粤传媒（002181）2025年年报简析：純利益は前年比206.98％増、収益性が向上

証券之星の公開データをもとに整理したところ、最近粤传媒（002181）が2025年年次報告書を公表しました。本報告期間末時点で、同社の営業総収入は5.94億元で、前年同期比で0.48%減少し、親会社帰属の純利益は9207.8万元で、前年同期比206.98%増加しました。四半期別データを見ると、第4四半期の営業総収入は1.79億元で前年同期比6.16%減少し、第4四半期の親会社帰属の純利益は-2420.6万元で、前年同期比135.58%減少しました。本報告期間において粤传媒の収益力は上昇しており、粗利益率の前年同期比の増幅は6.69%、純利益率の前年同期比の増幅は207.4%です。

今回の財報公表における各種データ指標のパフォーマンスは概ね一般的です。その中で、粗利益率は29.06%で前年同期比+6.69%、純利益率は15.69%で前年同期比+207.4%、販売費用・管理費用・財務費用の合計は1.92億元、三費用が売上高に占める比率は32.29%で前年同期比-5.14%、1株当たり純資産は3.65元で前年同期比+0.31%、1株当たりの営業キャッシュフローは0.07元で前年同期比+449.79%、1株当たり利益は0.08元で前年同期比+207.36%です

財務諸表における大きな変動を示した財務項目の理由は以下のとおりです：

1. 販売費用の変動幅は-9.29%であり、理由：販売担当者の人件費および発行費用が前年同期比で減少したため。
2. 財務費用の変動幅は-21.04%であり、理由：同社が2024年6月および11月に、粤传媒大厦の特定ローンの元本を合計1.25億元前倒しで返済したため。
3. 研究開発費の変動幅は22.37%であり、理由：本報告期間における子会社の研究開発チームの構成最適化・アップグレードにより、これに対応する人件費が増加したため。
4. 営業活動によるキャッシュ・インフロー（小計）の変動幅は7.07%であり、理由：不動産運営および商業印刷などの事業の販売回収が増加したため。
5. 営業活動によるキャッシュ・アウトフロー（小計）の変動幅は-8.67%であり、理由：本報告期間における所得税の予定納付額、従業員への支払いおよび従業員のために支払った現金、ならびに補償金の支払いが、それぞれ前年同期比で1,054万元、2,567万元、2,019万元減少し、合計でキャッシュ・アウトフローが5,640万元減少したため。
6. 営業活動から生じたキャッシュフローの純額の変動幅は449.79%であり、理由：（1）営業活動の現金流入の増加：不動産運営および商業印刷などの事業の販売回収が増加したため；（2）営業活動の現金流出の減少：本報告期間における所得税の予定納付額、従業員への支払いおよび従業員のために支払った現金、ならびに補償金の支払いが、それぞれ前年同期比で1,054万元、2,567万元、2,019万元減少し、合計でキャッシュ・アウトフローが5,640万元減少したため。
7. 投資活動によるキャッシュフローの純額の変動幅は83.99%であり、理由：定期預金および理財業務による純キャッシュ・アウトフローの前年同期比の減少の影響を受けたため。2023年末に満期を迎えた定期預金の元利が当座預金の形で留保されており、その結果2024年度における同社の定期預金および理財業務の購入に伴う元本支出は本報告期間よりも高くなったため、本報告期間の純キャッシュ・アウトフローは前年同期比で2億元減少しました。
8. 資金調達活動によるキャッシュフローの純額の変動幅は67.28%であり、理由：2024年度の同期における粤传媒大厦プロジェクトのローン元本返済は1.25億元であり、本報告期間には当該事項がなかったため。
9. 現金および現金同等物の変動幅は-10.0%であり、理由：1年以上の理財商品を購入することの影響があったため。
10. 契約資産の変動幅は-58.14%であり、理由：本報告期間末時点で同社が顧客から回収すべき保証金が前年同期比で減少したため。
11. 棚卸資産の変動幅は-5.6%であり、理由：本報告期間において子会社が機械設備の付属部品などについて評価減引当を計上したため。
12. 投資不動産の変動幅は-3.42%であり、理由：同社が投資不動産を売却したこと、および通常の減価償却・償却の総合的な影響によるもの。
13. 長期持分投資の変動幅は-3.14%であり、理由：同社が持分法適用会社から受け取った利益分配金の減少により帳簿価額が減少し、またそれに対して持分法で算入して帳簿価額を増加させる効果の総合的な影響によるもの。
14. 有形固定資産の変動幅は-4.74%であり、理由：同社の固定資産の取得・処分および通常の減価償却の総合的な影響によるもの。
15. 建設仮勘定の変動理由：本報告期間末時点で同社の印刷センター分散型太陽光発電プロジェクトが未完了であり、2024年の報告期間には建設仮勘定の影響はありませんでした。
16. 使用権資産の変動幅は-16.96%であり、理由：本報告期間における使用権資産の通常の減価償却、および子会社の一部の賃貸物件の前倒し解約により帳簿価額が減少した影響によるもの。
17. 契約負債の変動幅は-10.93%であり、理由：本報告期間末時点での前受金が減少したため。
18. 長期借入金の変動幅は-94.67%であり、理由：本報告期間末時点での粤传媒大厦プロジェクトの特定ローンに係る残存元利が、一年以内に期限の到来する非流動負債へ再分類されたため。
19. リース負債の変動幅は-13.63%であり、理由：同社の賃借料の通常支払いおよび子会社の一部の賃貸物件の前倒し解約により帳簿価額が減少した影響によるもの。
20. 一年以内に期限の到来する非流動資産の変動幅は-2.08%であり、理由：本報告期間末時点で、一年以内に期限の到来する定期預金が期首より減少したため。
21. その他の非流動金融資産の変動幅は1405.72%であり、理由：満期を迎えた預金タイプの商品元利が1年以上の理財商品購入に充当されたため。
22. その他の非流動資産の変動幅は-32.17%であり、理由：満期を迎えた預金タイプの商品元利が1年以上の理財商品購入に充当されたこと、ならびに1年以上の預金タイプ商品の満期日が徐々に1年未満になり、一年以内に期限の到来する非流動資産へ再分類されたことの総合的な影響によるもの。

証券之星の「株投圏財報分析」ツールでは、以下が表示されています：

• 業績評価： 会社の昨年のROICは2.23%で、資本回転率は強くありません。しかし昨年の純利益率は15.69%であり、全コストを加味すると、同社の製品またはサービスの付加価値は高いと言えます。過去の年次報告データ統計から見ると、同社の過去10年の中央値ROICは1.47%で、中位の投資回報は弱いです。その中で最も厳しい年である2022年のROICは-0.83%で、投資回報は極めて劣悪です。同社の過去の財報は非常に一般的で、上場以来年次報告書は18份あり、赤字の年は2回であり、ビジネスモデルが比較的脆弱であることを示しています。

• ビジネスモデル： 同社の業績は主にマーケティング主導に依存しています。この種の駆動力の背後にある実際の状況を慎重に調査する必要があります。

• ビジネス分解： 同社の過去3年（2023/2024/2025）の純営業資産利益率はそれぞれ0.9%/3.4%/10.5%、純営業利益はそれぞれ829.38万/3045.64万/9317.44万元、純営業資産はそれぞれ9.1億/9.03億/8.86億元です。

  同社の過去3年（2023/2024/2025）の運転資本/売上高（すなわち、生産経営の過程で同社が1元の売上を生み出すために立て替える必要のある資金）はそれぞれ-0.01/0.01/0であり、その運転資本（生産経営の過程で会社自身が立て替える資金）はそれぞれ-493.33万/510.11万/31.64万元、売上高はそれぞれ5.59億/5.97億/5.94億元です。

財報健診ツールでは以下が表示されています：

1. 同社のキャッシュフロー状況に注目することが推奨されます（現金および現金同等物/流動負債は28.5%のみ、近3年の営業活動によるキャッシュフロー平均/流動負債は2.6%のみ）
2. 財務費用の状況に注目することが推奨されます（財務費用/近3年の営業活動によるキャッシュフロー平均は70.54%に達しています）
3. 同社の売掛金の状況に注目することが推奨されます（売掛金/利益は145.93%に達しています）

以上の内容は、証券之星が公開情報をもとに整理したもので、AIアルゴリズムにより生成されています（网信算备310104345710301240019号）。投資助言を構成するものではありません。