBM2やHBM2eでさえも歓迎されるのです」とLeeは述べた。
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AIのCAPEXが続けばメモリーストックの基礎は強いままだ、とMorgan StanleyのJoe Moore
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HBM2およびHBM2eは、SamsungとSK Hynixが2016年ごろから生産を始めた技術だ。CXMTは今年HBM3を生産する見込みだ。
メモリーチップの製造で得られたノウハウは、GPUのような他のチップの進歩につながる可能性がある、とAlbright Stonebridge GroupのTrioloは述べた。
「中国のすべてのメモリーファブは、2022年10月の米国の輸出規制以前には考えられなかった形で、先端プロセス技術のインキュベーターになっています」とTrioloはCNBCに語った。
中国の継続する課題
中国の半導体プレーヤーが過去最高の売上高を記録した一方で、技術力という点では米国、韓国、欧州、台湾の企業に遅れをとり続けていた。
SMICと華虹はいまだ、市場リーダーである台湾積体電路製造（TSMC）のように、世界で最も先端的なチップを大規模に製造できない。理由は、輸出規制により、オランダのASMLが製造する最先端の装置にアクセスできないためだ。
国内の代替を生み出す取り組みは進められているものの、技術の複雑さゆえに大きな作業になる。
「需要が高止まりしている限り、中国の半導体企業は米国の輸出規制から大きな圧力を受け続けており、国内の代替は多くのサブセクターでますます利用可能になっていますが、すべてにわたって一様ではありません」とTrioloは述べた。
「中国は、半導体のサプライチェーン全体の大規模な領域を実質的に作り直そうとしており、これは当然ながら非常に難しく、重要分野で米国の規制を乗り越えるにはさらに時間が必要になるでしょう。」
そして、現在の成長が「輸入依存の置き換え（import dependence replacement）」によってもたらされているとしても、先端度の低いチップに対して過剰供給となるリスクがある、とCounterpointのSharmaは言う。
「この成長を維持できるかどうかは、中国が高度なHBMや次世代のロジックノードへ、バリューチェーンをうまく上へ移行できるかにかかっています」とSharmaは付け加えた。
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