中指研究所のデータによると、1四半期（3月28日まで）において、300都市の住宅用地の土地譲渡金（出讓金）は2154億元で、平均の上乗せ率は5%である。広州、上海、杭州などの主要エリアの用地で高い上乗せ率が付く入札が見られたことを除き、多くの地域の土地オークションの市場心理は引き続き落ち着いている。データによると、1四半期（3月28日まで）において、300都市の住宅用地は計画建築面積6472万平方米を供給し、前年同期比で23.8%減少した。成約は5893万平方米で、前年同期比で25.9%減少した。土地譲渡金は2154億元で、前年同期比で45.7%減少した。平均上乗せ率は5.0%。中指研究所は、1四半期において、地方政府の用地供給のペースは前年同期に比べて全体的にやや鈍化し、土地譲渡の戦略は「供給量を抑えつつ質を高める」という方針を継続しており、300都市の住宅用地の供給・成約規模はいずれも前年同期比で2割超の減少となったと述べた。各階層の都市を見ると、データによれば、1四半期（3月28日まで）において、一線都市の土地市場は比較的安定しており、供給側は一定の規模を維持している。成約面積の前年同期比の減少幅は1割強にとどまったが、昨年1四半期に上海と北京で優良な用地が多かったため、基準値が高く、その結果、譲渡金の前年同期比の減少幅はほぼ5割となった。二線都市は杭州と成都を除き、多くの都市で住宅用地の供給・成約規模が低水準で、譲渡金の前年同期比の減少幅は6割超となった。三・四線都市の土地市場は調整局面を継続しており、供給・成約の指標ともに前年同期比の減少幅は概ね2割に近い。土拍の熱度（入札の盛り上がり）という観点では、中指研究所は、不動産企業の資金は引き続き、確実性がより高い優良資産に集まっており、主要都市の優良用地は依然として高い上乗せ率水準を維持しているとした。その中で、広州の馬場用地が総額236億元で広州の1四半期の譲渡金を全国1位に押し上げた。具体的には、2月25日、広州の馬場用地は9時間・243ラウンドの入札を経て、越秀地産に236.04億元で落札された。上乗せ率は26.6%。成約総額は広州の歴史で2番目、全国で5番目に位置し、住宅の延床面積あたりの土地価格は約8.5万元/㎡で、広州の住宅延床面積あたりの土地価格記録を更新した。3月13日、上海の青浦区徐泾鎮の住宅用地は6.6%の上乗せ率で、綠城が落札した。成約総額は26.7億元、延床面積あたりの単価は31972元/㎡。同用地は当該ロットで唯一、上乗せのある成約案件であり、立地価値の優位性が際立っている。3月6日、杭州の上城区城東新城の住宅用地は109ラウンドの入札を経て、総額32.2億元、上乗せ率51%で保利が取得した。成約の延床面積あたり単価は44985元/㎡に達した。しかし、中指研究所は、広州、上海、杭州などの主要用地で高い上乗せ率が付く入札があった一方で、多くの都市の土地市場は依然として低温で推移しており、青島、北京、福州、武漢、天津の譲渡用地はいずれも最低価格（底价）で成約していると指摘した。理由の一つは、用地供給のペースが鈍化していること、そして主要エリアの優良用地の供給が少ないこと。もう一つは、不動産企業の資金面の圧力がなお残っており、用地取得は高い確実性を備えた主要都市のコア・セクターに強く集中しており、コアではないエリアの用地に対しては慎重さを保っていることである。供給鈍化の背景のもとで、300都市の上乗せ率は全体としてなお低位にとどまっている。データによると、1四半期（3月28日まで）の300都市の住宅用地の平均上乗せ率は5.0%だった。そのうち、1月は土地市場が比較的落ち着いていたが、2月は広州の馬場用地などの高上乗せ率を伴う案件の牽引によって、上乗せ率は10.7%まで上昇した。3月は28日までで、平均上乗せ率は3.3%だった。用地取得企業の面では、中央・国有企業が依然として絶対的な主力である。データによると、1四半期（3月28日まで）の22都市の累計での用地取得金額において、中央・国有企業の比率は58%である。北京、上海、広州、厦門の中央・国有企業の比率はいずれも60%超となった。地方の国有資本の比率は26%で、2025年通年から5ポイント低下した。民間企業の比率は11%で、用地取得の取り組みはなお弱い。成都、天津などの都市では、一部の地元の民間企業の配置（投資・取り組み）が相対的に活発である。中指研究所は、全体として見ると、1四半期の土地市場は「供給量を抑えつつ質を高める」という方向性と、「点在する形での高熱（特定の局所で熱が出る）」という特徴を引き続き維持しており、分化のトレンドも継続していると考えている。2四半期には、一線都市および強い二線都市のコア・エリアで、より多くの優良な住宅用地が市場投入されることが期待される。優れた立地と整った付帯設備により、土地市場の熱度を維持し、予想を安定させることができる見込みだ。一方で、三・四線都市および一・二線都市の郊外の土地市場は、引き続き圧力に直面する。土地市場の全面的な回復には、商品住宅の販売の実質的な回復と、不動産企業の投資に対する信頼の継続的な修復がなお必要である。
第1四半期における300都市の宅地の売却金額は2154億元、平均のプレミアム率は5%
中指研究所のデータによると、1四半期（3月28日まで）において、300都市の住宅用地の土地譲渡金（出讓金）は2154億元で、平均の上乗せ率は5%である。広州、上海、杭州などの主要エリアの用地で高い上乗せ率が付く入札が見られたことを除き、多くの地域の土地オークションの市場心理は引き続き落ち着いている。
データによると、1四半期（3月28日まで）において、300都市の住宅用地は計画建築面積6472万平方米を供給し、前年同期比で23.8%減少した。成約は5893万平方米で、前年同期比で25.9%減少した。土地譲渡金は2154億元で、前年同期比で45.7%減少した。平均上乗せ率は5.0%。
中指研究所は、1四半期において、地方政府の用地供給のペースは前年同期に比べて全体的にやや鈍化し、土地譲渡の戦略は「供給量を抑えつつ質を高める」という方針を継続しており、300都市の住宅用地の供給・成約規模はいずれも前年同期比で2割超の減少となったと述べた。
各階層の都市を見ると、データによれば、1四半期（3月28日まで）において、一線都市の土地市場は比較的安定しており、供給側は一定の規模を維持している。成約面積の前年同期比の減少幅は1割強にとどまったが、昨年1四半期に上海と北京で優良な用地が多かったため、基準値が高く、その結果、譲渡金の前年同期比の減少幅はほぼ5割となった。二線都市は杭州と成都を除き、多くの都市で住宅用地の供給・成約規模が低水準で、譲渡金の前年同期比の減少幅は6割超となった。三・四線都市の土地市場は調整局面を継続しており、供給・成約の指標ともに前年同期比の減少幅は概ね2割に近い。
土拍の熱度（入札の盛り上がり）という観点では、中指研究所は、不動産企業の資金は引き続き、確実性がより高い優良資産に集まっており、主要都市の優良用地は依然として高い上乗せ率水準を維持しているとした。その中で、広州の馬場用地が総額236億元で広州の1四半期の譲渡金を全国1位に押し上げた。
具体的には、2月25日、広州の馬場用地は9時間・243ラウンドの入札を経て、越秀地産に236.04億元で落札された。上乗せ率は26.6%。成約総額は広州の歴史で2番目、全国で5番目に位置し、住宅の延床面積あたりの土地価格は約8.5万元/㎡で、広州の住宅延床面積あたりの土地価格記録を更新した。3月13日、上海の青浦区徐泾鎮の住宅用地は6.6%の上乗せ率で、綠城が落札した。成約総額は26.7億元、延床面積あたりの単価は31972元/㎡。同用地は当該ロットで唯一、上乗せのある成約案件であり、立地価値の優位性が際立っている。3月6日、杭州の上城区城東新城の住宅用地は109ラウンドの入札を経て、総額32.2億元、上乗せ率51%で保利が取得した。成約の延床面積あたり単価は44985元/㎡に達した。
しかし、中指研究所は、広州、上海、杭州などの主要用地で高い上乗せ率が付く入札があった一方で、多くの都市の土地市場は依然として低温で推移しており、青島、北京、福州、武漢、天津の譲渡用地はいずれも最低価格（底价）で成約していると指摘した。理由の一つは、用地供給のペースが鈍化していること、そして主要エリアの優良用地の供給が少ないこと。もう一つは、不動産企業の資金面の圧力がなお残っており、用地取得は高い確実性を備えた主要都市のコア・セクターに強く集中しており、コアではないエリアの用地に対しては慎重さを保っていることである。
供給鈍化の背景のもとで、300都市の上乗せ率は全体としてなお低位にとどまっている。データによると、1四半期（3月28日まで）の300都市の住宅用地の平均上乗せ率は5.0%だった。そのうち、1月は土地市場が比較的落ち着いていたが、2月は広州の馬場用地などの高上乗せ率を伴う案件の牽引によって、上乗せ率は10.7%まで上昇した。3月は28日までで、平均上乗せ率は3.3%だった。
用地取得企業の面では、中央・国有企業が依然として絶対的な主力である。データによると、1四半期（3月28日まで）の22都市の累計での用地取得金額において、中央・国有企業の比率は58%である。北京、上海、広州、厦門の中央・国有企業の比率はいずれも60%超となった。地方の国有資本の比率は26%で、2025年通年から5ポイント低下した。民間企業の比率は11%で、用地取得の取り組みはなお弱い。成都、天津などの都市では、一部の地元の民間企業の配置（投資・取り組み）が相対的に活発である。
中指研究所は、全体として見ると、1四半期の土地市場は「供給量を抑えつつ質を高める」という方向性と、「点在する形での高熱（特定の局所で熱が出る）」という特徴を引き続き維持しており、分化のトレンドも継続していると考えている。2四半期には、一線都市および強い二線都市のコア・エリアで、より多くの優良な住宅用地が市場投入されることが期待される。優れた立地と整った付帯設備により、土地市場の熱度を維持し、予想を安定させることができる見込みだ。一方で、三・四線都市および一・二線都市の郊外の土地市場は、引き続き圧力に直面する。土地市場の全面的な回復には、商品住宅の販売の実質的な回復と、不動産企業の投資に対する信頼の継続的な修復がなお必要である。