先ほどETHが再び2,000ドルを突破し、しばらくの間このレベルを下回っていた状態から抜け出しました。数週間前は1,920ドル付近で推移しており、1,750ドルから反発して、もう一つのサポート割れを回避しました。現在は2,047ドル付近で取引されており、24時間で7％上昇していますが、現時点の価格は2,030ドルで、日内変動は-4.92％です。これは市場の見方を変える重要なポイントだと感じています。

ここで良いのは、機関投資家の資金が再び流入していることです。Crypto ETFのEthereumは9.23百万ドルの純流入を記録し、GrayscaleはETHをさらに11.1百万ドル購入しています。これは以前のFOMO（恐怖からの買い）ではなく、価格がサポートエリアにあるときに計画的に行われた取引です。これを私は「マージナル・アキュムレーション」と呼んでいますが、要はサポートエリアの「端」で行われる取引であり、大量買いではありません。これによりテクニカルリバウンドが起きやすくなりますが、流動性が低下すると逆方向に動きやすい側面もあります。

注意すべき点として、ETHのオプションのうち8億9300万ドル分が満期を迎え、最大痛点（max pain）は2,200ドルに設定されています。max painが現物価格より高い場合、市場はヘッジ目的でその付近に引き寄せられることがありますが、これは実際の買い需要ではありません。また、ビットコインのオプション75億4千万ドルも満期を迎え、max painは75,000ドルに設定されているため、価格変動は主要なコイン全体に波及する可能性があります。

テクニカル面では、MACDがポジティブなシグナルを出し始めていますが、まだ確定を待っている状況です。過去にはETHは1,750〜1,800ドルから明確に反発し、その後2,000ドルを超える前に抑えられるケースがありました。今回はETFの資金流入が継続し、価格が2,000ドル以上を維持すれば、短期的な上昇構造はより信頼できるものとなるでしょう。そうでなければ、これは一時的なリリーフラリーに過ぎない可能性もあります。