イーグルアイ警報：寧沪高速の営業収入が減少

新浪财经上場企業調査院｜財務報告「イーグルアイ」警告

3月29日、寧滬高速は2025年の年次報告書を公表し、監査意見は標準的な無限定監査意見でした。

報告によると、同社の2025年通期の営業収益は202.89億元で、前年同期比12.54%減となりました。親会社帰属純利益は45.94億元で、前年同期比7.13%減となりました。非経常項目控除後の親会社帰属純利益は44.68億元で、前年同期比8.45%減となりました。基本的1株当たり利益は0.9119元/株です。

同社は2001年1月に上場して以来、現金配当を25回実施しており、累計の実施現金配当額は412.09億元です。公告によれば、同社は全株主に対し10株につき現金配当金4.9元（税控除込み）を支払う予定です。

上場企業の財務報告「イーグルアイ」警告システムは、業績の質、収益力、資金の圧力と安全性、ならびに運営効率などの4つの主要な側面から、寧滬高速の2025年年次報告書についてインテリジェントな定量分析を行います。

一、業績の質の観点

当該期間において、同社の売上高（営業収益）は202.89億元で前年同期比12.54%減、純利益は48.21億元で前年同期比6.75%減、営業活動による純キャッシュ・フローは67.62億元で前年同期比7.05%増となりました。

業績全体の観点から、重点的に注目すべき点：

• 売上高の減少。 当該期間において、営業収益は202.9億元で、前年同期比12.54%減です。

• 親会社帰属純利益の増加率が継続して低下。直近3期の年次報告では、親会社帰属純利益の前年差（前年同期比の増減）がそれぞれ18.51%、12.09%、-7.13%であり、変動の傾向は継続して下落しています。

• 非経常項目控除後の親会社帰属純利益の増加率が継続して低下。直近3期の年次報告では、非経常項目控除後の親会社帰属純利益の前年同期比の変動がそれぞれ21.93%、16.9%、-8.45%であり、変動の傾向は継続して下落しています。

二、収益力の観点

当該期間において、同社の売上総利益率は30.07%で、前年同期比14.41%増となりました。純利益率は23.76%で、前年同期比6.62%増です。株主資本利益率（加重）は11.48%で、前年同期比15.77%減となりました。

同社の事業面から収益状況を踏まえると、重点的に注目すべき点：

• 販売の売上総利益率は比較的大きく変動。直近3期の年次報告では、販売の売上総利益率がそれぞれ36.94%、26.28%、30.07%で、前年同期比の変動はそれぞれ10.92%、-28.84%、14.41%となっており、販売の売上総利益率が異常に変動しています。

• 販売の売上総利益率は伸びたが、在庫回転率は低下。 当該期間において、販売の売上総利益率は前年同期の26.28%から30.07%へ増加した一方、在庫回転率は前年同期の8.07回から7.32回へ低下しました。

• 販売の売上総利益率が伸びても、売掛金回転率は低下。 当該期間において、販売の売上総利益率は前年同期の26.28%から30.07%へ増加した一方、売掛金回転率は前年同期の13.21回から10.24回へ低下しました。

同社の資産サイドから収益状況を踏まえると、重点的に注目すべき点：

• 自己資本利益率の低下。当該期間において、加重平均の自己資本利益率は11.48%で、前年同期比15.77%減となりました。

三、資金の圧力と安全性の観点

当該期間において、同社の負債資産比率は42.96%で、前年同期比3.83%減となりました。流動比率は0.59、当座比率は0.42です。総債務は288.82億元で、そのうち短期債務は32.35億元、短期債務が総債務に占める比率は11.2%です。

短期の資金負担の観点から、重点的に注目すべき点：

• 短期債務が大きく、既存資金に不足がある。 当該期間において、広義の通貨性資金は26.2億元、短期債務は32.3億元で、広義の通貨性資金/短期債務は0.81、広義の通貨性資金は短期債務を下回っています。

• 現金比率は0.25未満。 当該期間において、現金比率は0.21で、現金比率は0.25を下回っています。

長期の資金負担の観点から、重点的に注目すべき点：

• 総債務に対するキャッシュのカバー率が徐々に縮小。直近3期の年次報告では、広義の通貨性資金/総債務の比率はそれぞれ0.15、0.14、0.09であり、継続して低下しています。

資金管理の観点から、重点的に注目すべき点：

• 前払勘定/流動資産比率が継続して上昇。直近3期の年次報告では、前払勘定/流動資産比率がそれぞれ0.07%、0.1%、0.14%であり、継続して上昇しています。

• 前払勘定の増加率が営業原価の増加率を上回っている。当該期間では、前払勘定は期首から11.37%増加し、営業原価は前年同期比-17.03%で、前払勘定の増加率が営業原価の増加率を上回っています。

四、運営効率の観点

当該期間において、同社の売掛金回転率は10.24で、前年同期比22.46%減となりました。在庫回転率は7.32で、前年同期比9.28%減です。総資産回転率は0.22で、前年同期比20.86%減となりました。

営業用資産の観点から、重点的に注目すべき点：

• 売掛金回転率が大幅に低下。当該期間において、売掛金回転率は10.24で、前年同期比で大幅に22.46%まで低下しました。

長期性資産の観点から、重点的に注目すべき点：

• 建設中の工事の変動が大きい。当該期間において、建設中の工事は4.9億元で、期首から284.21%増加しました。

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新浪财经上場企業の財務報告「イーグルアイ」警告の紹介：上場企業の財務報告「イーグルアイ」警告は、上場企業の財務を対象としたインテリジェントな専門分析システムです。イーグルアイ警告は、公認会計士事務所および上場企業などからなる多数の権威ある財務専門家を集約し、会社の業績の成長、収益の質、資金の圧力と安全性、ならびに運営効率など複数の側面から、上場企業の最新の財務報告を追跡して解釈し、図と文章の形式で潜在的な財務リスクの可能性を示します。金融機関、上場企業、監督当局などに対して、専門的で高効率かつ利便性の高い、上場企業の財務リスクの識別および警告のための技術的ソリューションを提供します。

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责任编辑：小浪快报