トランプ氏がイランへの攻撃の可能性を警告、銅価格が1%下落、原油価格が急騰

地政学が金属市場の動向を主導し始めており、市場心理の変化は急速に起きています。ドナルド・トランプ氏が、交渉が失敗すれば米国は今後2〜3週間以内にイランに対して「非常に厳しい」打撃を行う可能性があると警告し（電力工場などの民間のインフラを対象とする可能性もあります）、その後、産業用金属の価格は下落しました。トランプ氏は軍事行動が「非常に完了に近い」とも述べましたが、再びエスカレートするリスクが、大口商品（コモディティ）の動きの分化を押し進めているようです——原油先物価格は上昇している一方で、景気循環（成長サイクル）に密接に連動する金属価格は弱含んでいます。

銅は通常、世界の産業の「その場の温度計」と見なされ、ロンドン金属取引所で1%下落して1トンあたり12,306ドルとなり、すでに値動きの激しい展開に拍車がかかりました——それ以前に銅価は2022年以来の最大の月間下落幅を記録していました。アルミニウム価格は0.7%下落し、亜鉛価格は0.8%下落し、中東での供給中断（報道によれば、イランへの攻撃後にアラブ首長国連邦のグローバル・アルミニウム会社の製錬所が操業停止になったことを含む）によって先に一部上昇した分を打ち消しました。市場の構図はますます脆くなっています。供給ショックは断続的な下支えをもたらすかもしれませんが、世界の成長見通しが鈍化し、上昇し続けるエネルギーコストと戦争による不確実性が、需要への圧力になり始める可能性があります。

現在、より広範なマクロの焦点は、ホルムズ海峡に集まっているようです——世界の石油および液化天然ガスの重要な輸送ルートです。トランプ氏は、中東のエネルギーに依存する同盟国に対し、同海峡がほぼ閉鎖の危機に直面している問題の解決を支援するよう促しており、これにより金属価格と原油の動きの密接な連動関係はさらに強まっています。市場コメントによれば、原油価格が上昇を続け、各国の中央銀行が景気刺激のための緩和的な流動性に転じる場合、ベースメタルは需要が損なわれる圧力に直面する可能性があり、供給中断が続く状況でも価格はなお圧迫されることになります。

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责任编辑：张俊 SF065