朱云来：高品質な発展を支える金融イノベーション（講演全文）

出典：経済・金融ThinkTank

3月23日、中国発展高層フォーラム2026年次会合が北京で開催され、清華大学経営実践教授の朱雲来氏が大会に出席し、講演を行った。

朱雲来氏は、GDPなどの産出データに比べて、国家統計局が公表する資金フローデータも同様に、より高い研究価値を備えていると提起した。資金フロー計算書などの包括的なデータを深く掘り下げることで、私たちは消費や投資などの一般的な当期のフロー指標を見るだけでなく、資産総額や貯蓄総額などのストック、ならびに負債の状況を把握でき、より完全な分析視点を得ることができる。

「経済学の原理から見ると、資産効率は常に私たちが強く注目しなければならない重要な変数です。」朱雲来氏はこう述べた。「単位資産効率の向上は、GDPの産出を変えずに投入を大幅に減らすことを可能にします。効率向上によって解放された資源と利益は、さらに消費の原動力へ転換され、内需を押し上げることができます。」

朱雲来氏は、再生可能エネルギーや風力発電設備の製造を例に挙げ、「技術の進歩と管理プロセスの改善によって、投資コストを効果的に引き下げ、資産効率を引き上げることは、十分に実現可能です」と説明した。

「効率向上によってより高い収入を生み、さらにそのより高い収入で消費の伸びを支える。これこそが、消費を拡大するための根本的な道筋です。」朱雲来氏はこうまとめた。

その後、朱雲来氏は中・米・欧の資産規模を比較した。アメリカではGDPと資産総量はいずれも増加しているものの、アメリカの資産規模の増加率は、中国より大幅に低い。固定資産の総額を見ると、中国の固定資産の純資産総額は約400万億元、アメリカは約我が国の3/4で、すなわち300万億元前後。ヨーロッパはアメリカの約半分だ。「我が国の資産規模が世界に占める割合は、我が国のGDP産出が世界に占める比重よりも高い。」朱雲来氏はこう述べた。

歴史の観点から朱雲来氏は、人類の経済の過去200年にわたる爆発的な成長が、2000年の歴史の中で90%の富の蓄積を生み出したとした。「これは、効率が経済成長にもたらす価値と意味を、まさに生き生きと示しています。長期にわたって継続的に投入することが唯一重要なのではなく、決定的な好機のタイミングを捉え、機会を運用・制御することも同様に欠かせません。」

朱雲来氏は、より多くの経済変数を包括的に把握してはじめて、経済をより体系的かつ徹底的に理解でき、金融による経済支援も、より体系的で、より正確で、そしてより効果的にすることができると強調した。

(編集：文静)

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