増加資金が積極的に参入 新規口座開設数は前年同期比で50%以上増加

証券時報記者 胡飛軍

2026年以来、中国A株（A株）市場の売買は継続的に活発で、投資家の市場参入意欲は比較的高い。上海証券取引所の最新データによると、今年3月の上海市場のA株の新規口座開設数は460万件超で、前月比で82.38%増、前年同期比で50.10%増となった。第1四半期の上海市場のA株の累計新規口座開設数は1204.02万件で、前年同期比で61.15%増。

1月以降、上海市場のA株の新規口座開設は「寄り付き高→押し目→再度の高値追い」という推移を示した。1月の口座開設数は491.58万件、2月は春節（旧正月）の休日で取引日が少なかったことの影響で252.3万件まで下落し、3月は大幅に回復して460.14万件となった。3月の新規口座開設の構成を見ると、個人投資家の開設は458.82万件、機関投資家の開設は1.32万件で、個人投資家が依然として主力だ。さらに、3月の上海市場B株の新規口座開設は0.12万件、投資信託の新規口座開設は39.4万件だった。

3月のA株全体は、上昇してからの下落、そして落ち着いたもみ合いという構図になった。総合指数の動きはやや弱かったものの、市場には構造的な機会が多く、電力、医薬、計算能力（算力）、化学などのセクターが順繰りに強さを見せており、ある程度増分資金の参入意欲を刺激した。

今年第1四半期の上海市場A株の新規口座開設数は前年同期比で6割超の増加となり、証券会社のブローカレッジ業務を直接押し上げた。中堅証券会社の深圳（シンセン）支店の総支配人は、証券時報記者に対し、第1四半期は市場全体の売買が活発で、支店のブローカレッジ業務が比較的はっきりとした伸びを達成したと述べた。

シンシン建投（CITIC Construction Investment）リサーチレポートでは、中長期的に見ると、新規口座開設の集中した増加（資金の流入の拡大）がA株相場に対し増分資金の基盤を固め、継続的に長期的な原動力を注ぎ続けると考えている。東呉証券(601555)も、取引高が前月比で改善し、資本市場の活動が活発になったことを受け、証券会社の第1四半期業績は高成長の伸びが続くとの見通しを示した。

一部の証券会社は先に楽観的な見通しを打ち出している。東莞証券は更新された目論見書の中で、今年第1四半期に売上高が8.61億元から9.52億元の範囲となり、前年同期比で26.62%から39.95%増となる見込みだと開示した。親会社帰属純利益は3.31億元から3.66億元の範囲で、前年同期比で63.06%から80.23%増となる見込み。業績の予想上振れ（増益）の主因は、第1四半期の株式・投信の片側（単方向）成約代金が前年同期比で大幅に上昇し、これがブローカレッジ業務の手数料純収入と利息純収入の双方の前年同期比増加を押し上げると見込まれるためだ。

（編集者：董萍萍）

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