証券調査チームがこの強気市場の行方について興味深い見解を示しているのを偶然見つけました。これは私が観察してきたこととも一致しています。

その仮説は非常にシンプルです：私たちはまだ終わっていない強気市場サイクルの真っ只中にいます。彼らが比較しているのは1999年5月で、これはかなり荒々しい類似点ですが、マクロ背景を考えると理にかなっています—持続的なデフレ、緩和的な政策スタンス、そして感情のピークの兆候がまだ見られないこと。

私の注意を引いたのは、サイクルのどの段階にいるかの分析です。私たちは第二段階から後半に移行しており、特定のエリアに集中していた回復がこれから広がるところです。これが、特に家計資本がより積極的に流入し始めるときに、より広範な市場にとって興味深い局面となります。

しかし、注目すべき本当の変化は、テクノロジーのラリーが純粋なコンピューティングパワーインフラから実際のアプリケーション拡大へと移行することです。これは意味のある転換点です。インフラだけのストーリーから脱却し、実際の展開とユースケースに進むことを示しています。一方、消費財や不動産といった伝統的資産は、再評価の機会が出てくる可能性があります—これは強気市場が広がるときに起こる典型的な現象です。

この先2026年まで緩和的な政策環境が続くというのが基本的な前提であり、正直なところ、それがこの強気市場のエンジンを動かし続ける条件です。それがなければ、仮説は崩れてしまいます。

この分析のタイミングは非常に興味深いです。次の強気市場の局面に備えてポジショニングを考えているなら、ぜひ注目しておくべきです。