米国上院は、2030年までデジタルドルを禁止する法案の審議を進めることに投票しました

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米上院は、手続動議に関して84対6で可決し、「21st Century ROAD to Housing Act（住宅への21世紀ROAD法）」の前進を決めた。同法案は、超党派の住宅・

手頃化パッケージであり、2ページにわたる規定として、連邦準備制度（Federal Reserve）が2030年12月31日までCBDCを発行することを禁じる内容を含んでいる。

CBDC Ban Inside a Housing Bill

この組み合わせは珍しい。303ページの住宅・

手頃化パッケージの中に、デジタル通貨の画期的な条項があるとは、多くの観測者が想像しないところだ。とはいえ、84対6のクローチャー（打ち切り）投票が示すのは、この組み合わせが政治的に機能しているということだ。つまり、広い超党派の支持を得られるCBDCの禁止を、両党が成立させたい住宅法案に付けることで、条項が前に進む。

この禁止は、連邦準備制度理事会（Federal Reserve Board）およびいかなる連邦準備銀行も、CBDCを発行することを禁じる。直接発行であれ、民間銀行のような仲介を通じた発行であれ該当する。最後の文言が重要だ。直接発行だけの禁止であれば、商業銀行を経由して回避され得る。しかし、その経路を条文は明示的に塞いでいる。

禁止は、連邦議会が更新しない限り2030年12月31日に失効する。 このサンセット条項は些細な詳細ではない。ECBはデジタル・ユーロを推進している。中国のデジタル人民元はすでに限られた範囲で流通している。2030年まで続く米国の禁止は、競合他社が何をしていようと、Fedが同様に対応できないという特定の期間枠を作り出す。

What the Stablecoin Exception Says

民間の、ドル建てステーブルコインは、オープンで許可不要であり、現金のようなプライバシー保護を維持していることを条件に、明示的に免除される。この切り出しは偶然ではない。民間のステーブルコイン発行者は、政府発行のデジタルドルが自社のプロダクトと直接競合するため、まさにCBDCの禁止を支持する。

注目すべきはプライバシー要件のほうだ。USDCのような現行の主要ステーブルコインは、この基準を完全には満たしていない。USDCの取引はオンチェーンで追跡可能で、Circleはアドレスを凍結できる。法案が執行可能な基準を作るのか、それとも原則の宣言にとどまるのかは、規制当局の解釈次第だ。

今週取り上げたTether USATのローンチと、Qivalisのユーロ・ステーブルコイン・コンソーシアムはどちらも、民間のステーブルコインが許可されて運用されることを前提に作られている。ROAD法は、2030年までその前提に対する明示的な米国の法的裏付けを提供している。

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住宅法案そのもの

主目的は住宅の手頃化だ。ティム・スコット（Tim Scott）とエリザベス・ウォーレン（Elizabeth Warren）という異例の組み合わせが、立法を主導した。パッケージは、建設を早めるためにNEPAの審査を合理化し、大規模な法人の家主が戸建て市場を支配することを制限し、製造住宅のルールを近代化する。

84対6の投票結果は、住宅危機が政党の境界をまたいでいることを反映している。超党派で支持されるCBDCの禁止を、両党が必要とする法案に付けること――それが、そうした利幅を生む立法上のパッケージングだ。

デジタル・アセットにとってそれが意味すること

2030年までのCBDC禁止と、ステーブルコインの切り出しがセットであることは、明確なシグナルだ。連邦準備制度（Federal Reserve）はデジタル・ドルを作れない。作るのは民間発行者だ。これにより、CLARITY ActとGENIUS Actの枠組みが、Fed発行の代替案というよりも、米国のデジタル通貨における主要な設計となる。

トランプ政権は、CBDCの禁止を、個人のプライバシーと自由を守るものとして称賛した。消費者保護の枠組みづけと、民間産業への競争上の切り出しとは、同時にどちらも成り立ち得る。