まだ「ローソク足を描く」ことに従っているのか？アナリストは崩壊寸前

現地時間4月1日、アメリカ大統領トランプ氏がイラン問題について最新の説明を行った。

トランプ氏はスピーチの中で、自ら「イランの戦いに対して迅速、決定的、圧倒的な勝利」を収めたと自称した。

トランプ氏によると、アメリカのイラン戦争における中核的な戦略目標は「ほぼ完了」であり、イラン海軍はすでに「完全に壊滅」し、空軍とミサイル計画も大きな打撃を受けたという。イランが発射するミサイルや無人機の能力は「大幅に弱体化」しており、兵器工場やロケット発射装置は「ほとんど残っていない」。

トランプ氏は、もしイランが今後2〜3週間のうちにアメリカと協定を結ばなければ、米軍はイランの重要目標を狙い、「非常に猛烈に、彼らの発電所を1つ1つ打撃する」可能性があると述べた。さらに、イランの石油施設も攻撃するかもしれない。

しかし、トランプ氏がイランのミサイルシステムと防衛システムを破壊したと語ってから数分後、イランはイスラエル北部に向けてミサイルを発射した。

トランプ氏の発言は、市場における「迅速な停戦期間」への期待が打ち砕かれるとの見方を押し上げた。昨日、米イ双方が衝突緩和の発言を出して持ち直していた市場のムードは、今日また下落した。

イラン情勢のニュースは反転反転していて、見通しがつかず、トランプ氏の発言もかなり混乱している。

以前、市場はトランプ氏の発言と米株の値動きの関係を、冗談で「K線を描く」と称したが、トランプ氏のスピーチは市場にとって「ブラック・スワン」であり、「K線を描く」に追随していた投資家は今日すべてがだめになっており、証券会社の専門家でさえも少し崩れかけている。

ある証券会社の業界チーフアナリストが友人向け投稿でぼやき、「トランプに関わることはもう調べたくない、吐きそうだ。売り方のリサーチを100か月以上やってきた中で、最も精神分裂的な1か月だ」と言った。

トランプ氏の発言による攪乱を受けて、今日はアジア太平洋の株式市場および欧州の株式市場はいずれも調整した。

引け時点で、上海総合指数は0.74%下落し、深セン成分指数と創業板指数はそれぞれ1.60%、2.31%下落した。市場の売買代金は18580億元で、昨日から1671億元の縮小だった。

上昇銘柄数は1052銘柄、下落銘柄数は4378銘柄で、個別株の騰落率の中央値は下落1.77%だった。

最近の相場は、まるで人を狂わせそうだ。

簡単に例を挙げると、下の図は最近の個別銘柄の上昇・下落の銘柄数推移図で、丸印の位置は個別株の上昇銘柄数だ。

3月19日以降、市場は上昇銘柄がまず連続3日1000銘柄を下回り、その後3回、「当日の上昇銘柄が4000銘柄超、翌日だけが1000銘柄付近」という状況が現れた。

短期では、達哥でさえ少し参っている。3月30日と4月1日、上海総合指数の30分足K線チャートはいずれも横ばいの蓄勢パターンを示し、通常なら翌日は上がるはずだが、その結果はどちらも下落だった。

このような相場も、一部の投資家には不満を言わせている。「今の相場は極端すぎる。上がるときは4000銘柄超の上昇、下がるときは4000銘柄の下落。下がるときは牛1頭分の損、上がるときは鶏1羽分の戻りだ」と。

短期の予測は確かに難しい。主な理由は、ニュース面の攪乱で指数が行ったり来たりしているからだ。

歴史上、似たケースがあり、最も典型的なのは2022年2月上旬から3月上旬、そして2022年3月下旬から4月上旬の期間だ。

これが、最近達哥がずっと強調している「ポジション（保有比率）をコントロールし、ポジションを過度に重くしてはいけない」という理由でもある。指数は行ったり来たりと踏みとどまっているが、お金が戻ってくる難度はやや高く、追いかけて買い、損切りで売る行為がとりわけ痛手になる。

時間面では、清明節の休暇が3日間あり、香港株は明日休場となって取引意欲が低い。資金には防御的な心理がある。加えて4月6日は、トランプ氏がイランと協定を結ぶことを希望する最後の期限だ。

総じて見ると、大型株市場はなおリバウンド（戻り）サイクルの中にあり、短期ではもみ合いとして捉えるべきだ。もし大型株市場が再度の下値探りをしたり、さらに新安値を更新したりするなら、その時点で60分足レベルの底値ディバージェンスの共振が出現するかに注目する。

セクター面では、国際原油価格が大きく上昇し、市場の買い（上昇）への熱意を打ち落とした。セクターは「下げが多く、上げは少ない」。

上昇セクターには、石油、石炭、農林牧漁、銀行、ガス供給・暖房、医薬、交通運輸、醸造、食品飲料が含まれる。いずれも中東情勢のテーマに絡むものか、従来型のディフェンシブ（防御）セクターだ。

もし中東情勢の見通しが不安定なら、このような状況はまた繰り返し起こりうる。

それでは今日のニュース面を見てみよう。

1.工業・情報化部の事務局が、普恵的な計算能力（算力）を中小企業の発展に生かすための特別行動を実施することに関する通知を発表した。これによると、オール光のスイッチングなどの技術アプリケーションの導入を推進し、計算能力アプリケーションの端末からサーバーまでのネットワーク遅延を下げる；「計算能力銀行」「計算能力スーパーマーケット」などの革新的な事業を検討し、中小企業が遊休の計算能力資源を預け入れることを支援する。

2.第一財経によると、4月1日から、一部の家電企業が、カラーテレビ、エアコン、冷蔵庫、洗濯機などの一部の型番の家電製品の仕入れ価格を引き上げた。上げ幅は2%から10%までの範囲で、レンジフードやコンロなどの大調理家電の上げ幅は、さらに10%〜20%程度だという。

3.財聯社の情報によると、「飛天茅台」（600519）の元箱の卸売価格が1730元/瓶まで上昇し、i茅台は再び「買い占め（抢购）ルールを締め付け」た：1人あたり毎日買い占めの資格は1回のみで、1回で購入できるのは1〜6本。1回注文を完了した当日は、再び買い占めできない。

4.火山エンジン：Doubao大型モデルの日次平均Token使用量が120万億を超え、Seedance 2.0は企業向けにパブリック・プレビュー（公測）を実施。

最後に、達哥がまとめる：今日は市場が調整し、相場は依然としてリバウンドサイクルの中にある。短期の方針はもみ合いを主とする。運用としては、ポジション（保有比率）を過度に重くすべきではなく、適度にポジションをコントロールする。安定を求めるなら、指数とムードの「双方が底打ちの極点（ダブル・アイス・ポイント）」を待つことができる。

（編集者：張洋 HN080）

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