または中東の地政学的な出来事が重要な転換点のシグナルを出しているために、水曜日（3月25日）現物金が直線的に急騰し、4500ドルを突破。金、レアアース、銅、アルミなどの非鉄金属業界のリーダー企業を幅広くカバーする有色ETF華宝（159876）の店頭内での上昇率は最高で4.29%まで上探し、終値は3.17%高。5日移動平均線と半年移動平均線を一気に回復。注目すべきは、資金が低位での仕込みを加速しており、当該ETFは終日資金の純申込み360万口を獲得したことだ。
構成銘柄の面では、約7割の銘柄が2%超の上昇。雲南ゲルマニウム（雲南锗业）が8%超でトップ、赤峰黄金が6%超、北方レアアースが5%超、ウエイト銘柄の紫金鉱業と洛陽モリブデンはそれぞれ3.23%、2.99%上昇だった。
非鉄金属セクターは今日なぜ強い上昇を見せたのか？以下の3つの観点から分解できるかもしれない：
1、マクロ面、米国が1か月の停戦を意図し、イランと15項目の条件を含む終戦・停戦案について協議している。核計画、ミサイル能力、そして地域の問題を含む。あるいは地政学的な出来事が重要な転換点のシグナルを出しているために、世界の資産が押し上げられ、原油価格が急落し、現物金が直線的に急騰して4500ドルを突破したことによるものだ。シティック証券は先に、中東の地政学的な出来事が終わった後、金はさらに史上最高値を更新する可能性がある*と指摘していた。
2、産業面、****リチウム鉱の概念が続いて強い。ジンバブエのリチウム輸出禁止令は約1か月間継続しており、まだ解除の知らせはない。影響の期間は、これまで市場が想定していた予想を上回る可能性がある。3月のリチウム電池産業チェーンの生産計画（排産）は全面的に回復基調となり、さらに連休明けの「下取り（以旧換新）」政策の実施、そして新車の発表が重なって、通年のリチウム電池需要は良好。東方証券は、リチウム価格の中心（コア）は、トレンドとして引き上げられる見込み*だと考えている。
**3、個別銘柄面、紫金鉱業が「黄金のチェス盤」を構想。紫金鉱業の全額出資子会社・紫金黄金は、182.58億元を投じ、協定による譲受＋増資の引受（定募）を通じて赤峰黄金の25.85%株式（増資完了後）**を取得する予定。紫金鉱業の総裁・林泓富氏は、中長期の観点では、金が高水準を維持し、さらに上昇するという論理に変化はないと述べた。
非鉄金属セクターの今後を展望すると、華泰証券は過度な下落後の反発チャンスを提示している：**金について、**歴史的な規則性では地政学的な対立が終わった後、往々にして急速に反発する。中央銀行の継続的な買い増しが金価格の下支えとして機能する。**工業用金属について、**銅は鉱山サイドの供給が逼迫気味で、国内在庫は取り崩し（在庫消化）が進んでいる。アルミは中東の生産能力リスクがまだ完全に織り込まれていないものの、両方のファンダメンタルズによる支えは依然としてある。**小型金属について、*レアアース、タングステン、モリブデン、コバルトなどは地政学的対立による触媒で、戦略備蓄および軍需向けの補庫（買い増し）期待が継続して強化される。非鉄金属セクターは、全体として過度な下落後の修復機会があり、積極的に注目する価値がある。
【有色の追い風が到来、「スーパー・サイクル」が止められない】
有色ETF華宝（159876）およびその連接ファンド（A類：017140、C類：017141）は、対象指数が銅、アルミ、金、レアアース、リチウムなどの業種を全面カバー。貴金属（リスク回避）、戦略金属（成長）、工業金属（回復）など、さまざまな景気サイクルに対応している。全品目カバーによりセクター全体のベータ局面をより的確に捉えられる。同時に当該ETFは**信用取引・証券担保ローン（融資融券）**の対象で、有色金属セクターを一発で構築するための効率的なツールでもある。
2月末時点で、有色ETF華宝（159876）の最新規模は24.27億元。直近1か月の平均日次売買代金は1億元超。全市場で同一の対象指数を追随する同種ETF3本の中で、規模、流動性はいずれも第1位。
*機関の見解の参照資料：①中信証券が3月19日に発表した《黄金｜これまでの中東紛争後の金価格と金関連銘柄の振り返り》；②東方証券が2月22日に発表した《2026年のリチウム産業戦略：日の出のごとく、リチウム鉱の“二度目の噴出”という新しい時代》；③華泰証券が3月10日に発表した《有色：中東の地政学ショック下での“困”“擾”》。
注意：最近の市場変動は大きくなる可能性があり、短期の上げ下げは将来のパフォーマンスを示すものではない。投資家は必ず、自身の資金状況およびリスク許容度に基づいて合理的に投資し、ポジションとリスク管理に十分な注意を払ってほしい。
ETF費用に関する説明：投資家がファンド持分を申込みまたは解約（買い戻し）する際、申込・解約の取扱代理機関は、0.5%を超えない基準で手数料を徴収できる。店頭での取引コストは、証券会社が実際に徴収する額に従う。ETFは販売サービス手数料を徴収しない。
連接ファンドに関する費用に関する説明：華宝中証有色金属ETF発起式連接ファンド（A類）の申込手数料は、申込金額が200万元（含む）以上の場合は1000元/件、100万元（含む）〜200万元の場合は0.6%、100万元未満の場合は1%。解約手数料は、保有日数が7日以下の場合は1.5%、保有日数が7日（含む）以上の場合は0%。販売サービス手数料は徴収しない。華宝中証有色金属ETF発起式連接ファンド（C類）は申込手数料を徴収しない。解約手数料は、保有日数が7日以下の場合は1.5%、保有日数が7日（含む）以上の場合は0%。販売サービス手数料は0.3%。
リスク提示：有色ETF華宝は中証有色金属指数をパッシブに追跡する。この指数の基準日（基日）は2013.12.31、2015.7.13に公表され、直近5つの完全年度の騰落率は以下の通り：2021年、35.89%；2022年、-19.22%；2023年、-10.43%；2024年、2.96%；2025年、91.67%。指数の構成銘柄の構成は当該指数の編成ルールに従って適時調整され、そのバックテストによる過去実績は指数の将来のパフォーマンスを示すものではない。この記事における指数の構成銘柄は展示目的のみであり、個別銘柄の記述は如何なる形式であれ投資助言を構成せず、運用会社が保有するいかなるファンドの保有情報や取引動向を意味するものでもない。このファンドの管理会社が評価した当該ファンドのリスク等級はR3-中リスクであり、バランス型（C3）およびそれ以上の投資家に適している。適合性に関する意見は販売機関の定めに従う。この記事において示されるいかなる情報（個別銘柄、論評、予測、図表、指標、理論、あらゆる形式の表現等を含むがこれに限らない）はすべて参考のみであり、投資家はあらゆる自己決定に基づく投資行為について責任を負うこと。さらに、この記事におけるいかなる見解、分析および予測も、読者に対するいかなる形式の投資助言を構成せず、またこの記事の内容の利用によって生じた直接的または間接的な損失について一切の責任を負わない。ファンド投資にはリスクがある。ファンドの過去の実績は将来のパフォーマンスを示すものではなく、ファンド管理会社が運用する他のファンドの実績は当該ファンドの実績を保証するものではない。ファンド投資は慎重に行う必要がある。
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“油涨金跌”行情は終わったのか？現物金は4500ドルに急騰し、華宝基金有色ETF(159876)は最高4.29まで上昇した
または中東の地政学的な出来事が重要な転換点のシグナルを出しているために、水曜日（3月25日）現物金が直線的に急騰し、4500ドルを突破。金、レアアース、銅、アルミなどの非鉄金属業界のリーダー企業を幅広くカバーする有色ETF華宝（159876）の店頭内での上昇率は最高で4.29%まで上探し、終値は3.17%高。5日移動平均線と半年移動平均線を一気に回復。注目すべきは、資金が低位での仕込みを加速しており、当該ETFは終日資金の純申込み360万口を獲得したことだ。
構成銘柄の面では、約7割の銘柄が2%超の上昇。雲南ゲルマニウム（雲南锗业）が8%超でトップ、赤峰黄金が6%超、北方レアアースが5%超、ウエイト銘柄の紫金鉱業と洛陽モリブデンはそれぞれ3.23%、2.99%上昇だった。
非鉄金属セクターは今日なぜ強い上昇を見せたのか？以下の3つの観点から分解できるかもしれない：
1、マクロ面、米国が1か月の停戦を意図し、イランと15項目の条件を含む終戦・停戦案について協議している。核計画、ミサイル能力、そして地域の問題を含む。あるいは地政学的な出来事が重要な転換点のシグナルを出しているために、世界の資産が押し上げられ、原油価格が急落し、現物金が直線的に急騰して4500ドルを突破したことによるものだ。シティック証券は先に、中東の地政学的な出来事が終わった後、金はさらに史上最高値を更新する可能性がある*と指摘していた。
2、産業面、****リチウム鉱の概念が続いて強い。ジンバブエのリチウム輸出禁止令は約1か月間継続しており、まだ解除の知らせはない。影響の期間は、これまで市場が想定していた予想を上回る可能性がある。3月のリチウム電池産業チェーンの生産計画（排産）は全面的に回復基調となり、さらに連休明けの「下取り（以旧換新）」政策の実施、そして新車の発表が重なって、通年のリチウム電池需要は良好。東方証券は、リチウム価格の中心（コア）は、トレンドとして引き上げられる見込み*だと考えている。
**3、個別銘柄面、紫金鉱業が「黄金のチェス盤」を構想。紫金鉱業の全額出資子会社・紫金黄金は、182.58億元を投じ、協定による譲受＋増資の引受（定募）を通じて赤峰黄金の25.85%株式（増資完了後）**を取得する予定。紫金鉱業の総裁・林泓富氏は、中長期の観点では、金が高水準を維持し、さらに上昇するという論理に変化はないと述べた。
非鉄金属セクターの今後を展望すると、華泰証券は過度な下落後の反発チャンスを提示している：**金について、**歴史的な規則性では地政学的な対立が終わった後、往々にして急速に反発する。中央銀行の継続的な買い増しが金価格の下支えとして機能する。**工業用金属について、**銅は鉱山サイドの供給が逼迫気味で、国内在庫は取り崩し（在庫消化）が進んでいる。アルミは中東の生産能力リスクがまだ完全に織り込まれていないものの、両方のファンダメンタルズによる支えは依然としてある。**小型金属について、*レアアース、タングステン、モリブデン、コバルトなどは地政学的対立による触媒で、戦略備蓄および軍需向けの補庫（買い増し）期待が継続して強化される。非鉄金属セクターは、全体として過度な下落後の修復機会があり、積極的に注目する価値がある。
【有色の追い風が到来、「スーパー・サイクル」が止められない】
有色ETF華宝（159876）およびその連接ファンド（A類：017140、C類：017141）は、対象指数が銅、アルミ、金、レアアース、リチウムなどの業種を全面カバー。貴金属（リスク回避）、戦略金属（成長）、工業金属（回復）など、さまざまな景気サイクルに対応している。全品目カバーによりセクター全体のベータ局面をより的確に捉えられる。同時に当該ETFは**信用取引・証券担保ローン（融資融券）**の対象で、有色金属セクターを一発で構築するための効率的なツールでもある。
2月末時点で、有色ETF華宝（159876）の最新規模は24.27億元。直近1か月の平均日次売買代金は1億元超。全市場で同一の対象指数を追随する同種ETF3本の中で、規模、流動性はいずれも第1位。
*機関の見解の参照資料：①中信証券が3月19日に発表した《黄金｜これまでの中東紛争後の金価格と金関連銘柄の振り返り》；②東方証券が2月22日に発表した《2026年のリチウム産業戦略：日の出のごとく、リチウム鉱の“二度目の噴出”という新しい時代》；③華泰証券が3月10日に発表した《有色：中東の地政学ショック下での“困”“擾”》。
注意：最近の市場変動は大きくなる可能性があり、短期の上げ下げは将来のパフォーマンスを示すものではない。投資家は必ず、自身の資金状況およびリスク許容度に基づいて合理的に投資し、ポジションとリスク管理に十分な注意を払ってほしい。
ETF費用に関する説明：投資家がファンド持分を申込みまたは解約（買い戻し）する際、申込・解約の取扱代理機関は、0.5%を超えない基準で手数料を徴収できる。店頭での取引コストは、証券会社が実際に徴収する額に従う。ETFは販売サービス手数料を徴収しない。
連接ファンドに関する費用に関する説明：華宝中証有色金属ETF発起式連接ファンド（A類）の申込手数料は、申込金額が200万元（含む）以上の場合は1000元/件、100万元（含む）〜200万元の場合は0.6%、100万元未満の場合は1%。解約手数料は、保有日数が7日以下の場合は1.5%、保有日数が7日（含む）以上の場合は0%。販売サービス手数料は徴収しない。華宝中証有色金属ETF発起式連接ファンド（C類）は申込手数料を徴収しない。解約手数料は、保有日数が7日以下の場合は1.5%、保有日数が7日（含む）以上の場合は0%。販売サービス手数料は0.3%。
リスク提示：有色ETF華宝は中証有色金属指数をパッシブに追跡する。この指数の基準日（基日）は2013.12.31、2015.7.13に公表され、直近5つの完全年度の騰落率は以下の通り：2021年、35.89%；2022年、-19.22%；2023年、-10.43%；2024年、2.96%；2025年、91.67%。指数の構成銘柄の構成は当該指数の編成ルールに従って適時調整され、そのバックテストによる過去実績は指数の将来のパフォーマンスを示すものではない。この記事における指数の構成銘柄は展示目的のみであり、個別銘柄の記述は如何なる形式であれ投資助言を構成せず、運用会社が保有するいかなるファンドの保有情報や取引動向を意味するものでもない。このファンドの管理会社が評価した当該ファンドのリスク等級はR3-中リスクであり、バランス型（C3）およびそれ以上の投資家に適している。適合性に関する意見は販売機関の定めに従う。この記事において示されるいかなる情報（個別銘柄、論評、予測、図表、指標、理論、あらゆる形式の表現等を含むがこれに限らない）はすべて参考のみであり、投資家はあらゆる自己決定に基づく投資行為について責任を負うこと。さらに、この記事におけるいかなる見解、分析および予測も、読者に対するいかなる形式の投資助言を構成せず、またこの記事の内容の利用によって生じた直接的または間接的な損失について一切の責任を負わない。ファンド投資にはリスクがある。ファンドの過去の実績は将来のパフォーマンスを示すものではなく、ファンド管理会社が運用する他のファンドの実績は当該ファンドの実績を保証するものではない。ファンド投資は慎重に行う必要がある。