AIに聞く・なぜ極東は海外で利益を上げた後、ヤマト運輸と提携を加速するのか？今年1月中旬、物流業界で注目を集めた出来事が起きた。国内の宅配便業界が成長鈍化により、既存市場の統合局面に入る中、国内の中高価格帯市場を主導する老舗物流サービス企業であるヤマト運輸（ホールディングス）は、EC向け配達を強みとする極東速配（J&T Express）と、投資取引総額が83億香港ドルに相当する相互持株に関する合意を発表した。市場では高度に補完的な「寄り合い」だと見られているこの動きは、極東速配が最新で公表した決算により、その必要性をさらに裏づける内容となった。3月30日、極東速配は2025年通期の業績を公表し、2024年通年について、最大の単一市場である中国において、極東は取り扱い荷物数220.7億件（前年同期比 11.4%増）を記録した一方で、市場シェアは2024年の11.3%から11.1%へ低下した。また、中国市場がもたらした調整後EBITは、2024年の1.5億米ドルから9385.5万米ドルへと減少した。明らかに、中国市場における「価格競争（内巻き）に逆らう」ための既存市場の争いの中で、極東は「価格戦」から「価値戦」へ切り替える必要がある。極東速配の最高財務責任者（CFO）である鄭世強氏によれば、中国では極東は昨年、継続的に運営を最適化し、コストを引き下げ、1口当たりのコストを過去最低の0.28米ドルまで下げたという。ヤマト運輸との提携は、間違いなく極東が国内市場でのコストをさらに最適化するのに役立つだろう。ただし、現在の国内市場が極東にもたらせる成長余地は非常に限られており、より魅力的な機会は広大なグローバル市場にある。投資家にとって特に喜ばしいのは、サウジアラビア、アラブ首長国連邦、メキシコなどの新市場で約3年間の稼働投資を行った後、極東が初めて調整後EBITで黒字転換を達成し、377.7万米ドルを記録したことだ。一方で、拠点である東南アジア市場では、極東は「増分、シェア拡大、利益向上」の3つを同時に達成し、調整後EBITは前年比77.5%増の5.4億米ドルとなった。海外市場の成長により、極東は昨年通期の総収入を121.6億米ドルとし、前年比18.5%増、調整後の純利益は4.3億米ドルで、前年比112.3%の大幅増となり、ブルームバーグのコンセンサス予想を上回った。荷物総量は昨年、初めて300億件の大台を突破し、301.3億件に達し、前年比22.2%増となった。しかし、全世界に向けた開拓は間違いなく高コストだ。巨大な越境の大量荷物ネットワークを支えるため、極東は世界で重厚な資産を基盤とするインフラに継続的に投資している。2025年末時点で、極東の宅配事業は13か国をカバーし、約19300の拠点を持ち、246の中継センター、13300台超の幹線車両を運用している。こうした巨額な設備投資がもたらしたのは、SHEIN、Temu、TikTok、AliExpressなどのグローバルな越境ECプラットフォームとの緊密な協業であり、さらに、ラテンアメリカ最大のECプラットフォームであるMercado Libreとの提携につながった。極東の経営陣は、ラテンアメリカの他の国、欧州、北米などの地域における潜在的な機会について研究を進めていると明らかにした。だが、グローバルなECの普及率が急速に高まる市場機会をつかむには、極東はさらに自社のグローバル宅配ネットワークの密度を高めなければならない。極東は決算の中で、同社がヤマト運輸と戦略的な交差持株を行っていることが、双方のより深い協力を後押しし、双方の海外および異業種の物流資源、ならびに末端ネットワーク資源を統合することで、グローバル・ネットワークのカバー能力とサービス効率を高めることにつながっており、同社の海外地域市場での展開に有利であると述べている。新市場が歴史的に収益化の転換点を越えたことに加え、ヤマト運輸との基盤となるリソースにおける深い結びつきが重なったことで、極東は、1件あたりの収益面での堀（防衛の城壁）をより深く掘るだけでなく、「地域の宅配のダークホース」から「世界一体型の総合物流の大手」へと飛躍する、広い成長スペースも切り開いた。世界のサプライチェーンに向けたこの戦いでは、中資系企業はすでに全面的に登場している。そして極東が手にしているのは、もはや価格競争の刃だけではなく、グローバル・ネットワークと資本の協働に基づく長期的な切り札でもある。
極兔が順豊と手を組む真相が明らかになった
AIに聞く・なぜ極東は海外で利益を上げた後、ヤマト運輸と提携を加速するのか？
今年1月中旬、物流業界で注目を集めた出来事が起きた。国内の宅配便業界が成長鈍化により、既存市場の統合局面に入る中、国内の中高価格帯市場を主導する老舗物流サービス企業であるヤマト運輸（ホールディングス）は、EC向け配達を強みとする極東速配（J&T Express）と、投資取引総額が83億香港ドルに相当する相互持株に関する合意を発表した。
市場では高度に補完的な「寄り合い」だと見られているこの動きは、極東速配が最新で公表した決算により、その必要性をさらに裏づける内容となった。
3月30日、極東速配は2025年通期の業績を公表し、2024年通年について、最大の単一市場である中国において、極東は取り扱い荷物数220.7億件（前年同期比 11.4%増）を記録した一方で、市場シェアは2024年の11.3%から11.1%へ低下した。また、中国市場がもたらした調整後EBITは、2024年の1.5億米ドルから9385.5万米ドルへと減少した。
明らかに、中国市場における「価格競争（内巻き）に逆らう」ための既存市場の争いの中で、極東は「価格戦」から「価値戦」へ切り替える必要がある。
極東速配の最高財務責任者（CFO）である鄭世強氏によれば、中国では極東は昨年、継続的に運営を最適化し、コストを引き下げ、1口当たりのコストを過去最低の0.28米ドルまで下げたという。
ヤマト運輸との提携は、間違いなく極東が国内市場でのコストをさらに最適化するのに役立つだろう。
ただし、現在の国内市場が極東にもたらせる成長余地は非常に限られており、より魅力的な機会は広大なグローバル市場にある。
投資家にとって特に喜ばしいのは、サウジアラビア、アラブ首長国連邦、メキシコなどの新市場で約3年間の稼働投資を行った後、極東が初めて調整後EBITで黒字転換を達成し、377.7万米ドルを記録したことだ。
一方で、拠点である東南アジア市場では、極東は「増分、シェア拡大、利益向上」の3つを同時に達成し、調整後EBITは前年比77.5%増の5.4億米ドルとなった。
海外市場の成長により、極東は昨年通期の総収入を121.6億米ドルとし、前年比18.5%増、調整後の純利益は4.3億米ドルで、前年比112.3%の大幅増となり、ブルームバーグのコンセンサス予想を上回った。荷物総量は昨年、初めて300億件の大台を突破し、301.3億件に達し、前年比22.2%増となった。
しかし、全世界に向けた開拓は間違いなく高コストだ。
巨大な越境の大量荷物ネットワークを支えるため、極東は世界で重厚な資産を基盤とするインフラに継続的に投資している。2025年末時点で、極東の宅配事業は13か国をカバーし、約19300の拠点を持ち、246の中継センター、13300台超の幹線車両を運用している。
こうした巨額な設備投資がもたらしたのは、SHEIN、Temu、TikTok、AliExpressなどのグローバルな越境ECプラットフォームとの緊密な協業であり、さらに、ラテンアメリカ最大のECプラットフォームであるMercado Libreとの提携につながった。
極東の経営陣は、ラテンアメリカの他の国、欧州、北米などの地域における潜在的な機会について研究を進めていると明らかにした。
だが、グローバルなECの普及率が急速に高まる市場機会をつかむには、極東はさらに自社のグローバル宅配ネットワークの密度を高めなければならない。
極東は決算の中で、同社がヤマト運輸と戦略的な交差持株を行っていることが、双方のより深い協力を後押しし、双方の海外および異業種の物流資源、ならびに末端ネットワーク資源を統合することで、グローバル・ネットワークのカバー能力とサービス効率を高めることにつながっており、同社の海外地域市場での展開に有利であると述べている。
新市場が歴史的に収益化の転換点を越えたことに加え、ヤマト運輸との基盤となるリソースにおける深い結びつきが重なったことで、極東は、1件あたりの収益面での堀（防衛の城壁）をより深く掘るだけでなく、「地域の宅配のダークホース」から「世界一体型の総合物流の大手」へと飛躍する、広い成長スペースも切り開いた。
世界のサプライチェーンに向けたこの戦いでは、中資系企業はすでに全面的に登場している。そして極東が手にしているのは、もはや価格競争の刃だけではなく、グローバル・ネットワークと資本の協働に基づく長期的な切り札でもある。