金投公司は、短期的には依然として不確実性があるものの、現時点はA株の中期的な相対的な下値圏となっている可能性があり、リスクの放出と下落局面の調整によって、より良いポジショニングの機会につながる見込みだと考えている。短期の値動きには一定の不確実性があるものの、調整を経たことでA株市場のリスクはさらに放出され、バリュエーションは相対的に妥当な水準にある。中期の観点では、市場が置かれているマクロ環境に根本的な変化はなく、A株市場を「安定的に前進させる」ロジックは引き続き成立している。リスクの放出と下落局面の調整が、より良いポジショニングの機会をもたらす可能性がある。中原証券は、水曜日にA株市場がギャップアップで始まり、その後は売買が落ち着いた状態で上昇したと見ている。取引中は通信設備、医薬品、消費者向け電子機器、半導体などの業種が良好だった。一方で、電力、公益事業、エネルギー関連の金属、石炭などの業種は弱かった。現在、市場の中核的な抑制要因は海外に由来している。中東での紛争がさらにエスカレートすれば、原油価格の高騰が継続し、世界的なスタグフレーション圧力が強まる可能性がある。米国のインフレが予想を上回って続くなら、米連邦準備制度（FRB）は利下げを延期するだけでなく、再利上げを行う可能性もあり、世界の流動性とリスク志向に抑制がかかり得る。国内のマクロ政策の基調がさらに明確になり、市場に強固な下支えが提供されていることを踏まえると、1〜2月の工業企業利益は前年同期比で大幅に回復し、在庫サイクルにおいて補填の兆候が見られることが、市場にファンダメンタル面での下支えをもたらしている。上証指数は引き続き上下に揺れる展開となる可能性が高いと予想しており、マクロ経済データ、海外の流動性の変化、ならびに政策動向を注意深く注視することを勧める。財信証券は、水曜日にイランが「戦争終了」のシグナルを発し、世界市場全体が概ね反発したと見ている。A株の面では、大型株指数が高く始まったものの、増分の資金が十分ではなく、再度高値を取りに行けず、終日では高位でのもみ合いとなった。相場の状況としては、これまで流動性の抑制を受けていたテクノロジー関連線が修復し、革新薬のセクターも、流動性見通しの改善を背景に直近の強さを維持していた。一方で、配当（リターン）重視の方向性は出遅れた。今後については、イラン側の積極的な表明を受けて、米国とイランの情勢は好転へと加速する可能性があり、世界のリスク志向は短期的に引き続き修復するかもしれない。ただし、今回の出来事がエネルギー供給や「類似スタグフレーション」に与える影響の度合いはなお観察が必要で、リバウンドの過程で株式市場には一定の振れが生じ得る。そのため、A株は現時点では引き続き「もみ合いながらの反発」局面として捉えるべきだ。さらに、4月に入るとA株は重要な決算の集中開示期間を迎える。この期間では資金はしばしば、バリュエーションが高すぎる、あるいは潜在的な業績リスクがある銘柄を回避し、バリュエーションがより低くかつ業績が市場予想を上回る銘柄に焦点が当たりやすく、マーケットのスタイルはより実務的になる可能性がある。中期的には、A株市場はおそらく広いレンジでのもみ合いが主となり、変動幅が拡大し得る。資金配分（ポジション）を適切に抑え、市場が自発的な転換点のシグナルを示すのを待つことを勧める。一方で、今回のA株相場の土台は依然としてしっかりしていると考えられ、今回の中東での紛争はA株市場に与える影響は短期のセンチメントや市場の進行テンポにとどまり、市場の方向性を変えることはないと予想している。市場の長期的に良好なトレンドに対しては自信を持っており、過度に心配しすぎる必要はない。
【機関戦略】A株市場はおそらく横幅のあるレンジ相場が中心となる
金投公司は、短期的には依然として不確実性があるものの、現時点はA株の中期的な相対的な下値圏となっている可能性があり、リスクの放出と下落局面の調整によって、より良いポジショニングの機会につながる見込みだと考えている。短期の値動きには一定の不確実性があるものの、調整を経たことでA株市場のリスクはさらに放出され、バリュエーションは相対的に妥当な水準にある。中期の観点では、市場が置かれているマクロ環境に根本的な変化はなく、A株市場を「安定的に前進させる」ロジックは引き続き成立している。リスクの放出と下落局面の調整が、より良いポジショニングの機会をもたらす可能性がある。
中原証券は、水曜日にA株市場がギャップアップで始まり、その後は売買が落ち着いた状態で上昇したと見ている。取引中は通信設備、医薬品、消費者向け電子機器、半導体などの業種が良好だった。一方で、電力、公益事業、エネルギー関連の金属、石炭などの業種は弱かった。現在、市場の中核的な抑制要因は海外に由来している。中東での紛争がさらにエスカレートすれば、原油価格の高騰が継続し、世界的なスタグフレーション圧力が強まる可能性がある。米国のインフレが予想を上回って続くなら、米連邦準備制度（FRB）は利下げを延期するだけでなく、再利上げを行う可能性もあり、世界の流動性とリスク志向に抑制がかかり得る。国内のマクロ政策の基調がさらに明確になり、市場に強固な下支えが提供されていることを踏まえると、1〜2月の工業企業利益は前年同期比で大幅に回復し、在庫サイクルにおいて補填の兆候が見られることが、市場にファンダメンタル面での下支えをもたらしている。上証指数は引き続き上下に揺れる展開となる可能性が高いと予想しており、マクロ経済データ、海外の流動性の変化、ならびに政策動向を注意深く注視することを勧める。
財信証券は、水曜日にイランが「戦争終了」のシグナルを発し、世界市場全体が概ね反発したと見ている。A株の面では、大型株指数が高く始まったものの、増分の資金が十分ではなく、再度高値を取りに行けず、終日では高位でのもみ合いとなった。相場の状況としては、これまで流動性の抑制を受けていたテクノロジー関連線が修復し、革新薬のセクターも、流動性見通しの改善を背景に直近の強さを維持していた。一方で、配当（リターン）重視の方向性は出遅れた。今後については、イラン側の積極的な表明を受けて、米国とイランの情勢は好転へと加速する可能性があり、世界のリスク志向は短期的に引き続き修復するかもしれない。ただし、今回の出来事がエネルギー供給や「類似スタグフレーション」に与える影響の度合いはなお観察が必要で、リバウンドの過程で株式市場には一定の振れが生じ得る。そのため、A株は現時点では引き続き「もみ合いながらの反発」局面として捉えるべきだ。さらに、4月に入るとA株は重要な決算の集中開示期間を迎える。この期間では資金はしばしば、バリュエーションが高すぎる、あるいは潜在的な業績リスクがある銘柄を回避し、バリュエーションがより低くかつ業績が市場予想を上回る銘柄に焦点が当たりやすく、マーケットのスタイルはより実務的になる可能性がある。中期的には、A株市場はおそらく広いレンジでのもみ合いが主となり、変動幅が拡大し得る。資金配分（ポジション）を適切に抑え、市場が自発的な転換点のシグナルを示すのを待つことを勧める。一方で、今回のA株相場の土台は依然としてしっかりしていると考えられ、今回の中東での紛争はA株市場に与える影響は短期のセンチメントや市場の進行テンポにとどまり、市場の方向性を変えることはないと予想している。市場の長期的に良好なトレンドに対しては自信を持っており、過度に心配しすぎる必要はない。