2月1日までに、北交所に上場している企業のうち、125社が2025年度の業績予告または業績速報を開示しており、市場の年次「成績表」の輪郭が見え始めている。Windのデータによると、業績予告を開示した企業のうち、76社が2025年に黒字化すると見込んでおり、利益化の割合は6割超となっている。そのうち、業績「上方修正」（増益および赤字からの黒字転換を含む）となる企業は合計40社。成長率の観点では、親会社に帰属する純利益が前年同期比で増加すると予告した企業は27社あり、宏裕包材、慧為智能、海能技术など十数社では、親会社に帰属する純利益が前年同期比で2倍超の伸びになると見込まれており、力強い業績の弾力性が示されている。さらに、13社は赤字からの黒字転換を見込んでいる。利益の伸びは、明確な構造的な分化を伴っている。ひとつは、高度製造、デジタル経済、ヘルスコンシューマーなどの分野で業績の伸びが顕著であること。もうひとつは、光起電力装置など一部の業界が依然として調整段階にあり、局所的な圧力に直面していることである。業績の分化は各社の所属業界の景気循環、ならびに自社の経営戦略の実行効果と密接に関連しており、北交所上場企業がさまざまな分野で差別化された発展を遂げている現状を反映している。具体的な事例を見ると、業績の伸び幅が良好であることを背景に、一群の企業が市場の注目を集めている。宏裕包材は、2025年に親会社に帰属する純利益1700万元から2200万元を見込み、前年比357.91%から492.59%の増加で、増加率は当面上位に位置する見通しだ。業績変動の要因について同社は、報告期間中、利益を重視する全体方針のもとで顧客・製品構成を最適化し、高粗利顧客の受注比率が増加したことを挙げている。加えて、調達コスト分析と価格交渉を強化し、コスト削減の成果が顕著だとしている。海能技术の業績も同様に上位の伸び率となっている。同社は、親会社に帰属する純利益を4100万元から4400万元と見込み、前年比213.65%から236.61%の増加だと述べている。業績の大幅な上方修正の主因は、業界の市場需要が総じて回復基調にあること、ならびに高級計測器の国産製造へのトレンドが顕著であることにあるという。同社は、新素材、新エネルギー、製薬などの領域で伸びが速く、さらに新たに投入した高級計測器製品が市場の評価を得たことも要因だとしている。锦好医疗は、親会社に帰属する純利益を1500万元から1600万元と見込み、前年比150.98%から167.72%の増加となる見通しだとしている。同社は、米国のOTC補聴器市場の需要が継続的に伸びており、オムニチャネルの運営が主力事業の成長を牽引していること、また、同社が2024年にIntriconの聴力ヘルス事業を買収して以降、補聴器DSPチップの中核技術を迅速に消化・吸収し、補聴器チップの販売収入が大幅に増加したことを挙げている。利益の絶対規模の観点では、一部の企業は相応のボリュームを示している。黒字化が見込まれる企業のうち、20社が親会社に帰属する純利益の上限が5000万元超になると見込んでいる。その中で、蘅东光は親会社に帰属する純利益の上限が3.1億元に達し、前年比82.95%から110.05%の増加となる見通しだ。同社は、成長の要因をAI計算能力需要の急速な伸び、データセンター建設の加速が世界の無源光デバイス市場需要の継続的な伸びを牽引していることに帰している。吉林碳谷も引き続き好調で、親会社に帰属する純利益は1.8億元から2.2億元となり、前年比92.81%から135.66%の増加を見込んでいる。同社は、炭素繊維市場が段階的に回復していくことに加え、同社が継続的に革新と技術的な課題への取り組みを行い、製品の安定性と性能を向上させたことで、製品の販売量が継続的に増加していると述べている。一部の企業は、細分化された領域での積み上げと、高景気の成長セクターへのポジショニングによって、高品質な業績成長を実現している。たとえば、星辰科技は2025年に親会社に帰属する純利益を3300万元から3500万元と見込み、前年比105.3%%から117.74%の増加だとしている。同社は、再生可能エネルギー分野で製品の競争力と市場シェアを継続的に高めており、この分野が会社全体の利益成長の重要な原動力になっていることを挙げている。同時に、航空宇宙および軍需分野において複数の企業の事前研究プロジェクトが小ロット生産の段階へ成功裏に移行しており、これが業績のさらなる押し上げにつながっているという。乐创技术は、2025年に親会社に帰属する純利益を3300万元から3500万元と見込み、前年比95.46%から107.31%の増加だとしている。同社は、報告期間中、スマートグラスの消費市場が爆発的に成長し、主要ブランド企業が生産ラインへの投資を拡大したことで、上流の点胶機器の需要が急増したことを述べている。その結果、同社の中核部品である5軸点胶制御システムの販売量も大幅に増加し、高速・高精度・スマート化の優位性により大量の受注を獲得、業績が倍増する形で押し上げられたという。計算能力サービス分野では、并行科技は親会社に帰属する純利益を2000万元から2500万元と見込み、前年比65.88%から107.35%の増加だとしている。同社は、計算能力サービス業界が発展を遂げる背景のもとで、インテリジェントな調整（スケジューリング）プラットフォームを構築し、計算能力リソースの運用効率を高めており、規模化による効果が段階的に解放されつつあること、また、費用管理の成果が顕著であることを挙げている。13社が赤字から黒字転換を見込む中で、業績改善の道筋は多様であり、主に主力事業の回復、資産処分、費用管理、投資収益などが含まれる。晟楠科技は、親会社に帰属する純利益を750万元から1100万元と見込み、前年比で赤字から黒字転換となるとしている。同社は、報告期間中、主力事業の製品付帯の供給リズムが安定しており、防衛装備の付帯供給領域における需要も比較的堅調だとしている。また、2024年と比べて、製品の価格査定が収入に与える影響が小さくなったことも理由だという。流金科技は、親会社に帰属する純利益を825万元から1070万元と見込み、前年比で赤字から黒字転換となるとしている。業績変動の要因には、売掛金の管理を強化したことで信用減損損失が減少したこと、持分会社である子会社の株式を売却して投資収益を得たこと、債務再編の方式で回収を加速して利益を得たこと、ならびに政府補助金の繰延からの転記が含まれる。卓兆点胶は、親会社に帰属する純利益を4500万元から6000万元と見込み、赤字から黒字転換となるとしている。同社は、業績成長の源泉は、既存案件の検収が着地したこと、元々の事業が堅調に運営されていること、新興のMetaAIメガネ事業が統合メーカーを通じた間接的な精密点胶バルブの供給により規模拡大したこと、そして連結範囲に組み入れた控股子会社が利益に寄与していることだと述べている。
125社北交所企業業績予告発表 高成長陣營が産業の新たな推進力を浮き彫りに
2月1日までに、北交所に上場している企業のうち、125社が2025年度の業績予告または業績速報を開示しており、市場の年次「成績表」の輪郭が見え始めている。
Windのデータによると、業績予告を開示した企業のうち、76社が2025年に黒字化すると見込んでおり、利益化の割合は6割超となっている。そのうち、業績「上方修正」（増益および赤字からの黒字転換を含む）となる企業は合計40社。
成長率の観点では、親会社に帰属する純利益が前年同期比で増加すると予告した企業は27社あり、宏裕包材、慧為智能、海能技术など十数社では、親会社に帰属する純利益が前年同期比で2倍超の伸びになると見込まれており、力強い業績の弾力性が示されている。さらに、13社は赤字からの黒字転換を見込んでいる。
利益の伸びは、明確な構造的な分化を伴っている。ひとつは、高度製造、デジタル経済、ヘルスコンシューマーなどの分野で業績の伸びが顕著であること。もうひとつは、光起電力装置など一部の業界が依然として調整段階にあり、局所的な圧力に直面していることである。業績の分化は各社の所属業界の景気循環、ならびに自社の経営戦略の実行効果と密接に関連しており、北交所上場企業がさまざまな分野で差別化された発展を遂げている現状を反映している。
具体的な事例を見ると、業績の伸び幅が良好であることを背景に、一群の企業が市場の注目を集めている。宏裕包材は、2025年に親会社に帰属する純利益1700万元から2200万元を見込み、前年比357.91%から492.59%の増加で、増加率は当面上位に位置する見通しだ。業績変動の要因について同社は、報告期間中、利益を重視する全体方針のもとで顧客・製品構成を最適化し、高粗利顧客の受注比率が増加したことを挙げている。加えて、調達コスト分析と価格交渉を強化し、コスト削減の成果が顕著だとしている。
海能技术の業績も同様に上位の伸び率となっている。同社は、親会社に帰属する純利益を4100万元から4400万元と見込み、前年比213.65%から236.61%の増加だと述べている。業績の大幅な上方修正の主因は、業界の市場需要が総じて回復基調にあること、ならびに高級計測器の国産製造へのトレンドが顕著であることにあるという。同社は、新素材、新エネルギー、製薬などの領域で伸びが速く、さらに新たに投入した高級計測器製品が市場の評価を得たことも要因だとしている。
锦好医疗は、親会社に帰属する純利益を1500万元から1600万元と見込み、前年比150.98%から167.72%の増加となる見通しだとしている。同社は、米国のOTC補聴器市場の需要が継続的に伸びており、オムニチャネルの運営が主力事業の成長を牽引していること、また、同社が2024年にIntriconの聴力ヘルス事業を買収して以降、補聴器DSPチップの中核技術を迅速に消化・吸収し、補聴器チップの販売収入が大幅に増加したことを挙げている。
利益の絶対規模の観点では、一部の企業は相応のボリュームを示している。黒字化が見込まれる企業のうち、20社が親会社に帰属する純利益の上限が5000万元超になると見込んでいる。
その中で、蘅东光は親会社に帰属する純利益の上限が3.1億元に達し、前年比82.95%から110.05%の増加となる見通しだ。同社は、成長の要因をAI計算能力需要の急速な伸び、データセンター建設の加速が世界の無源光デバイス市場需要の継続的な伸びを牽引していることに帰している。
吉林碳谷も引き続き好調で、親会社に帰属する純利益は1.8億元から2.2億元となり、前年比92.81%から135.66%の増加を見込んでいる。同社は、炭素繊維市場が段階的に回復していくことに加え、同社が継続的に革新と技術的な課題への取り組みを行い、製品の安定性と性能を向上させたことで、製品の販売量が継続的に増加していると述べている。
一部の企業は、細分化された領域での積み上げと、高景気の成長セクターへのポジショニングによって、高品質な業績成長を実現している。たとえば、星辰科技は2025年に親会社に帰属する純利益を3300万元から3500万元と見込み、前年比105.3%%から117.74%の増加だとしている。同社は、再生可能エネルギー分野で製品の競争力と市場シェアを継続的に高めており、この分野が会社全体の利益成長の重要な原動力になっていることを挙げている。同時に、航空宇宙および軍需分野において複数の企業の事前研究プロジェクトが小ロット生産の段階へ成功裏に移行しており、これが業績のさらなる押し上げにつながっているという。
乐创技术は、2025年に親会社に帰属する純利益を3300万元から3500万元と見込み、前年比95.46%から107.31%の増加だとしている。同社は、報告期間中、スマートグラスの消費市場が爆発的に成長し、主要ブランド企業が生産ラインへの投資を拡大したことで、上流の点胶機器の需要が急増したことを述べている。その結果、同社の中核部品である5軸点胶制御システムの販売量も大幅に増加し、高速・高精度・スマート化の優位性により大量の受注を獲得、業績が倍増する形で押し上げられたという。
計算能力サービス分野では、并行科技は親会社に帰属する純利益を2000万元から2500万元と見込み、前年比65.88%から107.35%の増加だとしている。同社は、計算能力サービス業界が発展を遂げる背景のもとで、インテリジェントな調整（スケジューリング）プラットフォームを構築し、計算能力リソースの運用効率を高めており、規模化による効果が段階的に解放されつつあること、また、費用管理の成果が顕著であることを挙げている。
13社が赤字から黒字転換を見込む中で、業績改善の道筋は多様であり、主に主力事業の回復、資産処分、費用管理、投資収益などが含まれる。
晟楠科技は、親会社に帰属する純利益を750万元から1100万元と見込み、前年比で赤字から黒字転換となるとしている。同社は、報告期間中、主力事業の製品付帯の供給リズムが安定しており、防衛装備の付帯供給領域における需要も比較的堅調だとしている。また、2024年と比べて、製品の価格査定が収入に与える影響が小さくなったことも理由だという。
流金科技は、親会社に帰属する純利益を825万元から1070万元と見込み、前年比で赤字から黒字転換となるとしている。業績変動の要因には、売掛金の管理を強化したことで信用減損損失が減少したこと、持分会社である子会社の株式を売却して投資収益を得たこと、債務再編の方式で回収を加速して利益を得たこと、ならびに政府補助金の繰延からの転記が含まれる。
卓兆点胶は、親会社に帰属する純利益を4500万元から6000万元と見込み、赤字から黒字転換となるとしている。同社は、業績成長の源泉は、既存案件の検収が着地したこと、元々の事業が堅調に運営されていること、新興のMetaAIメガネ事業が統合メーカーを通じた間接的な精密点胶バルブの供給により規模拡大したこと、そして連結範囲に組み入れた控股子会社が利益に寄与していることだと述べている。