重要鉱物の備蓄は、失われた供給による当面の影響をある程度は緩和するでしょう。The Korea Timesによれば、韓国の半導体メーカーはヘリウム供給を約6か月分保有していると報じられています。
SK Hynixは混乱についてコメントしませんでしたが、Samsungは回答しませんでした。契約型チップメーカーのGlobal Foundries GFSは、「当該地域のサプライヤー、顧客、パートナーと直接連絡を取っており、緩和（ミティゲーション）計画を用意している」と述べています。一方、台湾のチップメーカーであるTSMC TSMCは、「状況を注意深く監視している」としました。
イランの戦争はAIチップの供給を脅かすとともに、重要な鉱物資源も危機に瀕している
重要なポイント
世界のテクノロジー産業は、中東での長期化した紛争によって、いま打撃を受ける最新の分野になるかもしれず、半導体サプライチェーンにかかる新たな圧力が、人工知能ブームを妨げる可能性があります。
この紛争は、中東が、ビッグテックが使うマイクロチップの生産に欠かせない、重要鉱物やその他の元素のサプライチェーンにおいて果たす重要な役割を浮き彫りにしました。
「この紛争が長引くほど、この地域が生産し、ほかのサプライチェーン――たとえば半導体におけるヘリウム――に回されるような、いくつかの重要（素材）が、問題として表面化してくる可能性が高まる」と、Capital Economicsのグループ主任エコノミストであるNeil Shearingは述べています。
韓国の国会議員は今月初め、イラン戦争が、同国の主要な半導体産業に不可欠な主要マイクロチップ材料の供給を混乱させうると警告しました。実際、半導体銘柄の主力であるSamsung KRXとSK Hynix KSは、KOSPI指数での最近の下落（売りによる投げ売り）の中でも特に大きな打撃を受けており、それぞれ20%ずつ下落しました。紛争の激化への懸念と、天井知らずのテック株評価（バリュエーション）が背景にあります。
SamsungとSK Hynixに加えMicron MUは、世界で最大のメモリーチップの3大供給元であり、これらは消費者向け電子機器と人工知能データセンターの双方に不可欠です。顧客には、Nvidia NVDA、Microsoft MSFT、Apple APPLといった「Magnificent Seven（マグニフィセント・セブン）」のテック企業名が含まれます。
これらのチップは、ヘリウムやアルミニウムといった重要鉱物に大きく依存しており、その相当部分が中東から調達されています。
中東は重要鉱物のハブ
カタールは世界のヘリウム供給の3分の1超を占めています。これは、半導体製造における熱管理に欠かせないほか、チップの回路を印刷するためのリソグラフィーにも不可欠で、現時点で実行可能な代替手段はありません。
カタールは、液化天然ガスの副産物としてヘリウムを生産しています。しかし今月、イランのドローン攻撃を受けたQatarEnergyのRas Laffan Industrial Cityが停止したことも、そのヘリウム生産を完全に止める結果となりました。
イスラエルとヨルダンもまた、半導体製造プロセスにおけるもう一つの主要材料である臭素の世界生産の約2/3を担っています。
一方で中東地域は、世界のアルミニウム生産能力の約8%を占めており、金属の輸出とアルミナの輸入のために、ホルムズ海峡に依存しています。地域の主要生産者のいくつかは「不可抗力（force majeure）」を宣言しており、つまり契約を履行できなくなったことを意味し、生産はさらなるエネルギーショックの影響を受けやすい状態のままです。
アルミニウム価格は3月に4年ぶりの高値となる$3,544を付け、INGは「業界が“重大な混乱”に直面する場合」、価格が1トン当たり$4,000に達する可能性があると示唆しています。
INGのコモディティ・ストラテジストであるEwa Mantheyは、サプライチェーンの混乱は実際にすでに見えているが、少なくとも生産の損失そのものよりは、船積みの遅延や貨物の迂回（ダイバージョン）のほうを通じてより強く表れている、と述べています。
「こうした出来事は、多くの重要鉱物のサプライチェーンが、どれほど集中しており、物流に依存しているかを浮き彫りにし、ショックが迅速に物理的な市場へ波及することを可能にしています」と彼女は言います。
テック産業への影響はどれほど大きいのか？
重要鉱物のサプライチェーンに関するリスクは、チップメーカーがAIの構築（ビルドアウト）に伴って半導体需要の急増に直面していることと重なっています。データセンターの需要はすでに、ノートPCや車といった他の製品でも品不足を引き起こしています。
したがって中東で、いかなる長期にわたる供給混乱が起きた場合にも、それはテック産業や、AIブームに乗ろうとして投資する人々にとって、かなり深刻なものになり得ます。
「“長期化（Prolonged）”：テック投資家が聞きたくない言葉です」と、Wedbush Securitiesのテクノロジー調査グローバル責任者であるDan Ivesは述べます。「このイラン情勢が5月まで続くなら、AIの構築に関連して重要鉱物の供給面でのサプライチェーン問題が出てきます。もし4月中旬までに終わるなら、誤差（rounding error）の問題で済みます。」
重要鉱物の備蓄は、失われた供給による当面の影響をある程度は緩和するでしょう。The Korea Timesによれば、韓国の半導体メーカーはヘリウム供給を約6か月分保有していると報じられています。
SK Hynixは混乱についてコメントしませんでしたが、Samsungは回答しませんでした。契約型チップメーカーのGlobal Foundries GFSは、「当該地域のサプライヤー、顧客、パートナーと直接連絡を取っており、緩和（ミティゲーション）計画を用意している」と述べています。一方、台湾のチップメーカーであるTSMC TSMCは、「状況を注意深く監視している」としました。
この先、業界は紛争の規模と継続期間、そして生産停止の程度を、密に見守ることになります。ただしアナリストは、長期化した戦争の影響は、今後何か月もテック産業だけでなくその先にも及びうると警告しています。
「（今後数週間で）海上輸送の混乱が回復し始めるなら、[チップメーカー]はレジリエント（耐性）を保てるはずです。しかし、ホルムズ海峡を通じた海上輸送の長期にわたる混乱、ならびに/またはカタールでのガス/LNG生産施設への継続的な損傷は、より大きな問題になります」と、Capital Economicsのチーフ・クライメート＆コモディティ・エコノミストであるDavid Oxleyは述べています。
「仮に明日、生産が再開したとしても、サプライチェーン全体の完全な回復にはさらに4〜6か月かかります――つまり、脆弱性の度合いが残る期間の合計は6〜9か月になります」と、Quantum Strategyの社長であるDavid Rocheは述べます。
「これは、重要で代替不可能な原材料の危機であり、テック、医療、科学にまたがっています。チップ生産は、直近の懸念の中心にあります」と彼は付け加えます。