Peter Schiff は、金の世界で最も有名な“永遠に強気”の選手。十数年前から「$5,000の金」を叫んでいました。2013-2018年は金価格が横ばいで5〜6年続き、彼は毎日叱られ、「止まった時計」だと嘲笑されていました。ですが、金価格は2026年初めに確かに$5,600を突破しました。彼が十年以上叫び続けて、ようやく当たった。
Jim Rogers はコモディティ市場の伝説的な投資家。2010年代初頭に、金が$2,000以上まで上がると予測していて、その時点では度を越していると見られていました。今見ると、方向性は当たっていましたが、時間差が10年でした。
Mike Maloney は「貨幣の歴史」シリーズ動画の制作者で、深い金の強気。長期的に見ると、金は過小評価されており、やがて歴史的に本来の“実在する貨幣価値”へ回帰すると予測していました。2015-2020年の間、予測はずっと市場で「楽観しすぎ」と検証され続けました。ところが2020年以降に金価格が動き出してからは、「やっと当たった」と見られるようになりました。
Ben McMillan は2024年初めに「5年以内に$5,000」と予測し、1年半で到達されてしまいました。ロジックは「中央銀行による金の購入という構造的変化」に基づいていて、確かに当たっています。ですが問題は：それは金の分野で彼が広く記録される唯一の予測だということ。 サンプルは1回だけ。1回当たったことは、体系的な予測能力を示すのに十分ですか？
Ray Dalio は聞こえとしては最も堅実です――価格を予測せず、配分の提案しかしない。ただし、彼のマクロ予測の記録を見ると：1981年、米国は大恐慌になると固く信じ、新聞、テレビ、さらには議会の公聴会でもあちこちで叫んだ結果は大外れ。ブリッジウォーターは倒産寸前になり、父親から借りて$4,000で家計の請求書を払わざるを得ませんでした。2015年に「1937年を再現するべきだ」と言って、来ませんでした。2018年に「2年以内に景気後退」と言って、来ませんでした。2022年10月に「完璧な嵐」と叫んだ――その月のちょうど株式市場の底でした。
もし歴史上最も正確に金価格を予測した人々をすべて集めたら、未来の金価格を解明できるだろうか？私は10年間にわたり最も正確な金の分析と整理を行ってきました。
もし、これまでのあらゆる時点で「最も予測が当たった」人たち、最も権威のある機関、最も有名なアナリストを全部掘り起こし、それぞれの予測と実際の結果を毎回突き合わせて「誰が一番当たるのか」を見つけたうえで……さらに、それらの「一番当たる人たち」が今後をどう見ているかを確認したら—
その瞬間、私はこの金融資産の“富のパスワード”を握ったことになるのでは？💰
そう思って、私は本当に調べに行きました。金をサンプルにして、十数年分の予測記録を掘り起こしました。
今回の調査のために、私たちは3種類の人たちをすべて引っ張り出しました。まずはウォール街の最上位の投資銀行や業界機関、次にゴールド・セクターで一番声の大きい大 V、そして主要な転換点を正確に言い当てた「神選手」です。
一人ひとり、データを見ていきます。
私たちが見つけた予測データは、すべて並べます
ウォール街の専門機関：
2025年の金の実際の平均価格？$3,431。
つまり、市場で最も強気で、最終的に受賞したそのアナリストの予測値でも、実際よりなお15%低い。しかも、市場コンセンサスはさらに20%も過小評価しています。
しかし最近では、ゴールドマンが転びました。2024年10月、ゴールドマンは2025年の金価格を$2,700と予測しました。ところが実際は？2025年の金価格は爆走して、2026年初めに$5,600を突破しました。差はなんと倍です。
ゴールド大 V：
Peter Schiff は、金の世界で最も有名な“永遠に強気”の選手。十数年前から「$5,000の金」を叫んでいました。2013-2018年は金価格が横ばいで5〜6年続き、彼は毎日叱られ、「止まった時計」だと嘲笑されていました。ですが、金価格は2026年初めに確かに$5,600を突破しました。彼が十年以上叫び続けて、ようやく当たった。
Jim Rogers はコモディティ市場の伝説的な投資家。2010年代初頭に、金が$2,000以上まで上がると予測していて、その時点では度を越していると見られていました。今見ると、方向性は当たっていましたが、時間差が10年でした。
Mike Maloney は「貨幣の歴史」シリーズ動画の制作者で、深い金の強気。長期的に見ると、金は過小評価されており、やがて歴史的に本来の“実在する貨幣価値”へ回帰すると予測していました。2015-2020年の間、予測はずっと市場で「楽観しすぎ」と検証され続けました。ところが2020年以降に金価格が動き出してからは、「やっと当たった」と見られるようになりました。
神選手：
Nouriel Roubini（不況の博士）。最も有名なのは2008年に金融危機を精密に予測したことです。金の話では：2013年に金価格が$1,900から下落したとき、彼は$1,500-$1,600の区間で「引き続き下げ目線」と言い続けました。すると金価格は本当に$1,200の安値を割り込み、見事に裏付けました。2023年1月、金価格が$1,900近辺で停滞しているとき、彼は強気（買い）に転じ、今後5年で毎年10%上昇し、目標は$3,000だと予測しました。金価格はその後、この数字をはるかに超えました。
Ben McMillan（IDX Advisorsの最高投資責任者）。直近の相場で際立ちました。2024年初め、金は$2,000前後にあり、彼は5年以内に$5,000に到達すると予測しました。当時、市場は「ほとんど狂っている」と感じていました。結果として、金価格はわずか1年半で到達しました。
Ray Dalio（ブリッジウォーター・ファンド創設者）。具体的な価格は出さず、マクロの循環の観点から定性的に判断します。2026年1月に金を「第2の通貨」と呼び、投資ポートフォリオで5-15%の配分を提案しました。
データを見たら、あなたはこう思うかもしれません――「結構当たっている人もいる」？
でも急がないでください。上に挙げたのは、彼らが「最も有名なその数回」だけです。私が彼らの完全な記録を引っ張り出して見たら、景色はまったく違っていました。
「遅れて当たる予測」とは何か？ つまり、相場の上昇（強気相場）がもう来てから、彼らが初めて目標価格を引き上げ始めるということです。しかも引き上げ幅は、実際の上昇幅に決して追いつきません。下落局面（弱気相場）が来ると、また引き下げ始めますが、それでも遅い。そして結局、調整がいつも大きく足りない。
LBMAの28人のアナリストが、最も良い例です。毎年1回予測する――本質的には「すでに起きているトレンド」をほんの少し先へ外挿しているだけです。2024年の金価格がすでに$2,700まで上がっているのに、彼らの2025年の予測中央値が出したのは$2,735――ほぼ前年の終値をそのまま予測として持ってきただけです。その結果、2025年の平均は$3,431で、20%の裏切り。
ゴールドマンも同じパターンです。2024年末に「2025年は$2,700でしかない」と見ていたのに、金価格はあとから$5,000を突き抜けました。JPモルガンは$5,055のベースラインを提示し、金価格はそれより前に突破しました。
こうした機関がやっていることは、より正確に言えば**“トレンドの確認”**です――すでに起きている事実が本当に起きていることは教えてくれる。ただし、その“幅”の判断はいつも保守的すぎる。彼らのシグナルを待って意思決定をすると、いつも1歩遅れになります。
Peter Schiff は十数年前から$5,000の金を叫んでいました。Jim Rickards はずっと$10,000。Kiyosaki は直接$35,000。
彼らの戦略の本質は**毎年上がると言い続け、上がれば「ほら、前から言ってた」、下がれば「まだ時期じゃない」**ということです。
さらに致命的なのは：こうした予測には時間の粒度がないこと。 いつ入るべきか、いつ逃げるべきかを教えてくれない。仮に2011年にSchiffの言うことを信じて金に全額投じたなら、そこから5〜6年の横ばいと損失を耐えて、今日にようやく辿り着くことになります。信仰というものには、損失が40%に達したとき、止血の機能がありません。
神選手：彼らは本当にずっと当たるの？
この種の人たちの最大のミスリードはここです。彼らは確かにある重要な局面で驚くほど精密な判断をしたことがあり、市場はそれに“予言者”のオーラを与えました。ですが、私が彼らの完全記録を引っ張り出して見たところ、その通りにはいきませんでした。
Roubini は2013年の下落局面が空売り（弱気）として当たった一方、2023年の強気転換も当たりました。2回とも転換点を掴んでいて、確かにすごい。
でも、あなたは彼の“間”に何を取りこぼしているか分かりますか？ 2009年に金価格がちょうど$1,000を突破したとき、Roubiniは公開で「これ以上はもう20-30%は上がり得ない」と言っていました。結果は？ 金価格は2011年の$1,900まで一直線に上がり、約90%上昇しました。2009年末に金価格が$1,200まで来たとき、彼はまた「泡っぽく見える」「金には内在的価値がない」と言いました。
2009-2012年の金の大上昇相場の間、Roubiniは繰り返し弱気を歌い、完全に踏み外しました。 この歴史は誰も触れません。皆が覚えているのは、2013年の見事な弱気と、2023年の見事な強気だけです。
Ben McMillan は2024年初めに「5年以内に$5,000」と予測し、1年半で到達されてしまいました。ロジックは「中央銀行による金の購入という構造的変化」に基づいていて、確かに当たっています。ですが問題は：それは金の分野で彼が広く記録される唯一の予測だということ。 サンプルは1回だけ。1回当たったことは、体系的な予測能力を示すのに十分ですか？
Ray Dalio は聞こえとしては最も堅実です――価格を予測せず、配分の提案しかしない。ただし、彼のマクロ予測の記録を見ると：1981年、米国は大恐慌になると固く信じ、新聞、テレビ、さらには議会の公聴会でもあちこちで叫んだ結果は大外れ。ブリッジウォーターは倒産寸前になり、父親から借りて$4,000で家計の請求書を払わざるを得ませんでした。2015年に「1937年を再現するべきだ」と言って、来ませんでした。2018年に「2年以内に景気後退」と言って、来ませんでした。2022年10月に「完璧な嵐」と叫んだ――その月のちょうど株式市場の底でした。
金融危機をほぼ2〜3年ごとに予測し、それで起きなかったことがほとんどです。 ですが皮肉なことに、彼の「価格は予測する必要はなく、5-15%を配分すればいい」という一言のほうが、結局いちばん役に立つ言葉になりました。
2011年の筋書き、2026年がいま再現中
レポートには、特に興味深い発見が1つあります。
2011年に金価格が天井となる直前（$1,923）まで、市場の予測値は狂ったように段階的に拡大していました。年初には$2,000と予測していたのが、年半ばには倍に。トップのJim Sinclairは天井間近に$12,500、Rob Kirbyは$15,000を叫びました。最も極端な予測は、実際の天井のわずか数週間前というタイミングに出現しました。
そして9月に金価格が暴落。予測者たちの反応？ まずは「健全な修正」だと言い、数か月経ってから渋々目標を20-30%下げ、最後には時期の見通しを無期限に先送りしました。
2026年3月、金価格は$5,600の史上最高値から25%下落して$4,200前後まで落ち込み――1983年以来最大の週次下落幅です。ほとんどの機関や著名人の反応は何だったか？ 既存の極めて高い目標価格を維持し、さらに「暴落は最良の買い場」だと考えていたのです。
歴史は単純に繰り返されないが、筋書きは本当に似ています。
それで、彼らは今後をどう見ている？
ここまで調べたなら、彼らの最新の判断も挙げて、皆の参考にしてください：
人物/機関 最新予測 核心ロジック Roubini これまでの目標$3,000は達成済みで、強気の方向性は変わらず インフレ予想が回帰＋長期の構造的上昇 McMillan 5年内$10,000 中央銀行の金購入＋米国債の危機＋ブリックスのドル脱却 Dalio 価格は出さない、配分として5-15%を提案 法定通貨の信用の構造的な低下 Jamie Dimon 今年中に$10,000に届く可能性 経済不安＋インフレ＋資産バブル Peter Schiff 3年内$11,400 直近の下落は「論理的でない」 Kiyosaki $35,000 「史上最大のバブル崩壊」の後 JPモルガン $6,300 暴落は利益確定の売り 高い格付け 高盛 $5,400 強気相場はまだ終わっていない UBS $6,200 強気を維持
見ましたか？$5,400から$35,000まで、最大と最小の差は約7倍。 同じ市場環境、同じデータソースで、世界トップクラスの頭脳たちが出す答えがここまで違う。
つまり、“富のパスワード”は見つかったのか？
私は全て整理した後に結論：見つかりませんでした。
機関は永遠に追いかける。大 V は永遠に叫ぶ。神選手もずっと当たるわけではない――彼らは特定の局面で当たっただけで、外したときは誰も覚えていない。これら3種類の予測を重ねても、より正確な答えが得られるどころか、むしろ混乱するだけです。なぜなら、彼らは同じ時点でしばしば互いに矛盾しているから。
最初は「一番当たる人を見つけて、その人についていく」が道だと思っていました。でもこの調査を終えて分かったのは、金の予測の領域には、“ずっと一番当たる人”というものは存在しないということ。存在するのは“たまたま今回当たった人”だけです。
最後に
単一の金だけでも、私は所謂（いわゆる）金融の専門家に対する幻想を完全に打ち砕かれました。
ALPHA は、あなたが掴めるかどうかは、モデルやデータだけでなく、もしかすると運勢（命格）も本当に関係するのかもしれません。
だから結局、富のパスワードを解き明かそうとするよりも、私は Dalio のようにすることにしました――具体的な価格は予測せず、不確実性を認め、配分でリスクを管理します。
金は去年仕込み（購入）ました。今年も継続して仕込みます。投資の時間軸は個人として10年周期で考えます。