2024年1月初旬の興味深い市場スナップショットを見つけたので振り返ってみたい。あの日のテクノロジー株は絶好調で、半導体が先頭を切った。Sandiskは22%上昇し、Western Digitalも12%の上昇を見せた。半導体関連全体が熱狂しており、これはAIブームによるチップ製造への期待が背景にある。

しかし私の目を引いたのは、採掘セクターのパフォーマンスだった。米国の精製銅に対する関税の噂を受けて、銅価格は史上最高値を記録したばかりだった。みんなが貿易障壁に備えて在庫を急いで国内に流入させていた。Hecla Miningの株価は8%上昇し、全体のグループも堅調だった。商品価格が動き始めるときに見られる典型的なセクターのローテーションであり、供給懸念を示している。

その日、全体の市場は穏やかに上昇していた。S&P 500は約0.26%、ナスダックは0.49%と良好だった。面白いのは、これが債券利回りの上昇と同時に起きていたことだ。10年物米国債は4.18%に上昇し、インフレ期待の高まりが影響していた。FRB関係者の見解も分かれており、一部は景気の強さを強調し、他は利下げの可能性を示唆していた。典型的な混合シグナルだ。

国際市場もこの動きを後押ししていた。ユーロストックス50は新高値を更新し、上海総合指数は10.5年ぶりの高値をつけた。こうしたグローバルな広がりを見ると、単なる狭いリーダーシップではなく、実際の勢いがあることを示している。採掘セクターはリスクオンのセンチメントの恩恵を受け、特に銅の供給動態に焦点が当たっていた。