航天彩虹：2025年の売上高は14.16％増加し、事業構造が顕著に分化

上海証券報・中国証券網によると、3月27日、航天彩虹は2025年の年次報告書を開示し、売上高は29.30億元で前年同期比14.16%増となった。親会社株主に帰属する純利益は2693.44万元で前年同期比69.45%減となった。控除後の純利益は6478.39万元の損失となり、損失額は前年同期比で795.37%拡大した。営業活動によるキャッシュフローの純額は-2.61億元で、前年同期比178.40%減となり、増収でありながら増益に至らず、控除後では損失が一段と悪化する状況が見られる。同社は1株あたり0.6元を（課税込み）10株につき現金配当する予定で、配当総額は5925.58万元。

データによると、航天彩虹の親会社株主に帰属する純利益および控除後の純利益はいずれも連続3年下落しており、控除後の純利益は連続2年損失であるほか、その規模は大幅に拡大している。財務費用の動きの変調が主要な足を引く要因となっている。2025年の財務費用は2811.78万元で、2024年の-2749.87万元から5561.66万元増加した。利息の純収益が純支出に転じ、大きく利益を侵食した。さらに、同社は研究開発投資を継続して上積みしており、通年の支出は1.53億元で前年同期比16.91%増となり、収益圧力をさらに強めている。親会社株主に帰属する純利益がようやくプラスにとどまっているのは、主に台州の新工場に関する3件の土地資産の処分によって得た9200.65万元の非経常的な収益に依存しているためだ。

航天彩虹の事業構造には、顕著な分化が表れている。無人機の主力事業の粘り強さが際立つ。航空宇宙製品の売上高は21.65億元で、総売上高の73.87%を占め、前年同期比27.12%増となった。CH-4、CH-5などの主力機種は国内外の市場で安定しており、新型機が高付加価値の輸出に向けた余地を切り開いた。民間分野では低高度経済を背景に、航空物探および緊急測量の分野で産業化に向けた突破を実現している。

航天彩虹の新素材事業は継続して低迷しており、業績の弱点となっている。業界の需給の不均衡や同質化競争の影響を受けて、2025年のプラスチック薄膜製造の売上高は前年同期比11.83%減となった。そのうち光学フィルムの売上高は前年同期比17.34%減となり、収益力の弱さが全体の業績を引き下げた。同社は産業パークの資産を譲渡することで、主力事業への集約を進めている。（呉君）

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