欧州中央銀行は新たな銀行のプライベートクレジットエクスポージャー検査を開始

知り合いによると、プライベートクレジット分野における融資の質への懸念が強まるなか、ECB（欧州中央銀行）は、当局の監督下にある銀行に対して新たなラウンドの点検を開始する。

知り合いは、ECBが銀行に対し、直接貸し付けを行う機関との取引に関する詳細な状況を提出するよう求める計画だと明らかにした。関係事項が非公開であるため、これらの関係者は匿名を希望している。同氏らによると、これまでのこの種の措置は、約10数行の銀行が対象になったことがあるという。

ECBのスポークスマンはコメントを拒否した。

昨年以来の注目度の高い「爆雷」一連の出来事、およびプライベートクレジット・ファンドの解約（償還）が急増したことが、市場に、規模1.8兆ドルのこの業界において従来型の銀行のリスクエクスポージャーがどれほど高いのかという懸念を抱かせている。ユーロ圏では、ドイツ銀行やソシエテ・ジェネラルなどの貸し手が、市場をなだめるよう試み、「当該分野がシステム上のリスクにつながるとは考えていない」としている。

ECBが計画している今回の取り組みは、2024年および2025年における同種の作業に基づくものだが、ユーロ圏の規制当局はブルームバーグに対し、最近の状況の進展がその重要性を際立たせていると述べた。知り合いによると、ECBは銀行が自らが直面するリスクを把握していることを確実にしたいとしている。

ECBの運営委員会メンバーであるBoris Vujcicはザグレブでブルームバーグの取材に応じ、「ユーロ圏の銀行のプライベートクレジットに対する総合的なエクスポージャーは『コントロール可能』だが、この分野は『明らかに』リスクをはらんでいる」と述べた。

「私たちは、いくつかのケースで、プライベートクレジットの投資ポートフォリオの質が悪化しているのを見てきた」と、6月にECB副総裁に就任する予定のクロアチア中銀総裁は語った。「ショックが波及する場合に備え、金融システムの安定を維持する必要がある。」

知り合いによると、ECBは、昨年に銀行とプライベートクレジットの関連を評価した際に判明した不足をフォローしている。

ECBはこれまで、銀行がプライベートクレジット・ファンドとの関連の具体的な性質と程度を適切に識別できていないことを見つけていた。

ECBの監督委員会メンバーであるPatrick Montagnerは、全体として、ECBは銀行システムの外にある金融機関に関連するデータのギャップを埋めることに取り組んでいると述べた。

Keefe， Bruyette & Woodsのアナリストは月曜のレポートで、「欧州の銀行システムのプライベートクレジットに対するエクスポージャーは約1%〜2%だ」と書いた。同氏らは、ドイツ銀行、BNPパリバ（フランス）、ソシエテ・ジェネラルなどの大手銀行では、この比率がさらに高いと指摘している。

分析担当者によると、現時点では、こうしたエクスポージャーにより欧州の銀行が信用損失を被るのかどうかは不明だという。関連する融資のほとんどが担保付きであり、ローン・トゥ・バリュー（LTV）が約60%だからだ。「それでも、こうしたニュースは続くはずで、エクスポージャーが最大の銀行のバリュエーションに、引き続き下押し圧力をかける可能性がある」と同氏らは述べた。

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責任編集：丁文武