ETHのマクロ設定を高時間足で見ていると、今ちょうど興味深い収束が起きているのがわかります。複数年にわたるトレンドラインのテストと同時に、1年以上市場を形作ってきた巨大な上昇チャネルを価格が依然として尊重している状態です。

何が起きているのかを解説します。月足チャートでは、ETHは文字通りその緑色の上昇トレンドサポートラインの上に位置しており、これは全体の構造にとって重要なラインです。この月次の終値は非常に重要です。これをきれいに上抜けできれば、その上の緑色の水平ゾーン（2022年に主要な供給エリアだった）に向かって反発を試みる可能性があります。ただし、そのゾーンはこれまでラリーを抑制してきたこともあり、確実に突破できる保証はありません。

次に、上昇チャネルのダイナミクスに関して興味深い点があります。月足の巨大チャネルは1年以上続いており、主要な転換点を一貫してフレーミングしています。上限はかつて4,055や4,833付近のローカルトップと一致しており、下限は1,565や1,894付近のボトムを捉えていました。これらのレベルで価格が反発するたびに、チャネルの有効性が強化されてきました。現在のETHは約2.06K付近にあり、構造内にはまだ余地があります。

この上昇チャネルが維持され、価格が両方の境界線を尊重し続けるなら、次の動きはETHを再び上限のトレンドラインに向かわせることになるでしょう。チャネルの傾斜がどれほど急かによりますが、その軌道は2026年中頃に6,000付近に向かう可能性も示唆しています。これは、チャネルが崩れず、価格がサポートとレジスタンスの間を循環し続ける限りのシナリオです。

リスクシナリオは、月足のマルチイヤートレンドラインを下抜けて終わる場合です。これはマクロ構造を大きく弱め、下のオレンジ色の需要ゾーンに焦点を移すことになります。すでにそのエリアにヒゲは入っていますが、月次でのリテストはまだきちんと行われていません。確定的なブレイクは長期的な上昇トレンドにとって懸念材料となるでしょう。

要するに、今もなお注目すべきはこの上昇チャネルの枠組みです。価格がこれを尊重し続ける限り、私たちは依然としてサイクル的な上昇トレンドの物語の中にいます。月次の終値が、この構造を維持しているのか、それとも何か深い調整に備える必要があるのかを示してくれるでしょう。