卓創情報：上流原料の高値維持により、天然ゴム産業チェーンの利益圧迫

春節後、タイヤの原材料価格は全般的に上昇しており、合成ゴムの値上がり幅がとりわけ目立っている。天然ゴムは、新ゴムの供給が逼迫し、需要見通しがやや弱い局面の中でも強含みを維持している。上流の原料価格の重心上移によりタイヤ企業の生産コストが上昇する一方で、コスト負担が最終需要側へうまく伝わらず、企業の加工利益が圧迫されている。短期的に原材料が引き続き値をつり上げると、タイヤの理論加工利益の損失が広がる局面がさらに拡大し、それによって企業の値上げ見通しが強まるとともに、原材料配合の調整を促す。天然ゴム産業のバリューチェーン分析に基づけば、原料コストが高止まりする中で、川上・川下企業ともに収益面の圧力が際立っており、とりわけ川下段階の損失が悪化し続けている。卓創情報の調査によると、一部の企業はすでに、合成ゴムの代替として、調達価格がより低い天然ゴムへ徐々に切り替えており、短期的に天然ゴム需要に一定の下支えとなっている。（卓創情報）