#AprilMarketOutlook

4月は恐怖と貪欲の指数が8に留まって始まりました — これはスペルミスではなく、小さな数字でもありません。この極度の恐怖は通常、次のいずれかを意味します：ほぼ売り尽くしが終わったか、または人々がまだ売り切っていないか。現時点のデータは前者を支持しています。
BTCは約68,100ドルで取引されており、200週移動平均の約59,000ドルと、実現価格の約54,000ドルを上回っています。6ヶ月連続で赤色の終値を記録するのは史上初であり、これは2018年に一度だけ起こったことです。歴史は長くそこにありません。
今回のサイクルの違いは、誰が下落局面で買いを入れているかです。戦略は3月にわずか1週間で約12.8億ドルを吸収しました。FidelityやBlackRockのETF流入は、同じ月に$117 百万ドル以上の純流入を記録しています。企業や機関投資家は、マイナーからの毎日の供給をはるかに超える速度でBTCを吸収しています。市場は崩壊しそうに見える一方で、実際には逼迫しています。
ETHは今月静かな話題です。BTCがほとんど動かない中、1日で1.7%上昇し、ETH/BTCは引き続き強さを見せています。BitMineは最近数週間で45,000 ETH（約$95 百万ドル相当）を追加しました。米国のスポットETFの流入は1回のセッションで3,120万ドルの純流入を記録しています。このような機関の信頼は、人々が静かに見捨てている資産では起こり得ません。
マクロ経済の圧力は現実です。イラン戦争の状況は主要なリスクであり、信頼できる緩和の兆候は、リスク資産の大幅な下落を引き起こす可能性があります。FRBの政策とドルは依然として構造的な制約です。インフレ指標の緩和や政策の方向転換の兆候は、状況を急速に変える可能性があります。
4月に注目すべき点：BTCの200週移動平均線を重要な底値とし、ETH/BTCを相対的な強さの指標とし、中東の安定に関する地政学的な見出しを追うことです。Morgan StanleyのETF配分や労働省による規制提案の拡大（例：401(k)s）など、組織的な動きがこの四半期を形作る要因となり、日々の価格変動よりも重要です。
市場は縮小しており、崩壊しているわけではありません。心理的な底値にあり、これは後に振り返ったときに明らかになる行動の兆候を示しています。それは保証ではなく、4月に向かう証拠の重みが示すだけです。