新体制の初披露！浙江商銀行の決算発表を直撃：手っ取り早い儲けは狙わず、三つの確実性を持って景気循環を乗り切る

出所：時代週報-時代オンライン

「利ざやの継続的な縮小、業界競争の激化、リスク管理が求められる業界環境の下で、私たちはただ規模への執着を追い求めることはせず、短期の業績を過度に意識して『手早く稼ぐ』こともしない。また、大口顧客を張り込んでいく旧来の道を歩むのではなく、長期主義を堅持し、基盤を固め、構造を調整し、コンプライアンスを強化し、リスクを抑え、総じて安定した業績を達成しました。」3月31日、浙江商業銀行の董事長（頭取）であるチェン・ハイチャン氏が同行の2025年度業績説明会で述べた。

これは、チェン・ハイチャン氏が浙江商業銀行の董事長に正式に就任し、リュイ・リンファ氏が浙江商業銀行の行長（予定）として就任した後、初めて同時に業績会に姿を見せ、対外的に発言したもの。

2025年、浙江商業銀行は新たな高官の人事交代を完了し、若返りの傾向が明確で、多くの高官が「70後（1970年代生まれ）」である。チェン・ハイチャン氏はこの業績会で、新体制は全体として専門性を深く培い、構造が合理的で、活力のある人材が揃っているという特徴を示しており、厚い専門的な基礎力と、豊富な商業銀行の経営管理経験を備えるだけでなく、事業を成し遂げようという情熱と粘り強さにも富んでいると述べた。

浙江商業銀行が先日公表した2025年報によると、2025年末時点で、同銀行の資産総額は3.4兆元を超えた。当年の営業収入と親会社帰属の純利益は減少したものの、同銀行の配当比率は引き続き30%以上を維持し、1株当たりの現金配当は0.131元で、現金配当の予定額は35.98億元となっている。

年報でのあいさつでチェン・ハイチャン氏は、浙江商業銀行は常に「一流の商業銀行」というビジョンを錨のように据え、管理をもって立ち、サービスをもって優れ、テクノロジーをもって興し、人材をもって強くし、断固として長期主義者であることを貫くと強調した。

浙江商業銀行2025年度業績会。時代週報記者撮影

業績について：純金利差をなんとか維持する努力をし、引き続き「質素な日々」を過ごす

2025年、浙江商業銀行の資産総額は34810.92億元に達し、前年末から1555.53億元増加し、4.68%成長した。2025年の営業収入と親会社帰属の純利益はそれぞれ625.14億元、129.31億元となった。収入構造では、利息純収入と非利息純収入がそれぞれ444.59億元、180.55億元。

2025年の業績実績について、浙江商業銀行の経営陣は全体として目標に沿っていると述べた。リュイ・リンファ氏は業績の変動を説明し、利息収入の観点からは、現在の経済は依然として弱い回復局面であり、有効な貸出需要が徐々に回復している一方、業界の純金利差の縮小傾向は引き続き続くとした。非利息収入の観点からは、2025年に債券市場が幅広い変動（ワイドレンジのボラティリティ）を伴って揺れ、変動が拡大したため、同銀行の取引関連の金融資産の収益が影響を受けたと述べた。

2025年、浙江商業銀行の純金利差と純利息収益率はそれぞれ1.46%と1.60%で、いずれも前年からそれぞれ6bp、11bp低下した。浙江商業銀行は年報で、同銀行は企業の資金調達コストの引き下げを継続的に推進しており、生み出す資産の平均収益率が前年から46bp低下したと述べた。低金利の時代における利ざや縮小の圧力に積極的に対応し、負債のクオリティ管理水準を引き上げ、利息を支払う負債の平均利息率は前年から40bp低下した。

リュイ・リンファ氏は、2025年に浙江商業銀行の利ざやが明確に縮小したと述べた。現在、各銀行の資産・負債の構成や、再価格付け（リプライシング）の周期には差があり、示される純金利差のパフォーマンスや経営の規則性も異なっている。短期的には、浙江商業銀行の純金利差には一定の圧力が残っているが、今後と現時点で取っているいくつかの措置を見ると、将来的に銀行業界の純金利差は段階的に安定するはずだと考えている。

2026年の経営見通しについて、リュイ・リンファ氏は、収入面では一方で、資産と負債の両端の発展に引き続き大きな力を投入し、純金利差の安定を図る。その上で、中収（役務・手数料等の非利息収入）の源泉を強化し、収入の健全性と持続可能性を確保する必要があるとした。もう一方で、全面的なコスト管理を引き続き推進し、引き続き「質素な日々」を過ごし、コストの中に不要な水分を絞り、利益が納得できるものになることを確実にする。

「私たちは現在、3年にわたる中収（手数料等）向上計画とプロジェクトを推進しています。その中で考えているのは、過去に資産の投入や信用拡張によって中収の向上がもたらされていた状況を変えることです。決済、代行販売（代銷）などの軽資産で、高い粘着性（ヘビーユーズ）を持つ中収収入の育成に力を入れます。収支の連動を強め、中収の背後にある支出を一つ一つ計算し、構造を調整します。」とリュイ・リンファ氏は述べた。

年報のデータによると、2025年の浙江商業銀行の手数料および委託手数料の純収入は37.52億元。そのうち、代理および委託業務の手数料収入は27.91億元で、前年から5.26億元増加しており、同行は主に代銷業務による収入の増加によるものだとしている。

資産保管業務の面では、2025年末時点で浙江商業銀行の保管規模は2.72兆元で、期首から2098.36億元増加し、増加率は8.35%となった。報告期間内の保管業務収入は6.62億元で、前年同期比増加率は3.92%。公募ファンドの保管規模は5819.11億元で、期首から581.43億元増加し、増加率は11.10%。報告期間内の公募ファンド収入は3.89億元で、前年同期比で13.25%増加し、伸び率は株式制銀行の中で3位だった。

戦略について：浙江を深く掘り下げ、浙江省内の科創企業（科学技術・イノベ企業）6000社以上にサービス提供

本社を浙江に置く全国規模の株式制銀行として、浙江商業銀行は2025年に、浙江に深く入り込む新たな取り組みを開始した。

浙江商業銀行の副行長であるルオ・フォン氏は業績会で、2025年に同行が新規に提供する信用供給枠のうち3分の2を浙江に投入しており、同行の低リスクで均衡した収益を重視するリスク志向と一致していると説明した。省内の預貸（貯蓄・貸出）増分はいずれも株式制同業をリードしており、利息コストは顕著に低下し、不良貸出率は省内の銀行業界平均水準を上回っている。

データによると、2025年末時点で浙江商業銀行の浙江省内における融資サービス総量は11755億元で、期首から1550億元増加し、重大プロジェクト向けの新規融資は106億元。省内の各種預金および貸出残高はそれぞれ6333億元と6614億元で、期首からそれぞれ687億元と465億元増加しており、増分はいずれも株式制同業をリードしている。省内の法人向け基礎顧客、サービス小規模・零細企業向け顧客、リテール顧客はそれぞれ6.5万件、8.3万件、523万件に達し、期首からそれぞれ21.35%、30.02%、31.12%増加した。

「人材バンクを土台にした科創金融（科学技術・イノベ金融）体系に依拠して、すでに省内の科創企業は6000社余りをサービスしており、42社の科創企業のA株上場（A株上場）にも付き添っています。」とルオ・フォン氏は述べた。今後、浙江商業銀行は長期主義の要求に従い、政府へのサービス、浙江商人へのサービス、浙江の人々へのサービスの面で、複製して普及できる差別化されたサービスモデルを構築する。浙江全体の発展に積極的に溶け込み、重点的に浙江商業（浙商）向けのサービスを行うと同時に、住民の資産運用（ウェルスマネジメント）も行い、省内で顧客のライフサイクル全期間にわたる顧客サービス体系とデータシステムを構築し、住民の財産性収入を引き上げる。

チェン・ハイチャン氏はさらに、浙江に深く入り込む戦略を揺るがせず、全国規模の株式制銀行としての免許上の優位性、ならびに同銀行自身の特色ある事業の優位性を発揮し、「本拠地（大本営）」の建設をしっかり行い、省内市場をより深く、より徹底的に掘り下げ、浙江省内での影響力と競争力を継続的に高めていくと強調した。

発展について：システム的重要性銀行に初めて選出、三つの確実性で周期を越える

今年2月、人民銀行と国家金融監督管理総局が共同で、2025年度の我国におけるシステム的重要性銀行の評価結果を公表し、国内のシステム的重要性銀行として21行を認定した。浙江商業銀行は今回初めて選出された。

「今回の選出は、監督当局が浙江商業銀行の総合力と中核的な競争力を認めたものであると同時に、当行の責任ある姿勢やコンプライアンス経営に対して、より高い基準とより厳しい要求を提示するものでもあります。」とチェン・ハイチャン氏は述べた。

チェン・ハイチャン氏はさらに、今後は新たな体制が三つの確実性によって浙江商業銀行を周期の谷を越えて導くと語った。第一は、資産の質が継続的に限界改善（マージナル改善）していく確実性である。リスク管理を全行経営の生命線と位置づけ、リスク第一・コンプライアンスを根本とし、全面的なリスク管理体系を継続的に最適化し、独立して牽制し、垂直で専門的なリスク管理メカニズムを整え、低リスクで均衡した収益の理念によって、長期的な価値の複利を実現する。

第二は、成長の原動力に関する確実性である。規模のドライバーから価値のドライバーへと転換し、単に人員・資本・店舗網といった資源の積み上げを追求するのではなく、より管理体系の最適化を重視し、専門的な素養を強化し、テクノロジーによる賦課（テック活用）を推進し、全員の労働生産力を高め、含意のある（インハウル式）持続可能な発展を実現する。

最後は、資本のリターン向上の確実性である。浙江商業銀行は顧客基盤を継続的に大きく、かつ堅固にし続け、資産負債の配分を継続的に最適化する。資産の質の改善と成長原動力の転換を通じて、ROEを業界平均水準まで着実に回復させることに努め、マーケットの信頼をさらに強める。

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責任編集：ツァオ・ルイトン