3月初、新型蓄電が「6大新興支柱産業」の1つに加えられ、「新型蓄電の発展」もまた2026年の政府活動報告書および「第15次5か年計画（十五五）計画要綱」に相次いで盛り込まれました。3月31日、第14回蓄電国際展示会（ESIE2026）が北京・順義で開幕しました。この盛会には、約800社の産業チェーン企業が集結し、陽光電源（300274.SZ）、寧徳時代（300750.SZ/03750.HK）などの主要企業がそろって出席。6つのテーマ展示館、16万平方メートルの展示エリアが人であふれ、新製品が集中して初披露されました。 開幕式では、主催者である中関村蓄電産業技術連盟が白書を発表し、2030年に中国の新型蓄電の累計導入規模は少なくとも371.2ギガワット（GW）に達し、「第14次5か年計画（十四五）」末より1.5倍超の成長になるとの見通しを示しました。この予測は、業界の発展に対する熱意にも改めて火をつけました。 しかし、にぎやかさの裏には懸念が見えます。「問い合わせは多いが、実注文は少ない」「1日受け付けた顧客のうち、半数以上が同業他社」、4月2日、展示会が正式に一般公開された2日目に、数名の蓄電メーカーの営業担当者が第一財経の記者に対してこうこぼしました。これは、現在の蓄電業界が「過当競争（内巻き）」の窮地に陥っていることを、ありありと示す具体的な姿です。 とはいえ、複数の取材先の業界関係者によれば、国内の電力市場の整備が日増しに進み、国家の「過当競争（内巻き）反対」の強い規制政策が実装されることに加え、業界が製品の全ライフサイクル価値に注目し、海外の高純度（高所得）市場を積極的に開拓していくことが重なり、蓄電業界は秩序の再構築に向けた重要な節目を迎えており、2025年後半には業界の収益環境が大幅に改善すると見込まれます。 **収益への圧力、高付加価値の競争レーンに「ニセモノ」が出没** 「昨日は1日立っていたけど、名刺はたくさんもらうし、ミネラルウォーターもけっこう配ってくれた。喉も枯れるくらいしゃべったのに、実注文はほとんどない。」ある蓄電業界の二線メーカーの営業担当者は4月2日、第一財経の記者に対し、今回の展示会は大盛況だが、自分にとっては「出力の虚勢（空回り）」のようにも見える、問い合わせは熱いのに実注文は寥々とし、同業他社の中には会社の技術、価格、顧客情報を「探りに来る」者さえいる、と語りました。 こうした現象の背後には、国内の蓄電市場が低価格による「過当競争（内巻き）」に深く陥っていることがあります。今年の全国両会の期間中、全国人民代表であり天能控股集団の董事長（取締役会長）である張天任氏は、国内の電気化学式蓄電業界において非合理的な価格競争が激化していると指摘しました。蓄電システムの重要設備は近3年で値下げが約80%に達し、一部の入札価格は長期にわたり業界の平均的な製造コストを下回っていました。部分的に企業が産業チェーンの独占的優位性に依拠して、原価を下回る価格で入札し、市場秩序を乱し、「低価格での投げ売り→利益の下落→品質の低下」という悪循環を生み出し、さらには体系的なリスクへと発展しています。ある企業はシェアを奪うために、電池セルの品質管理、システムインテグレーション、安全の冗長性などの段階で妥協を強いられ、その結果、エンドユーザーの用途に重大な安全上のリスクを埋め込んでしまいました。 業界全体が「増収だが増益ならず」の窮地にある中で、リチウム価格上昇がもたらすコスト転嫁の圧力が、さらに産業チェーンの収益面の課題を加速させています。 2025年半ば、バッテリー級炭酸リチウム価格は底値で約6万元/トンとなり、その後強いリバウンドに入り、2025年末にかけて13万元/トンまで高騰しました。今年に入ってから、バッテリー級炭酸リチウム価格は15万元/トン前後で上下し、3月末時点では約17万元/トンの水準を上回っています。2025年の安値に比べて160%超の上昇です。原材料の値上がりに加え、輸出還付（輸出退税）が段階的に取り消されていくことで、蓄電産業チェーンのコストが大幅に押し上げられています。 厦門新能安科技有限公司の戦略拡大担当シニアマネージャーである冯迪氏は、第一財経などのメディアに対し、国内の蓄電用電池セル価格は昨年の0.3元/Whから0.4元/Whへ上がり、これにより商業用蓄電システム価格も0.6元/Whから0.7元/Whへ上昇したと伝えました。 リチウム価格が上がると、蓄電プロジェクトへの投資全体が直接的に押し上げられるため、顧客の様子見の姿勢が濃くなります。コストと収益のバランスが崩れた一部プロジェクトは、着工・実装を延期せざるを得なくなりました。3月31日に投資家との電話会議で、陽光電源は炭酸リチウムの値上げが需要へ与える影響について、「原材料の値上げによって、いくつかのプロジェクトが様子見の段階にある。ただし、これらの需要はまだ残っており、時期がずれるだけだ」と回答しました。 第一財経の記者は、業界の過当競争（内巻き）の雰囲気が、従来型の蓄電から「高い参入障壁・高い上乗せ（高プレミアム）」と見なされる構網型蓄電の分野へも広がっていることに注目しました。 南京南瑞继保电气有限公司の蓄電業界担当ディレクターである缪楠林氏は、第一財経などのメディアの取材に対し、多くの企業が「構網型」と掲げているものの、実際には系統非連系運転や短絡試験などの中核的なアプリケーション能力を備えていないと述べました。「本物の構網型はニセの構網型を倒すべきだ」という声の中で、「李鬼（にせ者）」たちはむしろより大きく叫んでいるのだ、としました。製品品質にばらつきがあることで、発注者側は実際の適用において大きな不安を抱えています。国内の電網企業による構網型技術の適用は、いまだ試験導入の段階にあります。 缪楠林氏は、発注者と専門の規格の観点から、真の構網型技術には系統非連系運転能力が必要で、系統非連系の短絡実験を通過しており、かつ設備の出力波形が同期機の波形と高度に一致していなければならない、と強調しました。ところが現在、多くのメーカーがそもそも基礎的な短絡試験のテストを完了していない状況です。 **政策が方向を定め、市場が再構築され、長期価値が回帰する** 蓄電「内巻き（過当競争）」の混乱した実態は規制当局の強い注目を引き起こし、政策の「コンボ（組み合わせ）」が相次いで実装されています。 3月25日、市場監督管理総局が通知を発表し、反不正当競争の各種措置を総合的に活用して、太陽光発電やリチウム電池などの重点業界における「内巻き型」の競争を重点的に是正することを明確にしました。コストを下回る価格での強制または実質的な強制販売など、市場秩序を乱す行為を正確に摘発するよう求めるとともに、大企業による支払いの滞留（未払い）への対処、営業秘密の保護強化、業界団体が競争の規範を制定することを推進するなどの業務も同時に推進するとしました。 3月31日の蓄電展示会フォーラム当日、工業・情報化部電子情報司の第2級巡視員である呉国綱氏も、新型蓄電の今後の重点作業について4つの措置を提起しました。具体的には、「十五五（第15次5か年計画）新型電池発展計画」の編成を組織し、独創性・主導性のある技術革新を支えることを強化します。産業の運営に対する精密な監督を強化し、生産能力、生産量、価格などの指標を動的に追跡して、低水準の重複建設を抑えます。標準体系を改善し、強制力のある国家標準の実施を徹底し、安全、性能のグレード分け、段階別の迅速試験などの重要標準を策定します。業界の自己規律の長期にわたる有効なメカニズムを整備し、良質・妥当価格での公平かつ秩序ある市場エコシステムの構築に注力し、同質化による内巻き化・過当競争を打破します。 同時に、国内の電力市場メカニズムが段階的に整備されていくことも、蓄電業界が収益の行き詰まりを解くとともに、収益の下支えを築くための重要な支えとなっています。 1月30日、国家発展改革委員会と国家能源局は「発電側の容量電価メカニズムの改善に関する通知」を印刷・発行し、新型蓄電の容量価値について、初めて国家制度レベルから明確化しました。電力システムの安全運転にサービス提供し、配電（配储）への参加をしていない電網側の独立新型蓄電設備電站について、各地は容量電価を与えることができます。容量電価の水準は、当該地域の石炭火力の容量電価基準をベースに、ピーク能力に応じて一定の割合で換算し、さらに電力市場の建設の進捗、電力システムの需要などの要素を考慮して確定されます。 「この文書は、電網側の独立蓄電が、単にピーク・オフピークの裁定（スプレッド）収入に依存することで生じる収入面の弱点を、効果的に埋め合わせるものであり、プロジェクトの経済性を大幅に引き上げます。」冯迪氏は第一財経に対し、これまで現物（スポット）市場の裁定に依存していた独立蓄電プロジェクトの収益率はわずか5%程度だったが、今は容量電価の収益が上乗せされることで、プロジェクトが8%の収益率を実現できる可能性が明確に高まったと述べました。 国内の商用・工商用蓄電市場について、冯迪氏は、仮想発電所（バーチャルパワープラント）や電力補助サービスなどの多様な収益シーンが段階的に定着するにつれて、今年後半には業界の収益環境が大きく改善すると予測しました。同氏は、従来のようにピーク・オフピークの価格差に依存する単一の裁定モデルではもはや維持しにくくなっており、市場にはすでに専門の蓄電運用者、仮想発電所運用者、電力販売会社などの多様な主体が出てきて、新型の収益モデルを模索している。また、すでに稼働している既存発電所の転換ニーズはより切実だと指摘しました。 新しいトレンドがもたらすのは、蓄電業界が「規模拡大」から「価値の深掘り」へ向かうことです。製品競争の核心もまた、「単点の価格勝負」から「全ライフサイクルの価値比較」へとアップグレードされます。 派能科技（688063.SH）のチーフ・ブランド・オフィサー（CBO）である張鵬博氏は、業界が蓄電を長期の資産投資・運用として位置づけ、短期的な利ざや追求の考え方を捨て、電池セルの品質、システム効率、そして後期のプロジェクト運用・保守能力に注力すべきだと呼びかけました。同氏は、現在競争が継続的に激化している一方で、競争の参入障壁も同時に引き上げられており、競争の次元がより多元化している。企業の生産規模、経営状況、製品が顧客のニーズの高度化に迅速に適応できるかどうかが、コアとなる競争要素になると考えている、と述べました。（出所：第一財経）
新型蓄電火熱背後：市場虚火與拐點並存
3月初、新型蓄電が「6大新興支柱産業」の1つに加えられ、「新型蓄電の発展」もまた2026年の政府活動報告書および「第15次5か年計画（十五五）計画要綱」に相次いで盛り込まれました。3月31日、第14回蓄電国際展示会（ESIE2026）が北京・順義で開幕しました。この盛会には、約800社の産業チェーン企業が集結し、陽光電源（300274.SZ）、寧徳時代（300750.SZ/03750.HK）などの主要企業がそろって出席。6つのテーマ展示館、16万平方メートルの展示エリアが人であふれ、新製品が集中して初披露されました。
開幕式では、主催者である中関村蓄電産業技術連盟が白書を発表し、2030年に中国の新型蓄電の累計導入規模は少なくとも371.2ギガワット（GW）に達し、「第14次5か年計画（十四五）」末より1.5倍超の成長になるとの見通しを示しました。この予測は、業界の発展に対する熱意にも改めて火をつけました。
しかし、にぎやかさの裏には懸念が見えます。「問い合わせは多いが、実注文は少ない」「1日受け付けた顧客のうち、半数以上が同業他社」、4月2日、展示会が正式に一般公開された2日目に、数名の蓄電メーカーの営業担当者が第一財経の記者に対してこうこぼしました。これは、現在の蓄電業界が「過当競争（内巻き）」の窮地に陥っていることを、ありありと示す具体的な姿です。
とはいえ、複数の取材先の業界関係者によれば、国内の電力市場の整備が日増しに進み、国家の「過当競争（内巻き）反対」の強い規制政策が実装されることに加え、業界が製品の全ライフサイクル価値に注目し、海外の高純度（高所得）市場を積極的に開拓していくことが重なり、蓄電業界は秩序の再構築に向けた重要な節目を迎えており、2025年後半には業界の収益環境が大幅に改善すると見込まれます。
収益への圧力、高付加価値の競争レーンに「ニセモノ」が出没
「昨日は1日立っていたけど、名刺はたくさんもらうし、ミネラルウォーターもけっこう配ってくれた。喉も枯れるくらいしゃべったのに、実注文はほとんどない。」ある蓄電業界の二線メーカーの営業担当者は4月2日、第一財経の記者に対し、今回の展示会は大盛況だが、自分にとっては「出力の虚勢（空回り）」のようにも見える、問い合わせは熱いのに実注文は寥々とし、同業他社の中には会社の技術、価格、顧客情報を「探りに来る」者さえいる、と語りました。
こうした現象の背後には、国内の蓄電市場が低価格による「過当競争（内巻き）」に深く陥っていることがあります。今年の全国両会の期間中、全国人民代表であり天能控股集団の董事長（取締役会長）である張天任氏は、国内の電気化学式蓄電業界において非合理的な価格競争が激化していると指摘しました。蓄電システムの重要設備は近3年で値下げが約80%に達し、一部の入札価格は長期にわたり業界の平均的な製造コストを下回っていました。部分的に企業が産業チェーンの独占的優位性に依拠して、原価を下回る価格で入札し、市場秩序を乱し、「低価格での投げ売り→利益の下落→品質の低下」という悪循環を生み出し、さらには体系的なリスクへと発展しています。ある企業はシェアを奪うために、電池セルの品質管理、システムインテグレーション、安全の冗長性などの段階で妥協を強いられ、その結果、エンドユーザーの用途に重大な安全上のリスクを埋め込んでしまいました。
業界全体が「増収だが増益ならず」の窮地にある中で、リチウム価格上昇がもたらすコスト転嫁の圧力が、さらに産業チェーンの収益面の課題を加速させています。
2025年半ば、バッテリー級炭酸リチウム価格は底値で約6万元/トンとなり、その後強いリバウンドに入り、2025年末にかけて13万元/トンまで高騰しました。今年に入ってから、バッテリー級炭酸リチウム価格は15万元/トン前後で上下し、3月末時点では約17万元/トンの水準を上回っています。2025年の安値に比べて160%超の上昇です。原材料の値上がりに加え、輸出還付（輸出退税）が段階的に取り消されていくことで、蓄電産業チェーンのコストが大幅に押し上げられています。
厦門新能安科技有限公司の戦略拡大担当シニアマネージャーである冯迪氏は、第一財経などのメディアに対し、国内の蓄電用電池セル価格は昨年の0.3元/Whから0.4元/Whへ上がり、これにより商業用蓄電システム価格も0.6元/Whから0.7元/Whへ上昇したと伝えました。
リチウム価格が上がると、蓄電プロジェクトへの投資全体が直接的に押し上げられるため、顧客の様子見の姿勢が濃くなります。コストと収益のバランスが崩れた一部プロジェクトは、着工・実装を延期せざるを得なくなりました。3月31日に投資家との電話会議で、陽光電源は炭酸リチウムの値上げが需要へ与える影響について、「原材料の値上げによって、いくつかのプロジェクトが様子見の段階にある。ただし、これらの需要はまだ残っており、時期がずれるだけだ」と回答しました。
第一財経の記者は、業界の過当競争（内巻き）の雰囲気が、従来型の蓄電から「高い参入障壁・高い上乗せ（高プレミアム）」と見なされる構網型蓄電の分野へも広がっていることに注目しました。
南京南瑞继保电气有限公司の蓄電業界担当ディレクターである缪楠林氏は、第一財経などのメディアの取材に対し、多くの企業が「構網型」と掲げているものの、実際には系統非連系運転や短絡試験などの中核的なアプリケーション能力を備えていないと述べました。「本物の構網型はニセの構網型を倒すべきだ」という声の中で、「李鬼（にせ者）」たちはむしろより大きく叫んでいるのだ、としました。製品品質にばらつきがあることで、発注者側は実際の適用において大きな不安を抱えています。国内の電網企業による構網型技術の適用は、いまだ試験導入の段階にあります。
缪楠林氏は、発注者と専門の規格の観点から、真の構網型技術には系統非連系運転能力が必要で、系統非連系の短絡実験を通過しており、かつ設備の出力波形が同期機の波形と高度に一致していなければならない、と強調しました。ところが現在、多くのメーカーがそもそも基礎的な短絡試験のテストを完了していない状況です。
政策が方向を定め、市場が再構築され、長期価値が回帰する
蓄電「内巻き（過当競争）」の混乱した実態は規制当局の強い注目を引き起こし、政策の「コンボ（組み合わせ）」が相次いで実装されています。
3月25日、市場監督管理総局が通知を発表し、反不正当競争の各種措置を総合的に活用して、太陽光発電やリチウム電池などの重点業界における「内巻き型」の競争を重点的に是正することを明確にしました。コストを下回る価格での強制または実質的な強制販売など、市場秩序を乱す行為を正確に摘発するよう求めるとともに、大企業による支払いの滞留（未払い）への対処、営業秘密の保護強化、業界団体が競争の規範を制定することを推進するなどの業務も同時に推進するとしました。
3月31日の蓄電展示会フォーラム当日、工業・情報化部電子情報司の第2級巡視員である呉国綱氏も、新型蓄電の今後の重点作業について4つの措置を提起しました。具体的には、「十五五（第15次5か年計画）新型電池発展計画」の編成を組織し、独創性・主導性のある技術革新を支えることを強化します。産業の運営に対する精密な監督を強化し、生産能力、生産量、価格などの指標を動的に追跡して、低水準の重複建設を抑えます。標準体系を改善し、強制力のある国家標準の実施を徹底し、安全、性能のグレード分け、段階別の迅速試験などの重要標準を策定します。業界の自己規律の長期にわたる有効なメカニズムを整備し、良質・妥当価格での公平かつ秩序ある市場エコシステムの構築に注力し、同質化による内巻き化・過当競争を打破します。
同時に、国内の電力市場メカニズムが段階的に整備されていくことも、蓄電業界が収益の行き詰まりを解くとともに、収益の下支えを築くための重要な支えとなっています。
1月30日、国家発展改革委員会と国家能源局は「発電側の容量電価メカニズムの改善に関する通知」を印刷・発行し、新型蓄電の容量価値について、初めて国家制度レベルから明確化しました。電力システムの安全運転にサービス提供し、配電（配储）への参加をしていない電網側の独立新型蓄電設備電站について、各地は容量電価を与えることができます。容量電価の水準は、当該地域の石炭火力の容量電価基準をベースに、ピーク能力に応じて一定の割合で換算し、さらに電力市場の建設の進捗、電力システムの需要などの要素を考慮して確定されます。
「この文書は、電網側の独立蓄電が、単にピーク・オフピークの裁定（スプレッド）収入に依存することで生じる収入面の弱点を、効果的に埋め合わせるものであり、プロジェクトの経済性を大幅に引き上げます。」冯迪氏は第一財経に対し、これまで現物（スポット）市場の裁定に依存していた独立蓄電プロジェクトの収益率はわずか5%程度だったが、今は容量電価の収益が上乗せされることで、プロジェクトが8%の収益率を実現できる可能性が明確に高まったと述べました。
国内の商用・工商用蓄電市場について、冯迪氏は、仮想発電所（バーチャルパワープラント）や電力補助サービスなどの多様な収益シーンが段階的に定着するにつれて、今年後半には業界の収益環境が大きく改善すると予測しました。同氏は、従来のようにピーク・オフピークの価格差に依存する単一の裁定モデルではもはや維持しにくくなっており、市場にはすでに専門の蓄電運用者、仮想発電所運用者、電力販売会社などの多様な主体が出てきて、新型の収益モデルを模索している。また、すでに稼働している既存発電所の転換ニーズはより切実だと指摘しました。
新しいトレンドがもたらすのは、蓄電業界が「規模拡大」から「価値の深掘り」へ向かうことです。製品競争の核心もまた、「単点の価格勝負」から「全ライフサイクルの価値比較」へとアップグレードされます。
派能科技（688063.SH）のチーフ・ブランド・オフィサー（CBO）である張鵬博氏は、業界が蓄電を長期の資産投資・運用として位置づけ、短期的な利ざや追求の考え方を捨て、電池セルの品質、システム効率、そして後期のプロジェクト運用・保守能力に注力すべきだと呼びかけました。同氏は、現在競争が継続的に激化している一方で、競争の参入障壁も同時に引き上げられており、競争の次元がより多元化している。企業の生産規模、経営状況、製品が顧客のニーズの高度化に迅速に適応できるかどうかが、コアとなる競争要素になると考えている、と述べました。
（出所：第一財経）