今週、主要なトークンのアンロックに関して興味深い動きがあることに気づきました。3月16日から22日の間に、市場に出回るトークンはおよそ$135M 分に相当し、正直なところ、これらのポジションを保有している場合は注目すべきです。

ここで注目されているのはLayerZeroのZROです。3月20日に約$54.76M相当のアンロックが予定されており、これはかなりの価値です。現在の価格でZROは約$1.85で取引されているため、トレーダーがこれを注視している理由がわかります。ZROのアンロックは通常、初期の貢献者やエコシステムファンドに割り当てられることが多いため、必ずしもパニック売りの領域ではありませんが、供給圧力は確かに存在します。私はこれらのアンロックイベントをしばらく追ってきましたが、市場の反応は、ホルダーが長期保有を意図しているのか、すぐに利益確定を狙っているのかによって大きく異なります。

私の目を引いたのは、3月20日のクラスター効果です。YZYとKAITOが数時間以内にアンロックされるため、その日のボラティリティが増幅する可能性があります。BARDも3月18日に約$32.46Mの大きなアンロックを予定しており、こちらは循環供給量の11.09%と割合で見るとより大きなインパクトがあります。一方、ARBのアンロックは価値は$9.48Mと少額ながら、割合はわずか1.78%です。

歴史的に見て、これらのイベントは以前ほど混乱を引き起こさなくなっています。皆がそれを予見しているからです。しかしながら、流動性の深さは依然として重要です。日々の取引量が多いトークンは、圧力を吸収しやすいです。本当の問題は、これらのプロジェクトが最近何か根本的に面白いことをしているかどうかです。市場のセンチメントが強気で、実際に開発が進んでいる場合、ホルダーはトークンを手放さずに保持し続ける傾向があります。

これがすべてを崩すわけではありませんが、これらのいずれかにエクスポージャーがある場合は、しっかりと注意を払う価値があります。市場は通常、これらの動きを織り込むのに十分効率的ですが、実際のアンロック時間付近では個別のトークンにボラティリティが生じることもあります。