AIに聞く・なぜ電算協同の概念は資金の熱烈な買いを継続して引きつけるのか？財聯社3月25日（フィナンシャル・アンド・エコノミー・オンライン）によると、本日84銘柄がストップ高、14銘柄が板挟み（逆行）となり、ストップ高達成率は86%だった。華電遼能は8連板、中利集団は4連板、浙江新能と遼寧エネルギーは3連板、華電能源は12日で7板、韶能股份は6日で5板、粤電力Aと奥瑞徳は6日で4板。市場は揺れながらも反発し、上海総合指数は1%超上昇して3900ポイントを回復、創業板指数は2%超上昇した。上海・深セン両市場の売買代金は2.18兆元で、前取引日から970億元増となった。相場の上では、市場の注目テーマが急速に入れ替わり、全市場で4800社超の銘柄が上昇し、そのうち105銘柄がストップ高、連続2取引日で百株ストップ高（百株以上の銘柄がストップ高）となった。スポーツ、消費者向けエレクトロニクス、計算（算力）ハードウェア、観光ホテルの各セクターが上昇をリード。石油、石炭、海運港湾など一部のセクターは下落した。引け時点で、上海総合指数は1.3%上昇、深セン成分指数は1.95%上昇、創業板指数は2.01%上昇だった。**人気および連板株の分析**連板株の昇格率は66.67%まで上昇。最高標の華電遼能は8連板に到達し、これまでの年内連板記録である豫能控股の7連板を更新した。これにより、市場の短期的なセンチメントはさらに持ち直し、加えて3銘柄の3連板以上の連板株はすべて、グリーン電力や太陽光などの新エネルギー・ビジネス路線だった。世界の資本市場でのリスク選好が戻る中、テクノロジー株は先の修復トレンドを継続し、クラウドサービスや計算（算力）ハードウェアなどの算力関連チェーンの人気も引き続き回復している。昨日のリバーサル（逆張り）ストップ高板を出した複数の銘柄が連板の昇格を達成した。中東情勢に関連する方向性は継続して分岐が進み、国際原油価格が再び小幅に下落し、原油・ガス、石炭セクターを本日逆行して押し下げた。一方でホルムズ海峡が引き起こす化工品（化学工業製品）の供給途絶の長期化により、一部の化学銘柄が下げ止まり反発した。肥料や大規模精製（大炼化）なども好調だった。さらに世界の軍需貿易（軍事貿易）取引の枠組み再編が景況（ファンダメンタル）を押し上げ、先に大きく売られていた軍需（軍工）セクターが引き続き修復を広げた。湖南天雁と長城軍工の2つの兵器装備系の銘柄が連板の昇格を果たしている。今日の午後に見られた軍需や福建ローカル株などの低位方向の追い風（補助上昇）は、より情緒面により駆動されたものが多い。そのため、指数の短期的な修復余地が概ね出尽くした後は、むやみに追い高（追随買い）するのは望ましくない。**メインのホットスポット**国家データ局が算電協同（電算協同）を大いに推進すると提起し、その後深圳が政策を発表。「立地に応じて“太陽光／洋上風力＋蓄エネ＋グリーン電力の直結”によるゼロカーボン・データセンターの模範・実証」を構築し、計算能力需要をその場で吸収し、グリーン電力を効率的に活用することを後押しするとした。グリーン電力の概念は引き続き資金の強い人気を受けている。最高標の華電遼能は8連板に昇格、遼寧能源、韶能股份、浙江新能、節能風電など複数の銘柄が連板の昇格を達成し、さらにごみ発電やバイオマス発電などの出遅れ方向での補助上昇が広がった。富春環保のストップ高はその後、環境保全セクターも一時的に大きく高騰させた。ただし、セクター内で低位の補助上昇銘柄が次々と湧き出す一方、前段の高位株である豫能控股や、ごみ発電概念のグリーンパワー（绿色动力）は、午後に一波の急落・押し戻しを見せた。高位の華電遼能がすでに重点モニタリング期間に入ったため、短期的には同銘柄の日中の変動が、セクター全体の大きな意見の割れ（大分歧）を招きやすい。米国株の光通信関連株は、ここ最近も熱を帯び続けている。超大規模データセンター顧客からの、5300万米ドルの800G単一モード・データセンター用送受信機の受注を開示したことを背景に、アプリケーションの光電（应用光电）は約19%上昇し、Lumentum、Coherent、コーニング（康宁）はいずれも6%以上の上昇となった。光通信の産業チェーンは引き続き追い風の中にあり、光モジュールの分野では銘普光磁（铭普光磁）が一字ストップ高。長光华芯（长光华芯）や源杰科技は過去最高値を更新した。さらに、光ファイバー価格が上昇を続けていることを受け、以前に大きく調整していた光ファイバー産業チェーンも直近で回復が続いている。長飛光纤（长飞光纤）や通鼎互联（通鼎互联）は連板の昇格を実現し、亨通光电（亨通光电）や中天科技（中天科技）なども軒並み上昇率上位に入っている。直近ではGTC会議でNVIDIAが発表したサーバーアーキテクチャの進化ロードマップに加え、Scale Upアーキテクチャがなお主流の大勢であり、NPO/CPOへの需要も長期的な追い風を形成している。加えて、日本のGranopt製フララデー回転光学フィルム（旋光片）は炉を停止して減産を行っており、上流部品の不足が光チップからさらに光アイソレータ等の方向へ波及している。算力ハードウェア、特に光通信の領域が長期的に高い景況（高景気）を維持していること自体は否定されていないが、短期の上昇が大きすぎた後は、その高いバリュエーション（高評価値）が調整圧力に直面するのは避けがたい。ジンバブエのリチウム輸出禁止令は、すでに約1か月継続しており、解除の知らせはまだない。影響の期間は市場のこれまでの見通しを上回る可能性があり、この動きが広期所（広期所）の炭酸リチウム主力契約の3連続上昇を刺激した。日中には一時16万元/トンを突破した。リチウム電池の産業チェーンは、先の強い勢いを維持している。リチウム鉱石株では融捷股份が2連板に昇格。国城矿业（国城矿业）や永兴材料（永兴材料）は連続反発して直近の高値に迫り、固体電池の概念では唯科技術（维科技术）と华亚智能（华亚智能）がともにストップ高となった。現在、リチウム電池業界の景況をけん引する主要な要因は、依然として中東情勢の緊張が引き起こす、世界的なエネルギー安全保障への不安に基づいている。各国はエネルギーの自立・自律的で管理可能な供給体制を加速させており、今年の最初の2か月で、中国の蓄エネ電池の販売台数は前年同期比で倍増級の成長をすでに示している。もっとも、先に大きく注目されたインバータ（逆変器）分野は直近2日続けて調整が入っている。その理由として、その多くの上場企業の株価が依然として高値圏をうろついている、あるいは一部銘柄ではすでに過去最高値を更新しているからであり、銘柄自身の保有構造（チップス）や高バリュエーション属性が、短期のパフォーマンスを抑えやすいからだ。本日、Tesla Optimusの公式が動画を公開し、Optimus関連の詳細、たとえば研究開発環境、減速ギアボックス、巧みな手（灵巧手）の設計などを明らかにした。マスク氏はOptimus3が今年夏に生産を開始する可能性があり、また2027年に大規模量産を実現できる見込みだと述べた。ロボット産業チェーンは午後にかけて強く台頭し、睿能科技（睿能科技）や新泉股份（新泉股份）がストップ高まで封じ（涨停）。斯菱智驱（斯菱智驱）、乔峰智能（乔峰智能）、震裕科技（震裕科技）はいずれも10%以上上昇した。総合証券のリサーチレポートおよび産業チェーンのガイダンスを総合すると、下半期から週あたり2000-5000台、2027年通期の予想は50万台。したがって、国内の人型ロボットの大規模量産開始と比べると、テスラのロボットは量産の時期がやや遅れているものの、その価値額に関しては関連する部材・周辺サプライヤーの業績の上振れに対する弾力性が依然として客観的に存在する。さらに当該セクターは春節の長期休暇後から今日までにすでに30%超の深い調整が発生しており、一部の優良銘柄では動的PER（ダイナミックP/E）がすでに20倍を下回り、相対的に安全なレンジに入っている。ゆえに、現在のテクノロジー株全体のポジションが依然高い水準にある背景の中で、相対的に割安なロボット産業チェーンは、主要マネーにとって一定のコストパフォーマンスを備えている。**今後の見通し**今日の市場は昨日の普遍的な上昇（全面高）の流れを継続し、全市場で4800銘柄超が値上がりした一方、10%超上昇した非ST銘柄はなお百社超にのぼった。ただし今日の売買代金（出来高）はわずかに増えたとはいえ、2.2兆元未満であり、直前に起きた放量を伴う普段安（全面安）に対応するように、最近の普遍的な上昇の修復過程では依然として、ホットテーマの急速なローテーションが主だった。特に直近の最強の方向であるグリーン電力・蓄エネ産業チェーン内部の見解の割れ（分岐）の出現は、短期のセンチメントに対して擾乱を与える可能性がある。沪指が5日移動平均線を回復した後、すでに60分足のボリンジャー中軌線に到達しているが、一部の押し目買い（底堀り）資金による回収圧力（利確の売り）には引き続き注意が必要だ。先週値下がりが主導したマイクロキャップ指数は、連続2日で反発した後、前々日の下方向のギャップ（窓）を埋めており、短期トレンドが反転できるかは、当該指数が3取引日連続で先週金曜日の終値水準より上に定着できるかを見届ける必要がある。**今日のストップ高分析図**（財聯社 金皓明）
【焦点復盤】創業板指高開高走、2%以上上昇、全市場近4900株が上昇、算電協同概念が持続的に熱狂的な支持を受ける
AIに聞く・なぜ電算協同の概念は資金の熱烈な買いを継続して引きつけるのか？
財聯社3月25日（フィナンシャル・アンド・エコノミー・オンライン）によると、本日84銘柄がストップ高、14銘柄が板挟み（逆行）となり、ストップ高達成率は86%だった。華電遼能は8連板、中利集団は4連板、浙江新能と遼寧エネルギーは3連板、華電能源は12日で7板、韶能股份は6日で5板、粤電力Aと奥瑞徳は6日で4板。市場は揺れながらも反発し、上海総合指数は1%超上昇して3900ポイントを回復、創業板指数は2%超上昇した。上海・深セン両市場の売買代金は2.18兆元で、前取引日から970億元増となった。相場の上では、市場の注目テーマが急速に入れ替わり、全市場で4800社超の銘柄が上昇し、そのうち105銘柄がストップ高、連続2取引日で百株ストップ高（百株以上の銘柄がストップ高）となった。スポーツ、消費者向けエレクトロニクス、計算（算力）ハードウェア、観光ホテルの各セクターが上昇をリード。石油、石炭、海運港湾など一部のセクターは下落した。引け時点で、上海総合指数は1.3%上昇、深セン成分指数は1.95%上昇、創業板指数は2.01%上昇だった。
人気および連板株の分析
連板株の昇格率は66.67%まで上昇。最高標の華電遼能は8連板に到達し、これまでの年内連板記録である豫能控股の7連板を更新した。これにより、市場の短期的なセンチメントはさらに持ち直し、加えて3銘柄の3連板以上の連板株はすべて、グリーン電力や太陽光などの新エネルギー・ビジネス路線だった。世界の資本市場でのリスク選好が戻る中、テクノロジー株は先の修復トレンドを継続し、クラウドサービスや計算（算力）ハードウェアなどの算力関連チェーンの人気も引き続き回復している。昨日のリバーサル（逆張り）ストップ高板を出した複数の銘柄が連板の昇格を達成した。中東情勢に関連する方向性は継続して分岐が進み、国際原油価格が再び小幅に下落し、原油・ガス、石炭セクターを本日逆行して押し下げた。一方でホルムズ海峡が引き起こす化工品（化学工業製品）の供給途絶の長期化により、一部の化学銘柄が下げ止まり反発した。肥料や大規模精製（大炼化）なども好調だった。さらに世界の軍需貿易（軍事貿易）取引の枠組み再編が景況（ファンダメンタル）を押し上げ、先に大きく売られていた軍需（軍工）セクターが引き続き修復を広げた。湖南天雁と長城軍工の2つの兵器装備系の銘柄が連板の昇格を果たしている。今日の午後に見られた軍需や福建ローカル株などの低位方向の追い風（補助上昇）は、より情緒面により駆動されたものが多い。そのため、指数の短期的な修復余地が概ね出尽くした後は、むやみに追い高（追随買い）するのは望ましくない。
メインのホットスポット
国家データ局が算電協同（電算協同）を大いに推進すると提起し、その後深圳が政策を発表。「立地に応じて“太陽光／洋上風力＋蓄エネ＋グリーン電力の直結”によるゼロカーボン・データセンターの模範・実証」を構築し、計算能力需要をその場で吸収し、グリーン電力を効率的に活用することを後押しするとした。グリーン電力の概念は引き続き資金の強い人気を受けている。最高標の華電遼能は8連板に昇格、遼寧能源、韶能股份、浙江新能、節能風電など複数の銘柄が連板の昇格を達成し、さらにごみ発電やバイオマス発電などの出遅れ方向での補助上昇が広がった。富春環保のストップ高はその後、環境保全セクターも一時的に大きく高騰させた。ただし、セクター内で低位の補助上昇銘柄が次々と湧き出す一方、前段の高位株である豫能控股や、ごみ発電概念のグリーンパワー（绿色动力）は、午後に一波の急落・押し戻しを見せた。高位の華電遼能がすでに重点モニタリング期間に入ったため、短期的には同銘柄の日中の変動が、セクター全体の大きな意見の割れ（大分歧）を招きやすい。
米国株の光通信関連株は、ここ最近も熱を帯び続けている。超大規模データセンター顧客からの、5300万米ドルの800G単一モード・データセンター用送受信機の受注を開示したことを背景に、アプリケーションの光電（应用光电）は約19%上昇し、Lumentum、Coherent、コーニング（康宁）はいずれも6%以上の上昇となった。光通信の産業チェーンは引き続き追い風の中にあり、光モジュールの分野では銘普光磁（铭普光磁）が一字ストップ高。長光华芯（长光华芯）や源杰科技は過去最高値を更新した。さらに、光ファイバー価格が上昇を続けていることを受け、以前に大きく調整していた光ファイバー産業チェーンも直近で回復が続いている。長飛光纤（长飞光纤）や通鼎互联（通鼎互联）は連板の昇格を実現し、亨通光电（亨通光电）や中天科技（中天科技）なども軒並み上昇率上位に入っている。直近ではGTC会議でNVIDIAが発表したサーバーアーキテクチャの進化ロードマップに加え、Scale Upアーキテクチャがなお主流の大勢であり、NPO/CPOへの需要も長期的な追い風を形成している。加えて、日本のGranopt製フララデー回転光学フィルム（旋光片）は炉を停止して減産を行っており、上流部品の不足が光チップからさらに光アイソレータ等の方向へ波及している。算力ハードウェア、特に光通信の領域が長期的に高い景況（高景気）を維持していること自体は否定されていないが、短期の上昇が大きすぎた後は、その高いバリュエーション（高評価値）が調整圧力に直面するのは避けがたい。
ジンバブエのリチウム輸出禁止令は、すでに約1か月継続しており、解除の知らせはまだない。影響の期間は市場のこれまでの見通しを上回る可能性があり、この動きが広期所（広期所）の炭酸リチウム主力契約の3連続上昇を刺激した。日中には一時16万元/トンを突破した。リチウム電池の産業チェーンは、先の強い勢いを維持している。リチウム鉱石株では融捷股份が2連板に昇格。国城矿业（国城矿业）や永兴材料（永兴材料）は連続反発して直近の高値に迫り、固体電池の概念では唯科技術（维科技术）と华亚智能（华亚智能）がともにストップ高となった。現在、リチウム電池業界の景況をけん引する主要な要因は、依然として中東情勢の緊張が引き起こす、世界的なエネルギー安全保障への不安に基づいている。各国はエネルギーの自立・自律的で管理可能な供給体制を加速させており、今年の最初の2か月で、中国の蓄エネ電池の販売台数は前年同期比で倍増級の成長をすでに示している。もっとも、先に大きく注目されたインバータ（逆変器）分野は直近2日続けて調整が入っている。その理由として、その多くの上場企業の株価が依然として高値圏をうろついている、あるいは一部銘柄ではすでに過去最高値を更新しているからであり、銘柄自身の保有構造（チップス）や高バリュエーション属性が、短期のパフォーマンスを抑えやすいからだ。
本日、Tesla Optimusの公式が動画を公開し、Optimus関連の詳細、たとえば研究開発環境、減速ギアボックス、巧みな手（灵巧手）の設計などを明らかにした。マスク氏はOptimus3が今年夏に生産を開始する可能性があり、また2027年に大規模量産を実現できる見込みだと述べた。ロボット産業チェーンは午後にかけて強く台頭し、睿能科技（睿能科技）や新泉股份（新泉股份）がストップ高まで封じ（涨停）。斯菱智驱（斯菱智驱）、乔峰智能（乔峰智能）、震裕科技（震裕科技）はいずれも10%以上上昇した。総合証券のリサーチレポートおよび産業チェーンのガイダンスを総合すると、下半期から週あたり2000-5000台、2027年通期の予想は50万台。したがって、国内の人型ロボットの大規模量産開始と比べると、テスラのロボットは量産の時期がやや遅れているものの、その価値額に関しては関連する部材・周辺サプライヤーの業績の上振れに対する弾力性が依然として客観的に存在する。さらに当該セクターは春節の長期休暇後から今日までにすでに30%超の深い調整が発生しており、一部の優良銘柄では動的PER（ダイナミックP/E）がすでに20倍を下回り、相対的に安全なレンジに入っている。ゆえに、現在のテクノロジー株全体のポジションが依然高い水準にある背景の中で、相対的に割安なロボット産業チェーンは、主要マネーにとって一定のコストパフォーマンスを備えている。
今後の見通し
今日の市場は昨日の普遍的な上昇（全面高）の流れを継続し、全市場で4800銘柄超が値上がりした一方、10%超上昇した非ST銘柄はなお百社超にのぼった。ただし今日の売買代金（出来高）はわずかに増えたとはいえ、2.2兆元未満であり、直前に起きた放量を伴う普段安（全面安）に対応するように、最近の普遍的な上昇の修復過程では依然として、ホットテーマの急速なローテーションが主だった。特に直近の最強の方向であるグリーン電力・蓄エネ産業チェーン内部の見解の割れ（分岐）の出現は、短期のセンチメントに対して擾乱を与える可能性がある。沪指が5日移動平均線を回復した後、すでに60分足のボリンジャー中軌線に到達しているが、一部の押し目買い（底堀り）資金による回収圧力（利確の売り）には引き続き注意が必要だ。先週値下がりが主導したマイクロキャップ指数は、連続2日で反発した後、前々日の下方向のギャップ（窓）を埋めており、短期トレンドが反転できるかは、当該指数が3取引日連続で先週金曜日の終値水準より上に定着できるかを見届ける必要がある。
今日のストップ高分析図
（財聯社 金皓明）