私は最近、肥育牛の動きを注意深く追っており、いくつかの非常に興味深い要因が今合流しています。アメリカの最高裁判所がトランプの相互関税を撤廃した後、市場は大きく反応しました。350ポイントの範囲に固定されていた価格が急騰しました。基本的に、アメリカへの輸出がより容易になったからです。

私が追っているアナリストによると、たとえ関税が15%に達しても、状況は依然として好調です。問題は、これらの障壁が下がるとブラジル産牛肉が非常に競争力を持つようになることです。現在、私たちは畜産サイクルの真っ只中にいます。これは、雌牛の供給を減らし、自然にアロバの価格が上昇する期間です。これに関税の低下と、私たちが最も大きく、最良で最も安価な肉の供給者であることを組み合わせると、価格の上昇傾向が明らかに見えます。

もちろん、反対の意見もあります。為替レートの低さは抑制要因として働きます。ドルに対するレアルの為替レートは、価格形成において決定的な要素です。しかし、全体の状況を見ると、プラス側に重みがかかっています。

監視している市場では、33のうち25が肥育牛の価格上昇を記録しています。アラカツアやバレトスなどの市場の指標では、アロバはそれぞれ3レアル上昇し、350レアルと355レアルに達しました。2月初めから、サンパウロ州ではアロバは20レアル上昇しています。同じ期間に、子牛も18レアル上昇しました。

今、少しだけ話題になっていない点があります。それは中国です。中国は2026年までの貿易保護措置を発表し、追加関税なしで1,100,000トンの割当を設けています。ブラジルの冷凍肉加工業者は、これを超えると製品に過剰関税がかかることに気づきました。結果として、昨年末に出荷を加速させました。2,741万トンの輸出のうち、中国は1,648万トン、つまり全体の60%を占めています。これは、約40万トンが過剰関税の対象となることを意味します。

輸出量は驚異的です。2月の第3週までに、平均日次輸出量は14,823トンで、前年同期間より56%増加しています。わずか3週間で、ブラジルは192,700トンを輸出し、既に前年2月の合計を超えています。ドル建ての価格は1トンあたり約5,613ドルで、レアルに換算すると1トンあたり29,301レアルです。

市場は比較的流動性があり、畜産農家はより高い価格を期待し、買い手は出荷スケジュールを完了するのに苦労しています。これらすべてが、少なくとも外部要因が引き続き整っている限り、上昇の余地が十分にあることを示唆しています。