Brickkenが300万ユーロのPre-A資金を獲得、ヨーロッパのコンプライアンス型トークン化プラットフォームが動き出しました

Brickkenはヨーロッパのお金で、代替（トークン化）ビジネスをさらに拡張

バルセロナのRWA（現実世界資産）トークン化プラットフォームBrickkenは、ちょうどPre-Aラウンドの資金調達を完了したところで、機関がオンチェーンの金融インフラに求める需要が上向いているのと時期が合っています。彼らが扱っているのは、株式、負債、不動産といった資産のデジタル化と、エンドツーエンドの管理です。このラウンドでは300万ユーロ（約346万ドル）を調達し、バリュエーションは3800万ユーロ（約4388万ドル）で、2026年3月31日に発表されます。資金はコンプライアンス体制の整備と国際展開に使われます。

Brickkenが提供するのは、SaaS形式のトークン化発行・管理ツールで、コードを書く必要はありません。KYC/AMLは自動で動作し、法定通貨と暗号資産の支払いにも対応しています。2020年のローンチから現在までに、14か国で5億ドル超の資産トークン化を実施しており、不動産、金融機関、VCが顧客に含まれます。BNB Chain、Chainlink、Circleとも連携しています。

さらにさかのぼると、2025年1月に彼らは250万ドルのシードラウンドを完了し、投資後バリュエーションは2250万ドルでした。投資家はSNZ Capital、Psalion、Hodl Venturesです。この調達は、RWAトークン化がパイロットから実際の導入へ進む勢いを継続するものです。

監督フレームワークが固まり、コンプライアンスが“必須のハードル”に

この資金は、国際的な持株構造「The Brickken Group」を構築するために使われると同時に、コンプライアンス面の整備も進めます――欧州連合のMiCAとアラブ首長国連邦のVARAに対応します。これは、彼らの機関向けという位置づけとも一致しています。API統合、ホワイトラベルのソリューション、AI駆動の資産運用で、金融機関のコスト削減と効率化を支援します。

ロジックは明確です。資産運用会社と発行体が、プログラマブルな金融インフラを急速に採用しており、RWAトークン化は実装段階に入っています。過去1年でBrickkenの顧客は倍増し、新たに150社以上を獲得、30か国をカバーしています。2024年にEBITDAが黒字転換しました。今回の投資家の多くは、デジタルトランスフォーメーションや金融インフラの背景を持っています。

• Marco Podini（Dedagroupの創業者）は個人として投資しました；GRXも参加しており、技術主導の金融プロジェクトを好むタイプです。
• 投資家の中心は欧州出身で、機関レベルの運営経験があります。ファンド、プライベートクレジットなど、Brickkenがコンプライアンスのあるシナリオで導入することに役立ちます。
• tZEROやAaveなどの“比較”と比べると、このラウンドで強化されているのは、エンタープライズ向けのルートと規制協業能力です（彼らはEuropean Blockchain Sandboxに参加しています）。
• 大きな流れとして、RWAトークン化は概念実証からプロダクションへ進んでおり、推進力は従来の非流動資産に対する流動性と効率性への需要です。

製品面では、Brickkenは資産のライフサイクル全体をカバーしています――発行から配当・利払いまで。シナリオには、不動産の持分のトークン化、エンタメ分野のロイヤルティ・トークン化などが含まれます。**「ノーコード」**が伝統的企業の移行における障壁を下げ、組み込みのコンプライアンスモジュールがMiFID IIやDORAといった枠組みに整合しています。

トークン化インフラが成熟するにつれ、Brickkenは「伝統的プレイヤーをオンチェーンへ導く」というポジションを取りに来ています。シード後のトークン化された既存残高は約2.5億ドルで、現在は5億ドル超。業務面でも確かに回り始めています。

要するに、欧州の規制フレームワークが徐々に整い、コンプライアンス型のRWAプラットフォームへの資金の選好がますます明確になっています。

今回の資金調達は機関にとって何を意味するのか

• 規制の道筋が明確：MiCA/VARAを優先順位に組み込み、発行、配分、セカンダリーの流動性に関するコンプライアンスの見通しがよりはっきりします。
• 企業のITシステムに接続できる：API、ホワイトラベル、ネイティブKYC/AML、法定通貨決済により、従来の金融システムの改造コストが低くなります。
• すでに稼ぎ始めている：2024年にEBITDAが黒字化し、拡張にはキャッシュフローの裏付けがあります。
• 資産タイプが多様：不動産、ファンド、VC、ロイヤルティまで実績があり、欧州での複製・拡大に検証の土台があります。

リスクと不確実性

• 主導投資家は開示されておらず、個別の投資家が参加している状況は再確認が必要で、バリュエーションやガバナンス構造の判断に影響する可能性があります。
• 業界レベルでは、MiCAや各加盟国の実施細則がまだ整備・導入の最中で、クロスボーダー発行およびセカンダリー流動性の制度上の摩擦は解消されていません。
• 海外市場（たとえば湾岸地域）でVARA準拠を進めるスケジュールとコストが、進出が“帳尻に合う”のかを左右します。

まとめ：コンプライアンス優先のエンタープライズ向けRWAプラットフォームの受注が増えており、欧州は最初のテストフィールドです。

判断：「コンプライアンス型RWA」という方向性に関しては、いまはまだ中早期のウィンドウです。最も恩恵を受けるのは、機関向けの統合を担う建設者と中長期のファンドで、短期トレードの優位性は大きくありません。**